- وقال مدير المعلومات في مورغان ستانلي إن أسعار الفائدة قد تكون في النطاق المثالي للأسواق في الوقت الحالي.
- ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير بعد اجتماع السياسة في يناير.
- يقول المتنبئون إن الضغوط التضخمية قد تعني أن التخفيضات في الأسعار في المستقبل لا تأتي لفترة من الوقت.
من المحتمل أن يكون قرار الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على مستوى أسعار الفائدة بعد اجتماعه في السياسة هذا الأسبوع هو الدعوة الصحيحة ، حيث تبدو المعدلات بالفعل أنها في “Spot Sweet” للأسواق ، وفقًا لكبار استراتيجيو الأسهم في Morgan Stanley.
وقال مايك ويلسون ، كبير مسؤولي الاستثمار في البنك ، إنه يعتقد أن الأسعار كانت تحوم بالفعل في النطاق المثالي للأسهم. وقال في مقابلة مع بلومبرج يوم الجمعة إن المعدلات في نافذة 4 ٪ -4.5 ٪ مثالية ، لأنها تدعم أرباح الشركات مع إدارة ضغوط التضخم في الاقتصاد ، وقال في مقابلة مع بلومبرج يوم الجمعة.
وقال ويلسون للمخرج: “نحن على صواب في ذلك ، الآن ونحن نتحدث”. “أعني ، هذا نوع من الخط في الرمال حيث ترتفع الأسعار ، حتى لو كان النمو أفضل ، فسيكون ذلك كبح ما عناوين. لذا فإن ما نحتاجه حقًا هو نوع من تلك البقعة الحلوة بين 4 ٪ ، 4.5 ٪ ، حيث النمو لا يسقط على منحدر ، فالنظراء يقوم بعملهم “.
اختار البنك المركزي الاحتفاظ بمستوى أسعار الفائدة في ختام اجتماع سياسته هذا الأسبوع – وهي خطوة بدا أنها تتحدى رغبات الرئيس ترامب ، الذي قال إن أسعار الفائدة “مرتفعة للغاية”. وقال إنه سيطلب تخفيض أسعار الفائدة على الفور في خطاب للمنتدى الاقتصادي العالمي الأسبوع الماضي.
وأشار ويلسون إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد خفف بالفعل بشكل كبير ، حيث قام المصرفيون المركزيون بإعادة النطاق المستهدف لأموال بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024.
في هذه الأثناء ، تتطلع الأسواق إلى ضغوط تضخمية محتملة ناتجة عن بعض سياسات ترامب ، مثل دفعه لفرض رسوم شديدة الانحدار على الواردات الأمريكية. ارتفعت عائدات السندات في الأسابيع التي سبقت تنصيب ترامب ، وهي علامة على أن المستثمرين يزنون مخاطر التضخم والتسعير في أسعار الفائدة الأعلى في المستقبل.
وأضاف ويلسون من قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي: “لست متأكدًا من أن التوقف المؤقت هو أمر سيء بالنسبة للأسهم على المدى القصير”.
اقترح خبراء المتنبئين الآخرين في وول ستريت أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه مساحة كبيرة لخفض الأسعار ، بالنظر إلى قوة الاقتصاد الأمريكي. حتى مع بقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة ، نما الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.3 ٪ صلبة في الربع الرابع ، وفقًا للتقديرات المتقدمة من وزارة التجارة.
سوق العمل يبقى أيضا على قدم وساق. وأضاف الاقتصاد 256000 وظيفة في ديسمبر ، أعلى بكثير من 164،000 المتوقع.
في يوم الجمعة ، أظهرت بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي بيانات التضخم ، المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أن الأسعار ارتفعت بنسبة 2.6 ٪ على أساس سنوي في ديسمبر ، وتسارعت من وتيرة الشهر السابق بنسبة 2.4 ٪.
وكتب ستيفن بليتز ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في TS Lombard ، في مذكرة يوم الخميس: “تكشف بيانات Q4 GDP عن سبب حاجة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض معدل الأموال ، ولماذا لا يحتاجون إلى خفضه”. “إن المراسلة الجولة الأولى من أي تقرير إجمالي الناتج المحلي هي تأثيرها على نمو الربع الحالي. وفي هذا الصدد ، مع تخفيض 100BP في تكاليف التمويل في الربع الرابع ، فإن الرسالة هي النمو المستمر.”
“مع التضخم العنيدة والاقتصاد القوي للغاية وسوق العمل ، كما اقترح مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء ، هناك حاجة إلى مزيد من الوقت للسماح بالتضخم بالاستقرار قبل أن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض الأسعار مرة أخرى”. قال الثروة.
كما دفع المستثمرون توقعاتهم لخفض أسعار آخر. لا تشهد الأسواق تخفيضًا آخر في النقطة البالغة 25 نقطة حتى يونيو ، مع فرصة بنسبة 47 ٪ أن تكون الأسعار أقل ربع نقطة بحلول ذلك الوقت ، وفقًا لأداة CME FedWatch.