- يقول استراتيجيون استراتيجيون في وول ستريت إن أسهم الرعاية الصحية يتم تعيينها لتحقيق مكاسب كبيرة في عام 2025.
- لقد كان القطاع ضعيف الأداء مؤخرًا حيث قام المستثمرون بتركيب تأثير ترشيح RFK Jr. لأعلى دور صحي.
- يرى المحللون الابتكار والاتجاهات الديموغرافية التي تدفع النمو المستقبلي لأسهم الرعاية الصحية.
واحدة من أكثر قطاعات سوق الأسهم غير المحبوبة على مدار العامين الماضيين تبدو مستعدة لتحقيق مكاسب كبيرة في عام 2025 ، وفقًا لكبار الاستراتيجيين في وول ستريت.
تعثرت أسهم الرعاية الصحية على مدار العامين الماضيين ، حيث قدمت أسوأ امتداد للأداء الضعيف بالنسبة إلى S&P 500 منذ عام 1991 على الأقل.
تسارع الأداء الضعيف في نهاية العام الماضي بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إنه سيرشح روبرت ف. كينيدي جونيور لقيادة وزارة الصحة والخدمات الإنسانية.
لطالما كان RFK Jr. متشككًا في اللقاح ، وقد انتقدت بعض تعليقاته السابقة تطورات المخدرات الرائدة ، مثل حقن GLP-1 لعلاج السمنة.
ومع ذلك ، ربما يكون المستثمرون قد تقدموا إلى أنفسهم خوفًا من تأثير كينيدي السلبي على القطاع. وفقًا للاستراتيجيين في Janus Henderson و Citi و State Street ، فإن عملية البيع الحادة في أسهم الرعاية الصحية تمثل فرصة شراء.
وقال آندي آكر ودان ليون ، مديري المحافظ في يانوس هيندرسون ، في ملاحظة حديثة: “نعتقد أن البيع مبالغ فيه ، حيث لا يقدر السوق تمامًا تسارع الابتكار في الرعاية الصحية والإفراط في رد فعل الرياح المعاكسة على المدى القريب”.
أشار Acker و Lyons إلى أنه على الرغم من أنه من المحتمل أن يقود RFK Jr. قسم HHS ، فإنه سيكون محدودًا في قدرته على إيقاف استمرار الابتكار وطرح المخدرات الجديدة.
تقع هذه المسؤولية أمام إدارة الغذاء والدواء ، واختيار ترامب لقيادة تلك الوكالة ، الدكتور مارتن ماكاري ، هو طبيب يحظى باحترام كبير يجب أن يكون بمثابة موازنة لـ RFK Jr. ، وفقًا لما ذكره Acker و Lyons.
ردد المحللون في Citi هذا الرأي ، بحجة في ملاحظة يوم الخميس أن جلسة تأكيد مجلس الشيوخ في RFK Jr. كانت “ثقيلة على الصوتية” ولكن في نهاية المطاف كان لديها بعض المفاجآت.
وأشار المحللون إلى أنه خلال جلسة التأكيد ، نأى RFK Jr. نفسه عن حركة مكافحة القاحم ودعمها لعلاج فيروس نقص المناعة البشرية والوقاية من الأدوية.
وقالت سيتي إن الجلسة قدمت “الطمأنينة لنا HHS بقيادة RFKJ من غير المرجح أن تولد تقلبات رئيسية لتوسيع عدد المستثمرين الذين خوفهم العديد من المستثمرين”.
وأضاف المحللون أن تأكيد RFK Jr. المحتمل لقيادة HHS يمكن أن يوفر في النهاية “الاتجاه الصعودي المقاس” لقطاع الرعاية الصحية.
وقال مايكل أرون ، كبير استراتيجيات الاستثمار في State Street ، إن المفاجأة العليا لسوق الأوراق المالية في عام 2025 هي أن قطاع الرعاية الصحية سيتفوق على S&P 500.
وأبرز أن ترجيح قطاع الرعاية الصحية في مؤشر S&P 500 قد انخفض إلى أدنى مستوى له في 25 عامًا يبلغ حوالي 10 ٪. ومع ذلك ، على مدار الفترة الزمنية تقريبًا ، تضاعف إجمالي إنفاق الرعاية الصحية في الولايات المتحدة أكثر من ثلاث مرات ، من 1.4 تريليون دولار في 2000 إلى 4.9 تريليون دولار في عام 2023.
وقال أريون: “كل هذه الأخبار السيئة لقطاع الرعاية الصحية تخلق فرصة استثمارية غير محبوبة مع تقييم مقنع ، وينهض لمفاجأة الأداء الصعودي”.
أبرز Arone أنه في حين أن القطاع يتداول بخصم تقييم حاد نسبة إلى S&P 500 ، من المتوقع أن ينمو أرباحه بشكل أسرع من معيار السوق خلال السنوات الخمس المقبلة.
بالنظر إلى أبعد من ذلك ، قال أرون إن المظهر الجانبي الديموغرافي للتقدم للدول المتقدمة يجب أن يعزز الإنفاق على الرعاية الصحية إلى حد كبير حيث يعيش الناس لفترة أطول.
وقال أريون: “مع وجود الأشخاص الذين يعيشون لفترة أطول ، فإن جزءًا متزايدًا من الإنفاق على الرعاية الصحية سوف يتجه نحو الرعاية الوقائية. وسيستمر الأبحاث بمساعدة الذكاء الاصطناعي ، في تطوير أدوية اختراق للسرطان وأمراض القلب والزهايمر ، من بين أمراض أخرى”.
سنة إلى تاريخ ، تعد الرعاية الصحية أفضل قطاع أداء في مؤشر S&P 500 ، حيث يرتفع حوالي 7 ٪ ، أي أكثر من ضعف كسب S&P 500 بنسبة 3 ٪.