- وقال مورجان ستانلي إن أحدث البيانات الكلية ترسل إشارات متضاربة، تعكس كلا من “عدم الهبوط” و”الهبوط الناعم”.
- ويوصي البنك بالقطاعات الدفاعية، بما في ذلك السلع الاستهلاكية الأساسية، للتغلب على التقلبات.
- وقال المحللون إن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل في 15 مايو ستكون أساسية في تشكيل بنك الاحتياطي الفيدرالي والخطوة التالية للسوق.
يقول مورجان ستانلي إنه يجب على المستثمرين زيادة استثماراتهم في قطاعات الأسهم الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والمرافق، حيث ترسل أحدث البيانات إشارات متضاربة حول الاقتصاد.
وقال المحللون بقيادة مورجان ستانلي، رئيس قسم المعلومات مايكل ويلسون، في مذكرة إن بيانات الاقتصاد الكلي الأخيرة ألمحت إلى هبوط ناعم وسيناريو عدم الهبوط، وكل الأنظار الآن تتجه نحو تقرير التضخم القادم في 15 مايو.
وكتب المحللون: “إن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل في 15 مايو هو الحدث الكلي الرئيسي التالي من حيث تحديد مسار السياسة النقدية وتسعير السوق لهذا المسار”.
“كالعادة، قد يكون رد فعل السعر على خلفية هذا الإصدار أكثر أهمية من البيانات نفسها نظرًا لمدى تأثير حركة السعر على معنويات المستثمرين وسط إعداد كلي غير مؤكد.”
وسلط ويلسون الضوء على بيانات أقوى من المتوقع من مؤشر تكلفة العمالة وأسعار المكونات الفرعية لمؤشرات التصنيع والخدمات ISM، في حين جاءت قوائم الرواتب غير الزراعية ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد وقراءات ISM الرئيسية أقل من التوقعات.
واستنادا إلى هذا الأساس المنطقي، يقترح ويلسون اختيار الأسماء الدورية القوية في سيناريو عدم الهبوط وأسهم النمو المتميزة في الهبوط الناعم.
وأضاف ويلسون: “قد يرغب المرء في التفكير في إضافة القليل من التعرض للقطاعات الدفاعية مثل المرافق والمواد الغذائية الأساسية، في حالة تباطؤ مقاييس النشاط التجاري بشكل أكبر”.
وبالتركيز أكثر، وجد فريق ويلسون أن العديد من الشركات تركز بشكل متزايد على توفير “القيمة” للعملاء بينما يستعدون لتراجع الإنفاق بين المستهلكين.
وقالوا: “نحن نفضل السلع الأساسية على الاختيارية في هذا السياق وفي بيئة الدورة اللاحقة اليوم. كما أنها توفر المزيد من الدفاع عن المحافظ كتحوط وسط بيانات كلية غير مؤكدة / غير متوقعة”.
كما أرسل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إشارات متضاربة، وفقًا للمحللين. أظهر رئيس مجلس الإدارة جيروم باول قدرًا أقل من اليقين بشأن توقيت التخفيض الأولي لسعر الفائدة بسبب بيانات التضخم الأخيرة لكنه رفض بشدة فكرة أن تكون الخطوة التالية هي رفع سعر الفائدة.
