- ويقول محللو جولدمان ساكس ومورجان ستانلي إن تقرير الوظائف القوي من شأنه أن يعزز الأسهم منخفضة الجودة.
- ويقول بنك جولدمان إن ذلك سيدفع المستثمرين إلى تقدير احتمالات حدوث المزيد من الضعف في سوق العمل.
- ومن المتوقع أن يظهر التقرير 150 ألف إضافة إلى الرواتب و4.2% بطالة لشهر سبتمبر.
وتتجه أنظار المستثمرين نحو تقرير الوظائف القادم المقرر صدوره يوم الجمعة.
ويقول محللون من جولدمان ساكس ومورجان ستانلي إنه إذا جاء بقوة، فسيكون ذلك بمثابة أخبار رائعة للأسهم الأقل شعبية والأقل جودة.
التقرير القوي سيجبر المستثمرين على تسعير الفرص الأقل لمزيد من الضعف في سوق العمل، مما يمنحهم المزيد من الثقة للاستثمار في الأسهم ذات المخاطر العالية، حسبما كتب محللو جولدمان ساكس في تقرير جديد.
وقال المحللون: “إن نتائج الوظائف الإيجابية قد تدفع بعض المستثمرين إلى التحول عن الأسهم عالية الجودة باهظة الثمن إلى شركات أقل جودة وأقل شعبية”.
التقدير المتفق عليه لإضافات الرواتب غير الزراعية لشهر سبتمبر هو 150.000، وهو ما يمثل زيادة عن الشهر السابق. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يبقى معدل البطالة – الذي قفز بشكل غير متوقع في أغسطس – دون تغيير عند 4.2٪.
في حين أن جولدمان لم يحدد بالضبط ما يعنيه بالتقرير “القوي”، فإن أي شيء يتجاوز تقديرات NFP البالغة 150.000 من المرجح أن يناسب الفاتورة، كما هو الحال مع انخفاض مفاجئ آخر في البطالة.
وأشار محللو بنك جولدمان ساكس، بقيادة كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية ديفيد كوستين، إلى أن ما يسمى بالأسهم عالية الجودة تفوقت في الأداء في عام 2024 وسط ارتفاع التضخم المستمر الذي أدى إلى تخفيض أسعار الفائدة لفترة أطول مما تصوره معظم الناس. ولكن منذ أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن الأسهم التي تمتلك عوامل الجودة مثل الميزانيات العمومية القوية والهوامش “تحركت نحو الأسفل”.
ويشارك فريق استراتيجية الأسهم في مورجان ستانلي أيضًا في تقرير الوظائف.
وقال مايك ويلسون، مدير تكنولوجيا المعلومات بالشركة، في مذكرة حديثة: “ما زلت أعتقد أنه خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة، سيتم تحديد أداء الأسهم، على مستوى المؤشر والقطاع/العامل، من خلال بيانات العمل أكثر من أي شيء آخر”. .
كما سلط ويلسون الضوء على تقرير الوظائف باعتباره حافزًا محتملاً للتحول نحو الجودة المنخفضة في سوق الأسهم.
وفي تحليل نُشر يوم الأحد، قال ويلسون إنه في ظل سيناريو إيجابي للغاية حيث تنخفض البطالة إلى أقل من 4.1٪، وتأتي الوظائف غير الزراعية فوق 150 ألفًا، ويقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بأكثر من تخفيضين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام، وهو أقل – الأسهم الدورية عالية الجودة ستكون من بين الأسهم التي من المتوقع أن تستفيد أكثر من غيرها.