- وقال بنك أوف أمريكا إنه يجب على المستثمرين اقتناص أسهم القيمة في ثلاثة قطاعات محددة.
- وتقول الشركة إنها على استعداد للتفوق في الأداء مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بينما لا تزال أرباح الشركات تتسارع.
- وتشير سافيتا سوبرامانيان، رئيسة استراتيجية الأسهم الأمريكية، إلى الوضع باعتباره “ضربة مزدوجة نادرة من التحفيز”.
لا يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي عادة بتخفيض أسعار الفائدة بينما لا تزال أرباح الشركات تنمو. ولكن هذا هو الوضع الذي نشهده الآن، والذي يرى بنك أوف أمريكا أنه يخلق فرصة فريدة للمستثمرين.
ووصفت سافيتا سوبرامانيان، رئيسة الأسهم والاستراتيجية الأمريكية في بنك أوف أمريكا، الوضع بأنه “ضربة مزدوجة نادرة من التحفيز”. وفي ظهور لها على قناة سي إن بي سي، اقترحت بعض التعديلات على المحفظة، وأوصت المستثمرين بالدخول في أنواع معينة من الأسهم ذات القيمة.
الأسهم ذات القيمة – أو تلك التي يتم تداولها تحت المستوى الذي تقول الأساسيات أنه ينبغي أن تكون عليه – تتفوق في الأداء عندما ترتفع الأرباح وتنخفض أسعار الفائدة، حيث يصبح المستثمرون أقل قلقا بشأن التحوط ويتبنون الأسماء ذات الاتجاه الصعودي الأعلى التي فقدت شعبيتها. وقال بنك أوف أمريكا إن هذا يحدث الآن، مما يعني أن تدفقات الأموال ستفضل القيمة.
وقالت في هذا السياق، إن قطاعات العقارات والمالية والطاقة هي ثلاثة قطاعات تستحق المتابعة. توفر هذه الصناعات ذات القيمة الجودة والدخل.
ال قطاع العقارات ذات رأس المال الكبير تستفيد من استثمارات وول ستريت الضخمة في مراكز البيانات، وهي عنصر ضروري في البنية التحتية لبناء الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، أشار سوبرامانيان إلى أن تعرض العقارات للمساحات المكتبية المضطربة لا يستحق القلق بشأنه.
في أثناء، المالية لقد أصبح قطاعًا ذا جودة أعلى مما كان عليه في عام 2008، ويعاني حاليًا من “جوع” رأس المال. ويمكن قول الشيء نفسه عن طاقةقالت.
“لقد قامت هذه الشركات بتصحيح نفسها بشكل أساسي منذ العقد الماضي، وهي الآن تتخلص من التدفق النقدي الحر، مع التركيز على العائد النقدي. أعتقد أن هذه هي بعض مجالات السوق التي تريد حقًا الضغط عليها،” سوبرامانيان قال لشبكة سي إن بي سي.
وبطريقة مماثلة، سلط سكوت كرونرت، استراتيجي الأسهم الأمريكية في سيتي، الضوء أيضًا على الأمور المالية والطاقة في مقابلة مع بلومبرج، واصفًا الأخيرة بأنها “فرصة مناقضة”.
ومن وجهة نظر سوبرامانيان، فإن جزءا من جاذبية قطاعات القيمة هو الأرباح العالية التي تقدمها.
وبينما تؤدي دورة التخفيض التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض العائدات قصيرة الأجل، فإن المستثمرين في سوق المال سوف يبحثون عن مصادر جديدة للدخل. وقال سوبرامانيان إن الأسهم ذات عائد الأرباح ستستفيد من هذا التحول.
وقالت: “أفكر في أين تتجه هذه الأصول الموجودة في حسابات المتقاعدين وصناديق أسواق المال، وأعتقد أنها ستتجه إلى دخل آمن ومستقر. وهذه قيمة أكبر من النمو”.
وقد أشارت سابقًا إلى أن عوائد الأرباح مغرية بشكل خاص في العقارات. منذ عام 2008، ضاعفت أرباح العقارات نسبة القيمة السوقية عالية الجودة.
وفقًا لأحدث مذكرة لبنك أوف أمريكا، لا يبدو أن المستثمرين الأفراد أو المؤسسات قد تم تعديلهم مع اتجاه القيمة حتى الآن، مع ميل المحافظ أكثر نحو أسهم النمو طويلة الأجل والتعرض الدفاعي.
كما تبدو صناديق التحوط متشككة بشأن الارتفاع الكبير الأخير في الصين، والذي بدأ الأسبوع الماضي بعد أن دفعت بكين بحوافز جديدة.
ويتوقع سوبرامانيان أن تكون هذه بداية قصة طويلة المدى، واقترح أن يقوم المستثمرون بمراقبة قطاع المواد.