- من المتوقع أن يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 4٪ في يونيو، وفقًا لتوم لي من Fundstrat.
- وسلط لي الضوء على خمسة محفزات يمكن أن تدفع سوق الأسهم إلى الارتفاع الشهر المقبل.
- وقال لي: “نرى دعما إيجابيا للأسهم في يونيو/حزيران، وبالتالي ننصح بالشراء عند الانخفاض (إذا حدث)”.
من المتوقع أن ترتفع سوق الأسهم بنسبة 4٪ أخرى في يونيو بعد أن قفزت بنسبة 5٪ في مايو، وفقًا لمذكرة يوم الثلاثاء من توم لي من Fundstrat.
وقال لي إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد يقفز إلى 5500 خلال الشهر المقبل، مدفوعًا بخمس محفزات إيجابية للسوق.
وقال لي: “نرى دعما إيجابيا للأسهم في يونيو/حزيران، وبالتالي ننصح بالشراء عند الانخفاض (إذا حدث)”.
المحفز الأول هو المواسم الصعودية. منذ عام 1927، كانت هناك 17 حالة ارتفعت فيها الأسهم في الربع الأول من العام ثم شهدت انخفاضًا في أبريل. وهذا الإعداد، الذي حدث بالفعل هذا العام، يبشر بالخير لتحقيق مكاسب قوية في مايو ويونيو.
وأبرز لي أن نسبة ربح الأسهم التي ارتفعت في يونيو بلغت 100%، مع متوسط ربح قدره 3.9%. مثل هذا المكسب من شأنه أن يرسل مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.
وقال لي: “إن الحجة الموسمية وحدها إيجابية”. “لهذا السبب نعتقد أنه لا يزال هناك غاز في الخزان.”
المحفز الثاني هو التضخم، أو بالأحرى استمرار تراجع التضخم، وفقًا لما قاله لي، الذي يتوقع عدة نقاط إيجابية من بيانات التضخم خلال الأسابيع القليلة المقبلة. يبدأ ذلك بإصدار بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لشهر أبريل يوم الجمعة، يليه إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو في 12 يونيو.
إن الانخفاض المستمر في أسعار السيارات المستعملة، والارتفاع في مخزونات السيارات الجديدة، والاتجاهات الهبوطية في الإيجار المعادل للمالكين، كل هذا يعطي الثقة في أن التضخم يجب أن يستمر في التحرك نحو الانخفاض. وإذا حدث ذلك، فمن المتوقع أن ترتفع احتمالية خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام.
وقال لي: “أعتقد أن احتمالات عدد التخفيضات التي يقوم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام ستبدأ في الواقع في التزايد مرة أخرى”.
يتوقع السوق حاليًا خفضًا واحدًا فقط لأسعار الفائدة في عام 2024، وإذا بدأ السوق في تسعير المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، فمن المفترض أن يكون ذلك بمثابة رياح خلفية للأسهم.
أما المحفز الثالث فهو انخفاض استخدام المستثمرين للروافع المالية، وهو ما يشير إلى أن ذلك النوع من النشوة الذي غالباً ما نشهده عند قمم السوق لا يمكن العثور عليه في أي مكان. وشدد لي على أن هامش الدين في بورصة نيويورك البالغ 775.5 مليار دولار لا يزال أقل بنسبة 17٪ عن ذروته في عام 2021 البالغة 936 مليار دولار.
المحفز الرابع لدفع الأسهم إلى الارتفاع في يونيو هو الرقم القياسي البالغ 6 تريليون دولار الموجود على الهامش. لكن نتائج أرباح Nvidia المذهلة الأسبوع الماضي قد تدفع المستثمرين إلى استخدام هذه الأموال أخيرًا في العمل وشراء الأسهم، وفقًا لما قاله لي.
وأخيرا، فإن المحفز الخامس الذي من شأنه أن يدفع الأسهم إلى الارتفاع في يونيو هو نتائج أرباح الشركات القوية، والتي تظهر أن الأرباح مستمرة في الارتفاع.
وقال لي: “يظهر موسم الأرباح أن القصة الأساسية للاقتصاد سليمة وأعتقد أن الذكاء الاصطناعي يزداد قوة”.
ومع إعلان 97% من الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نتائج الربع الأول، تجاوزت ربحية السهم التقديرات المتفق عليها بنسبة 3%، وبينما قادت أسهم ماجنيفيسنت سيفين مكاسب الأرباح، حققت الأسهم الـ 493 الأخرى في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نتائج قوية. وفقا لبيانات بنك أوف أمريكا.
وقال بنك أوف أمريكا في مذكرة يوم الثلاثاء: “علاوة على ذلك، على الرغم من المخاوف بشأن التوقعات العالية للنصف الثاني، فإن تقديرات الأرباح للفترة المتبقية من عام 2024 ارتفعت بشكل طفيف على مدار الربع الرابع”.
