يشهد سوق العملات الرقمية تقلبات حادة، حيث يتجه سعر بيتكوين نحو انتهاء صلاحية عقود الخيارات الشهرية يوم الجمعة، بعد تصحيح كبير أدى إلى انخفاض سعره بنسبة 35٪ إلى 81,000 دولار قبل أن يتعافى إلى حوالي 87,000 دولار. هذا التصحيح أعاد التركيز على سوق الخيارات، خاصة مع تحول المراكز نحو الدفاع.
تحليل سوق خيارات بيتكوين: نظرة على انتهاء الصلاحية الشهري
وفقًا لبيانات Deribit، من المقرر أن تنتهي صلاحية إجمالي 153,778 بيتكوين، موزعة بين 92,692 بيتكوين في خيارات الشراء (call options) و 61,086 بيتكوين في خيارات البيع (put options). يمثل هذا قيمة اسمية إجمالية تبلغ حوالي 13.3 مليار دولار، ونسبة خيارات البيع إلى الشراء تبلغ 0.66، مما يدل على أن خيارات الشراء لا تزال تهيمن على السوق، ولكن الحماية من الانخفاض قد زادت.
تمنح خيارات الشراء الحق في شراء بيتكوين بسعر محدد، وتعكس رهانًا صعوديًا، بينما تمنح خيارات البيع الحق في بيعه وتعمل غالبًا كنوع من التأمين ضد الانخفاضات. هذا التوازن بين خيارات الشراء والبيع يعكس حالة عدم اليقين السائدة في السوق.
يقع سعر “أقصى الألم” (max pain price) عند 102,000 دولار، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 17٪ عن السعر الحالي، مما يوضح مدى ابتعاد بيتكوين عن المستوى الذي لن يتكبد فيه بائعو الخيارات أقل خسارة إجمالية. تشير بيانات Deribit إلى أن عقودًا بقيمة 3.4 مليار دولار حاليًا “في نطاق الربح” (in the money)، أي حوالي 26٪ من إجمالي التعرض، بينما يظل 10 مليارات دولار “خارج نطاق الربح” (out of the money)، أي حوالي 74٪.
هذا يشير إلى أن المتداولين قد اتخذوا مراكز كبيرة توقعًا لتحركات خارج النطاق الحالي، مما قد يزيد من التقلبات إذا تحرك السعر بشكل كبير.
توزيع المراكز المفتوحة
تتركز المراكز المفتوحة بشكل أكبر عند مستوى 80,000 دولار، وهو أكبر تجمع للدببة في السوق. تتراكم خيارات الشراء عند مستويات أعلى، خاصة فوق 120,000 دولار، ولكن من غير المرجح أن يتم تنفيذها نظرًا لأن السعر الفوري أقل بكثير من هذه المستويات.
بالإضافة إلى ذلك، فإن حجم التداول في خيارات البيع يشير إلى زيادة في المخاوف بشأن تصحيح أعمق في سعر بيتكوين. هذا التحول في معنويات السوق يعكس حالة عدم اليقين التي يواجهها المستثمرون.
في المقابل، يراقب المحللون عن كثب تأثير هذه المراكز المفتوحة على تقلبات السوق. قد يؤدي التنفيذ الجماعي لخيارات البيع إلى زيادة الضغط البيعي، في حين أن خيارات الشراء قد توفر دعمًا إذا بدأ السعر في الارتفاع.
تأثير التصحيح الأخير على سوق الخيارات
أدى التصحيح الحاد في سعر بيتكوين إلى زيادة كبيرة في تقلبات السوق، مما أثر بشكل مباشر على أسعار الخيارات. ارتفعت أسعار خيارات البيع بشكل ملحوظ، حيث سعى المتداولون إلى التحوط من مخاطر الانخفاض.
ومع ذلك، لا يزال هناك اهتمام كبير بخيارات الشراء، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين لا يزالون متفائلين بشأن آفاق بيتكوين على المدى الطويل. هذا التناقض في المعنويات يخلق بيئة معقدة للمتداولين.
تشير البيانات إلى أن معنويات السوق لا تزال هشة ومليئة بالخوف. مع وجود مراكز كبيرة “خارج نطاق الربح” تهيمن على السوق، قد يظل بيتكوين متقلبًا حتى يوم الجمعة، حيث يقوم صانعو السوق بتعديل تدفقات التحوط حول مستويات الإضراب الرئيسية.
من المهم ملاحظة أن هذه التقلبات ليست فريدة من نوعها لسوق بيتكوين، حيث أن العملات الرقمية معروفة بتقلباتها العالية. ومع ذلك، فإن حجم التصحيح الأخير قد أثار قلق بعض المستثمرين.
العملات الرقمية الأخرى وتأثيرها المحتمل
بالإضافة إلى بيتكوين، تشهد العملات الرقمية الأخرى أيضًا تقلبات في الأسعار. يمكن أن يؤثر أداء هذه العملات الرقمية الأخرى على سعر بيتكوين، حيث أن هناك ترابطًا كبيرًا بينها. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي الانخفاض في سعر الإيثريوم إلى زيادة الضغط البيعي على بيتكوين.
علاوة على ذلك، فإن التطورات التنظيمية في مختلف البلدان يمكن أن يكون لها أيضًا تأثير كبير على سوق العملات الرقمية. يمكن أن تؤدي اللوائح الأكثر صرامة إلى انخفاض الأسعار، في حين أن اللوائح الأكثر ملاءمة يمكن أن تؤدي إلى ارتفاعها.
الاستقرار الكلي للاقتصاد العالمي، بما في ذلك معدلات الفائدة والتضخم، يلعب دورًا أيضًا في تحديد اتجاهات أسعار العملات الرقمية.
من المتوقع أن يراقب السوق عن كثب انتهاء صلاحية عقود الخيارات يوم الجمعة، حيث قد يوفر ذلك رؤى حول معنويات المتداولين واتجاهات الأسعار المستقبلية. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن سوق العملات الرقمية لا يزال غير مؤكد، وأن هناك دائمًا خطر حدوث تقلبات غير متوقعة.
سيستمر المتداولون والمحللون في تقييم البيانات الواردة وتعديل استراتيجياتهم وفقًا لذلك. من الضروري البقاء على اطلاع بأحدث التطورات في هذا السوق الديناميكي.
