مجلس النواب الأمريكي لديه من المقرر 14-18 يوليو ، 2025 ، كـ “أسبوع التشفير” ، مع تشريع رئيسي من المقرر نقاشه عبر العديد من الجبهات التنظيمية. خلال هذه الجلسة التي تستمر خمسة أيام ، سيقوم المشرعون بفحص مشاريع القوانين المقترحة التي تهدف إلى تحديد دور الوكالات الحكومية في مراقبة التشفير ، وإنشاء ضمانات Stablecoin ، وحظر إصدار عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي (CBDC).
المشرعون لتوضيح الرقابة على التشفير مع قانون الوضوح
قانون الوضوح هو اقتراح من الحزبين يحدد كيفية تنظيم الأصول الرقمية بموجب القانون الأمريكي. وفقا ل تقرير بقلم CCN ، يحدد هذا التشريع التمييز القانوني بين الأوراق المالية والسلع المشفرة ويسعى إلى حل الالتباس بين لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).
ستركز SEC على الرموز المتعلقة بالأوراق المالية ، في حين أن CFTC ستشرف على سلع التشفير. يهدف تقسيم المسؤولية هذا إلى تقليل التداخل التنظيمي والارتباك. بدون حدود محددة ، واجهت شركات التشفير تحديات تنظيمية ، وإجراءات إنفاذ ، وعدم اليقين القانوني. من خلال تعيين مسؤوليات الرقابة بوضوح ، يعتزم مشروع القانون دعم تطوير Web3 مع حماية المستهلكين من الاحتيال.
ال قانون الوضوح يتضمن الأحكام التي توفر موانئ آمنة قانونية للمبتكرين blockchain. من المتوقع أن تتيح هذه الحماية بناء مشاريع المرحلة المبكرة دون مواجهة الحواجز التنظيمية المبكرة. اكتسب هذا التدبير الانتباه بسبب الإجراءات التنظيمية السابقة التي تفتقر إلى الوضوح. من المتوقع أن يحصل على الأولوية خلال أسبوع التشفير. يرى المشرعون هذا الإطار الهيكلي حسب الضرورة قبل تقدم مشاريع القوانين الأخرى المتعلقة بـ StableCoins أو CBDCs.
تتشكل قواعد StableCoin مع قانون العبقري
أقر قانون التوجيه وإنشاء الابتكار الوطني لقانون الولايات المتحدة (قانون العبقري) مجلس الشيوخ بدعم من الحزبين في 18 يونيو 2025. وسيقوم مجلس النواب الآن بمراجعة إطاره خلال أسبوع Crypto لتحديد الخطوات التالية.
ال فعل العبقري يقترح أن يسجل جميع مصدري StableCoin في وكالة فيدرالية والحفاظ على احتياطيات نقدية كاملة أو قريبة من النقاناء ، مثل سندات الخزانة الأمريكية. يهدف التشريع إلى منع انخفاضات مثل تلك التي شوهدت في terrausd و Celsius.
يتضمن مشروع القانون أيضًا امتثالًا صارمًا لأنظمة تمويل مكافحة الأموال ومكافحة الإرهاب.
يوفر هذا التشريع أساسًا قانونيًا لثبات الدولار للدولار للعمل في النظم المالية التقليدية. هدف مشروع القانون هو تحسين الثقة في منتجات StableCoin وتشجيع استخدامها من قبل كل من المستهلكين والمؤسسات. يعتقد المؤيدون أنها يمكن أن تقلل من الخسائر من المنتجات غير الخاضعة للتنظيم وزيادة الوصول إلى الدولارات الرقمية. يشكل قانون العبقري جزءًا من استراتيجية أكبر لإدارة المخاطر النظامية مع السماح للنمو في قطاع المدفوعات المميزة.
يسعى مشروع قانون مكافحة CBDC إلى منع تطوير الدولار الرقمي
ال قانون حالة مراقبة مكافحة CBDC يعالج المخاوف المتزايدة بشأن المراقبة الرقمية من خلال العملات المدعومة من الحكومة. يقترح مشروع القانون حظرًا دائم على أي عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي. يجادل مؤيدو الفاتورة بأن الدولار الرقمي سيسمح للسلطات بمراقبة جميع المعاملات المالية. يقارن المشرعون الذين يدعمون الاقتراح النموذج بمخاطر الخصوصية الرقمية في الصين والاستشهاد.
هذا التشريع لا يؤثر على stablecoins الخاصة. بدلاً من ذلك ، فإنه يخلق تمييزًا قانونيًا واضحًا من خلال معارضة أي عملة رقمية صادرة عن الدولة. إذا تم تمريره ، سيضمن مشروع القانون أن الحكومة الفيدرالية لا تتابع مشروع CBDC. تم تصميم الحظر لحماية الحرية المالية مع السماح للقطاع الخاص بتقديم بدائل الدفع الرقمية. إنه يزيل عدم اليقين المستقبلي حول برامج العملة الرقمية الفيدرالية.
يعتقد المشرعون أن هذا الانفصال يدعم الابتكار في stablecoins الصادر بالدولار الأمريكي. خلال أسبوع التشفير ، سيتم مناقشة هذا القانون إلى جانب تنظيم الأصول الرقمية الأوسع. لقد جمعت دعمًا أيديولوجيًا قويًا من أعضاء الكونغرس الذي يركز على الخصوصية.
توقيت تشريعي يضع أسبوع التشفير في منعطف حرج
يصل أسبوع التشفير خلال فترة من التركيز الشديد على الإصلاح التنظيمي في قطاع الأصول الرقمية. يستجيب المشرعون لسنوات من الرقابة التي تعتمد على الإنفاذ وعدم وجود قواعد رسمية. يتناول هذا الجهد التشريعي المخاوف التي أثارها المستثمرون والمطورين والمؤسسات. يسمح قرار تجميع ثلاثة مقترحات رئيسية في جلسة تشريعية واحدة للكونجرس بمراجعتها بالتسلسل.
تقوم جدول الأعمال ببناء مؤسسة من خلال توضيح تصنيفات الأصول الأولى وأدوار الوكالة. من هناك ، يمكن للمشرعين تقييم قواعد الدولارات الرقمية وسياسات مكافحة الشكى.
يتماشى التوقيت مع الدعوات المتزايدة للشفافية والمساءلة عبر أنظمة التمويل والدفع الرقمية اللامركزية.
واجهت الهيئات التنظيمية انتقادات لأفعال غير متناسقة وتوجيهات غير واضحة. تهدف هذه الفواتير إلى إضفاء الطابع الرسمي على المسؤوليات والثغرات القانونية التي استخدمها المحتالون لاستغلال النظام. يقول المؤيدون إن العملية التي استمرت أسبوعًا قد تجلب الوضوح الذي طال انتظاره للسوق.
يمكن أن يعيد إطار العمل المكون من ثلاثة أجزاء إعادة تشكيل تنظيم التشفير الأمريكي
معًا ، يشكل قانون الوضوح ، قانون العبقري ، وقانون حالة مراقبة مكافحة CBDC إطارًا قانونيًا موحدًا. يخدم كل فاتورة وظيفة مختلفة ولكنها تتناول المخاوف التنظيمية المتداخلة. يركز قانون الوضوح على تحديد وفصل السلع والأوراق المالية داخل أسواق التشفير. إنه يعطي سلطة SEC و CFTC واضحة على مجالات كل منهما.
يقدم قانون العبقري قواعد لإصدار وتشغيل StableCoins الآمن. إنه يحدد معايير السيولة الصارمة ، ومتطلبات الامتثال ، وحقوق الفداء. يوفر مشروع قانون Anti-CBDC نهائيًا حول ما إذا كانت الحكومة الأمريكية ستطلق دولارًا رقميًا. من خلال حظره ، يعزز مشروع القانون استخدام البدائل الخاصة المدعومة من الدولار الأمريكي.
يمكن أن يكون لهذا الإطار آثار دائمة على سياسة blockchain وحماية المستثمرين والابتكار المالي في الولايات المتحدة مجتمعة ، وقد تقلل هذه القوانين من الحاجة إلى التنظيم القائم على التنفيذ. يمكنهم أيضًا توفير مسارات أوضح لتطوير المنتجات وتسجيل الشركات والتدقيقات المالية. من المتوقع أن يبدأ أسبوع Crypto الأصوات والتعديلات التي ستشكل الإصدارات النهائية من الفواتير.
عمل الكونغرس يمثل مرحلة لتحولات السياسة الأوسع نطاقًا
تعيين 14-18 يوليو ، حيث يشير أسبوع التشفير إلى نية الكونغرس لتوفير هيكل للاقتصاد الرقمي المتطور. من خلال معالجة ثلاث قضايا متميزة مثل التصنيف ، وتنظيم StableCoin ، والإشراف على العملة الرقمية ، يهدف المشرعون إلى تقليل الارتباك ومنع الأزمات المستقبلية.
سيحدد الكونغرس كيفية تعيين الرقابة ، وكيفية حماية احتياطيات StableCoin ، وما إذا كان يجب أن تكون الدولارات الرقمية موجودة. كل مشروع قانون له آثار على الابتكار والخصوصية وسلامة المستهلك ودور المنظمين الفيدراليين.
ما إذا كانت الفواتير تمر أو تتطلب مراجعات إضافية ، فإن مقدمةها تمثل تحولًا ملحوظًا في كيفية معالجة الحكومة لصناعة التشفير. يمكن أن تنشئ القرارات المتخذة خلال أسبوع التشفير سابقة للتطورات القانونية المستقبلية في الرمز المميز والمدفوعات والتمويل اللامركزي.
