- توقع أحد المحللين أن تطلق Nvidia الجيل التالي من وحدة معالجة الرسوميات Rubin قبل ستة أشهر من الموعد المتوقع.
- يمكن أن يعزز الإصدار المبكر نمو إيرادات Nvidia لعام 2026 بما يتجاوز التقديرات المتفق عليها البالغة 30٪.
- وارتفع سهم Nvidia بنسبة 193% هذا العام، بعد عائد قدره 236% في عام 2023.
قالت مذكرة حديثة من شركة Melius Research إن شركة Nvidia يمكن أن تقدم مفاجأة كبيرة لوول ستريت من شأنها أن “تعزز” أرباحها.
المفاجأة المحتملة؟ إصدار أبكر من المتوقع لشريحة GPU من الجيل التالي، Rubin.
وفقًا لمحلل Melius Research، Ben Reitzes، هناك علامات تشير إلى أن Nvidia قد تطلق شريحة Rubin GPU الخاصة بها قبل ستة أشهر من توقعها في وول ستريت.
وأوضح ريتزيس: “بينما أخبرتنا Nvidia من قبل أن Rubin كان إصدارًا لـ CY26، نعتقد أن المستثمرين كانوا مرتبطين بـ C2H، ومثقلين بشكل كبير بالربع الرابع من حيث الحجم بسبب مؤشرات سلسلة التوريد”.
وبدلاً من ذلك، يمكن لشركة Nvidia طرح شريحة Rubin الخاصة بها في النصف الأول من عام 2026، وهو ما سيكون قبل الموعد المحدد.
قال Reitzes أن هناك دلائل تشير إلى إصدار مبكر، بما في ذلك التقارير التي تفيد بأن Nvidia تشجع SK Hynix على تجهيز ذاكرتها من الجيل التالي قريبًا، ويقال إن الشركاء التايوانيين يعملون على تصميمات لخوادم الذكاء الاصطناعي المستندة إلى Rubin، والعلامات التي تشير إلى أن TSMC تخطط للتوسع قدرتها على التعبئة والتغليف المتقدمة وفقا لذلك.
أعلنت نفيديا عن روبن في يونيو. إنه خليفة Blackwell GPU الخاص بالشركة، والذي من المتوقع أن يشهد انتشارًا مكثفًا في الأشهر القليلة الأولى من العام المقبل.
إذا ثبت دقة التقارير، فإن الظهور الأول لشريحة Rubin في وقت أبكر من المتوقع يمكن أن يساعد Nvidia على تحقيق نمو في الإيرادات لعام 2026 أعلى من التقديرات المتفق عليها والتي تبلغ حوالي 30٪.
من شأن الإصدار المبكر أيضًا أن يخفف من مخاوف المستثمرين بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي وقيود الحوسبة “قانون الأعداد الكبيرة”.
وقال ريتزيس: “إن تسريع إصدار Rubin (من المحتمل أن يكون ناجحًا – بسرعات مذهلة وطاقة أقل وأطنان من الذاكرة) من شأنه أن يخفف بعض هذه المخاوف ويمكن أن يزيد من مضاعفات الهدف على جانب الشراء”.
وأضاف: “من الناحية النظرية، سيتم تشغيل EPS في وقت أقرب.”
ويتوقع Reitzes في النهاية أن تحقق Nvidia ربحية للسهم الواحد تبلغ 5.55 دولارًا أمريكيًا في السنة التقويمية 2026، والتي، بمضاعف ربح 35 مرة، توفر سعرًا مستهدفًا يبلغ 195 دولارًا أمريكيًا. ويمثل ذلك ارتفاعًا محتملاً بنسبة 34٪ عن المستويات الحالية.
وأضاف أنه إذا لم يتم إصدار Rubin مبكرًا، فإن ذلك لن يبطل النظرية الصعودية لسهم Nvidia.
“انظر، كما يتضح من بلاكويل، نادرًا ما تكون عمليات الإطلاق “مبكرة” على الرغم من أفضل الجهود المبذولة. لذلك، إذا تم إطلاق روبن في وقت مبكر قليلاً، فسيكون ذلك “من الجيد” أو ربما “تسريع الأطروحة” – ولكنه ليس مهمًا على المدى الطويل قال ريتزيس: “القصة”.
وشهدت أسهم شركة Nvidia تراجعاً هذا العام، حيث ارتفعت بنسبة 193%. وذلك بعد عودة Nvidia المذهلة في 2023 بنسبة 236%.
ورفض متحدث باسم نفيديا التعليق.