الماخذ الرئيسية:
- يقيس إجمالي القيمة المقفلة (TVL) الأموال المودعة في بروتوكول DeFi من قبل مستخدميها.
- يشير ارتفاع قيمة TVL إلى مشروع شائع وموثوق به، في حين أن الانخفاض في قيمة TVL قد يشير إلى شركة تواجه مشاكل.
- للحصول على تحليل شامل للمستثمرين في مشاريع DeFi، قم بدمج TVL مع مقاييس رئيسية أخرى، مثل المستخدمين النشطين يوميًا، والإيرادات/الرسوم، والقيمة السوقية، وسعر الرمز المميز. (اقرأ دليلنا.)
إحدى أفضل الطرق للعثور على شركات تشفير رائعة هي قياس القيمة الإجمالية المقفلة، أو TVL.
لا تتمتع جميع المشاريع بميزة القيمة الإجمالية المقفولة: فقط تلك التي تتيح للمستخدمين تخزين الأموال في بروتوكول التشفير مقابل بعض المكافآت. على سبيل المثال، بروتوكول الإقراض حيث يمكن للمستخدمين “قفل” عملاتهم المشفرة لإقراضها لمستخدمين آخرين وتلقي رمز مكافأة في المقابل.
فكر في القيمة الإجمالية المقفولة باعتبارها الأموال التي يحتفظ بها البنك أو الأصول الخاضعة لإدارة شركة استثمارية. وبشكل عام، كلما زادت القيمة الإجمالية المقفولة، زادت الثقة في المشروع، خاصة إذا كان هذا المبلغ قد نما بمرور الوقت.
وعلى العكس من ذلك، فإن القيمة المنخفضة أو المتراجعة للقيمة الدفترية تشبه البنك الذي لا يملك الكثير من النقود في متناول اليد: ومن الأفضل البقاء بعيدًا عنه.
في مقال اليوم، نقوم بتسليط الضوء على أفضل شركات التشفير حسب TVL.
ما هي القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)؟
يشير مصطلح TVL إلى جميع الأصول المؤمنة في بروتوكول التمويل اللامركزي (DeFi) لشركة تشفير. يمكن أن تتضمن هذه الأصول العملات المشفرة أو الأموال المودعة أو المودعة في البروتوكول من قبل المستخدمين. يمكن أن تتكون TVL من كل الأشياء التالية:
- يتم قفل أي أصول في مجموعات أو عقد التخزين لتأمين الشبكة.
- أي أصول يتم إيداعها في صناديق السيولة بغرض الإقراض أو التداول أو لأغراض مماثلة أخرى.
- أية أصول تستخدم كضمان لتأمين القروض في بروتوكولات الإقراض.
- تم استثمار العملات المشفرة في مصادر الدخل المستمرة مثل مشاريع زراعة الغلة.
يتم التعبير عن TVL عادةً بالدولار الأمريكي. يستخدم المستثمرون عادةً هذه القيمة لقياس شعبية مشروع DeFi.
أفضل مشاريع البلوكشين حسب تصنيف TVL
قام هذا القسم بتجميع قائمة بأفضل خمسة مشاريع blockchain ذات أعلى TVL اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024. يتم ترتيب المشاريع بترتيب تصاعدي من حيث الحجم.
*استنادًا إلى البيانات الواردة من Token Terminal. لا يتم تضمين بروتوكولات الطبقة 1 في قائمة TVL الخاصة بها.
ليدو المالية
تلفزيون إل: 36.21 مليار دولار
سنة الإطلاق:2020
شريحة:التخزين السائل
تم إطلاق Lido Finance في ديسمبر 2020، وهي عبارة عن منصة DeFi توفر حلول المراهنة السائلة لمستخدمي العملات المشفرة. وهي تربط أصحاب المراهنات الأفراد بسلاسل الكتل Proof-of-Stake (PoS) مثل Ethereum وSolana وPolygon وPolkadot وKusama.
على مر السنين، برزت Lido باعتبارها الرائدة الواضحة في الصناعة في مجال تخزين ETH، حيث تمثل ما يقرب من 29% من إجمالي ETH المودعة. تأتي الغالبية العظمى من TVL في هذا المشروع من 9.4 مليون رمز ETH المودع من قبل المستخدمين (بقيمة تقريبية تبلغ 35 مليار دولار).
في ديسمبر 2023، كانت حصة Lido في سوق تخزين ETH أعلى من ذلك عند 32%، مما أثار مخاوف بشأن أمن سلسلة كتل Ethereum في المستقبل. ومع ذلك، ساعدت المنافسة المتزايدة من البروتوكولات الأخرى في عام 2024 في تقليل التهديد المحتمل لـ Lido على الشبكة.
في غضون ذلك، كان للزيادة الكبيرة في سعر ETH منذ عام 2023 تأثير مباشر على القيمة الإجمالية لـ Lido في الأشهر الـ 12 الماضية. من 13 مليار دولار في يونيو 2023، تضاعفت بأكثر من ثلاثة أضعاف إلى 40 مليار دولار في مارس 2024.
الطبقة الذاتية
تلفزيون إل: 19.23 مليار دولار
سنة الإطلاق:2023
شريحة:إعادة تخزين ETH
EigenLayer هو مشروع جديد مبتكر تم إطلاقه في عام 2023 بفكرة مثيرة للاهتمام – إنشاء سوق حيث يمكن لأصحاب ETH استعادة أصولهم إلى تدفقات دخل إضافية.
يتم بعد ذلك نشر الأصول المعاد تخزينها (رموز ETH السائلة) لتوفير أمان الشبكة للتطبيقات والمشاريع الأخرى التي يتم بناؤها على Ethereum. يمكن للمطورين “استئجار الأوراق المالية المجمعة” المجمعة على المنصة مقابل رسوم.
نظرًا لأنه يسمح للمستثمرين بفتح مكافآت سلبية إضافية، فقد اجتذبت EigenLayer اهتمامًا كبيرًا من حاملي ETH. في أقل من ستة أشهر، ظهرت باعتبارها ثاني أكبر بروتوكول في السوق من حيث TVL، مما يشير إلى حالة واضحة من جنون المستثمرين.
مع اكتساب ETH لمستخدمين جدد، قد تشهد EigenLayer أيضًا المزيد من النمو في السنوات القادمة. وعلى الرغم من وجود طرق أخرى لإعادة وضع ETH، فإن عنصر المخاطرة أعلى بكثير في هذه البروتوكولات مقارنة بـ EigenLayer.
آفي
تلفزيون إل: 12.84 مليار دولار
سنة الإطلاق:2017
شريحة:إقراض DeFi
Aave هي منصة DeFi تركز على الإقراض من نظير إلى نظير على blockchain. يمكن للمستخدمين إضافة أموال إلى مجموعات السيولة الخاصة بها وكسب دخل الفائدة. يمكنهم أيضًا اقتراض الأموال من المنصة عن طريق إيداع رموز تشفير مختلفة كضمان.
يضيف هذان النوعان من المعاملات أصولاً تساهم في القيمة الإجمالية للأصول للبروتوكول. تأسست Aave منذ عام 2017 وأصبحت أكبر منصة إقراض DeFi في سوق blockchain.
يعتمد البروتوكول على الإيثريوم ويقبل الإيثريوم والعملات المستقرة الشهيرة مثل تيثير وUSDC وغيرها من رموز المراهنة السائلة والرموز المغلفة. تضاعفت قيمة الودائع الصافية على المنصة من 8 مليارات دولار في يونيو 2023 إلى 20 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024.
جسر اربيتم
تلفزيون إل: 11.92 مليار دولار
سنة الإطلاق:2021
شريحة:توسيع نطاق طبقة ETH 2
بسبب قيود الشبكة، عانت سلسلة كتل الإيثريوم من رسوم الغاز المرتفعة وسرعات المعاملات المنخفضة بمرور الوقت. تتيح حلول التوسع من الطبقة 2 مثل Arbitrum Bridge للمستخدمين نقل أصولهم بأمان وسرعة من الإيثريوم بأسعار معقولة.
بصرف النظر عن رموز Ethereum وERC20، يدعم Arbitrum Bridge شبكات Avalanche وPolygon وأكثر من اثنتي عشرة شبكة blockchain أخرى. نظرًا لتكاليف المعاملات المنخفضة بشكل كبير والأمان الممتاز، ارتفعت شعبية Arbitrum Bridge بشكل كبير منذ إطلاقها في عام 2021.
كما يحتوي حل التوسع على مجموعة غنية من تطبيقات وبروتوكولات DeFi التي توفر زراعة العائدات وفرص الدخل السلبي المربحة الأخرى. على مر السنين، يتم تأمين العديد من الأصول ETH وغيرها من الأصول المحجوزة على Bridge عادةً في هذه المشاريع.
بعد أن ظلت راكدة نسبيًا لمعظم عام 2023، تضاعفت القيمة الإجمالية للأصول على المنصة في عام 2024 بسبب المشاعر الإيجابية الأوسع في أسواق العملات المشفرة. ومع نمو شعبية Ethereum، قد تشهد حلول التوسع L2 مثل Arbitrum أيضًا تدفقًا للمستخدمين.
صانع DAO
تلفزيون إل: 6.48 مليار دولار
سنة الإطلاق:2014
شريحة:إقراض العملات المشفرة
Maker DAO هو بروتوكول فريد يجمع بين منصة الإقراض وعملة مستقرة أصلية تسمى رمز DAI. يسمح البروتوكول للمقترضين بإيداع ETH ورموز ERC20 الأخرى كضمان والحصول على قروض من رمز DAI.
تعتبر قروض العملات المشفرة ذات الضمانات المفرطة مثل تلك التي تقدمها MakerDAO مفيدة إذا كنت ترغب في الاستثمار في رموز أخرى (قد تكون عالية المخاطر) دون تعريض عملات ETH الخاصة بك للخطر بشكل مباشر. بدلاً من بيع عملات ETH الخاصة بك، يمكنك قفلها كضمان والحصول على DAI.
تشكل ودائع الضمان للمقترضين معظم القيمة الإجمالية للأصول على بروتوكول MakerDAO. يمكن للمستخدمين أيضًا الاستثمار في رموز حوكمة MKR للحصول على حقوق التصويت على البروتوكول.
على الرغم من أن مشاريع إقراض العملات المشفرة غالبًا ما تنهار وتفشل أثناء فترات الركود الكبيرة في السوق، إلا أن Maker DAO كان استثناءً ملحوظًا. إن موقع المشروع بين أفضل 5 من حيث القيمة الإجمالية للأصول هو شهادة على شعبيته واستقراره على المدى الطويل.
نصائح للمستثمرين
إن التحليل التاريخي الدقيق لمقياس القيمة الإجمالية للأصول الرقمية يمكن أن يساعدك في اكتساب رؤى مهمة حول موثوقية مشروع DeFi وشعبيته واحتمالية نجاحه على المدى الطويل. ومع ذلك، للحصول على صورة كاملة، من الضروري النظر إلى المقاييس المهمة الأخرى – المستخدمون النشطون يوميًا، والإيرادات/الرسوم، والقيمة السوقية، والسعر. راجع دليلنا لتقييم الأصول الرقمية، بالإضافة إلى هذه المقالات الرائعة:
- اكتشف أفضل مشاريع البلوكشين المدرة للدخل
- سلاسل الكتل التي تضم أكبر عدد من المستخدمين النشطين يوميًا
- شركات التشفير التي تكسب أكبر قدر من الرسوم
- أفضل 50 مشروعًا في مجال البلوكشين