- وقال جيم تشانوس ولاري ماكدونالد إن إنفيديا تنمو على حساب شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى.
- وقالوا إن شركة Nvidia تحقق أرباحًا بينما يقوم عملاؤها برفع الفواتير.
- تعد Microsoft وMeta من بين أكبر المشترين لرقائق Nvidia الدقيقة.
تعمل شركة Nvidia على تفكيك نمو شركات “Magnificent Seven” الأخرى، وفقًا لاثنين من المستثمرين المخضرمين.
وكشفت هذا الأسبوع أن إيرادات شركة تصنيع الرقائق ارتفعت بنسبة 126% إلى ما يقرب من 61 مليار دولار في العام المنتهي في 28 يناير، مما عزز صافي دخلها بنحو 600% إلى حوالي 30 مليار دولار. وشمل ذلك نمو الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 265٪ ونمو صافي الدخل بنسبة 769٪ في الربع الرابع.
قام المستثمرون المتحمسون بتعزيز سعر سهم Nvidia من حوالي 400 دولار في أواخر أكتوبر إلى ما يقرب من 800 دولار، مما أضاف حوالي 1 تريليون دولار إلى قيمتها السوقية في أربعة أشهر فقط. وأصبح المتخصص في أشباه الموصلات الآن أكثر قيمة من أمازون وألفابت، والشركات الأمريكية الوحيدة التي تزيد قيمتها عن ذلك هي أبل ومايكروسوفت.
ومع ذلك، يظهر آخر تقريرين للأرباح لشركة Nvidia أنها حققت ما يقرب من خمس إيراداتها، حوالي 12 مليار دولار، من عميل واحد في العام الماضي، في حين شكل ثاني أكبر عميل لها 10٪، أو حوالي 3.9 مليار دولار، في الأشهر التسعة حتى نهاية العام. اكتوبر.
من المحتمل أن يكون هؤلاء العملاء هم Microsoft وMeta نظرًا لاستثماراتهم الضخمة في الذكاء الاصطناعي والميتافيرس. وبالتالي، يبدو أن النمو الفلكي لشركة Nvidia يأتي على حساب منافسيها من شركات التكنولوجيا الكبرى.
“مجرد تذكير ودي بأن معظم OCF الخاصة بـ Mag 7 darling $NVDA هي في الواقع نفقات رأسمالية من Mag 7 darlings الأخرى،” قال جيم تشانوس في رسالة. مشاركة X يوم الخميس، في إشارة إلى التدفق النقدي التشغيلي والنفقات الرأسمالية.
وتابع تشانوس: “تمثل طفرة الإنفاق “إيرادات/ربحًا فوريًا لشركة NVDA، ولكن تكاليف مرسملة لعملاء شركات التكنولوجيا الكبرى”. “الذين قاموا للتو بتمديد العمر الافتراضي لمعدات مركز البيانات الخاصة بهم (مثل شرائح NVDA $).”
كان البائع على المكشوف الشهير – الذي ساعد في إسقاط Enron، وTyco، وWorldCom – يؤكد على أن Nvidia تجمع الأموال النقدية التي يمكنها استخدامها لإدارة أعمالها وتوسيعها، أو إجراء عمليات استحواذ، أو تمويل عوائد المساهمين. وفي الوقت نفسه، ينفق عملاؤها من شركات التكنولوجيا الكبرى ثروة على الرقائق التي ستفقد قيمتها بشكل مطرد بمرور الوقت.
“أكل لحوم البشر”
ردد لاري ماكدونالد، وهو تاجر سابق ومؤسس “تقرير The Bear Traps Report”، وجهة نظر تشانوس في كلامه. مشاركة X.
وقال: “ماج 7 أكل لحوم البشر، يستمر… حتى تتوقف الموسيقى، تيك توك”.
وبطبيعة الحال، يتدافع عملاء إنفيديا لشراء رقائقها لأنهم يحتاجون إليها لتشغيل المنتجات والخدمات التي يتوقعون أن تدر عليهم أرباحا ضخمة في الوقت المناسب.
ولكن من المحتمل أن شركات مثل Microsoft وMeta لن ترغب في الحصول على هذا العدد الكبير من الرقائق في المستقبل، أو ستقرر أنها تنفق الكثير وتقلل من إنفاقها. يمكنهم أيضًا بناء رقائقهم الخاصة، أو شراء شرائح أرخص من مورد آخر، مما يؤدي إلى تعطيل قطار المرق الخاص بـ Nvidia.
وقال تشانوس في مشاركة X أخرى أنه لا يشغل “أي منصب” في نفيديا. كان لدى شركته، التي أغلقها العام الماضي، خيارات بيع هبوطية على ما يقرب من عشرين شركة بما في ذلك Nvidia وTesla في نهاية سبتمبر.
