- تعرضت الأسواق مع مخاوف التعريفة الجمركية الأسبوع الماضي ، مع المزيد من عدم اليقين يلوح في الأفق.
- ومع ذلك ، تخبر مصادر السوق BI أنها ليست قلقة ، وترى توترات التجارة تخلق فرصة.
- “إذا كان لديك وجهة نظر طويلة الأجل ، فإن بعض هذه الانخفاضات التي تحدث هي شراء فرص.”
أرسل الرئيس دونالد ترامب أسواقًا على مجموعة من الأفعال هذا الأسبوع بإعلانه وتأخيره اللاحق في التعريفة الجمركية ضد اثنين من كبار الشركاء التجاريين في أمريكا.
ومع ذلك ، يرى البعض في السوق عدم اليقين والتقلبات الناجمة عن مخاوف التجارة كفرصة شراء في السنة التي ستشهد في نهاية المطاف أن سرد النمو الاقتصادي يفوز ويحقق المزيد من مكاسب الأسهم النجمية.
قال المستثمرون والاقتصاديون الذين تحدثوا إلى Business Insider إنهم يعتقدون أن الأسهم ستدفع من قبل الرياح التي تتولى النمو هذا العام ، بالإضافة إلى محفزات أخرى مستمرة ، مثل طفرة الذكاء الاصطناعي. كما أعربوا عن شكوكه في أن ترامب سيقوم بتنفيذ التعريفات الشديدة كما اقترح لأول مرة.
يعتقد كلارك بيلين ، كبير مسؤولي الاستثمار في Bellwether Wealth ، أن الأسهم على الطريق الصحيح لإنهاء العام قوي. وهو يعتقد أن السوق يمكن أن يعود بنسبة 9 ٪ إلى 12 ٪ في عام 2025 ، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى قوة الاقتصاد الأمريكي.
سوق العمل والنمو الاقتصادي على قدم المساواة ، مع بقاء معدل البطالة بالقرب من سجل منخفض في الشهر الماضي ، ويتوقع أن يتسارع الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.9 ٪ في الربع الحالي ، وفقًا لأحدث قراءة إجمالي الناتج المحلي في أتلانتا.
وفي الوقت نفسه ، ارتفع التضخم لكنه ظل ترويضًا نسبيًا في ديسمبر ، حيث ارتفع بنسبة 2.9 ٪ على أساس سنوي.
وقال بيلين لـ BI: “التضخم لا يرتفع. إنه لا يتراجع بالضرورة كما كان يأمل الناس ، لكنني أعتقد أن نوعًا من تحليل الأشياء والتفاؤل بوعي ويحقق بالفعل هبوطهم الناعم أمرًا جيدًا”.
وأضاف أن شركته قللت من بعض من تعرضها هذا الأسبوع للقطاعات التي يمكن أن تتأثر أكثر من التعريفة الجمركية ، من أجل إنشاء “مسحوق جاف” على الهامش.
وقال بيلين: “إذا كان لديك وجهة نظر طويلة الأجل ، فإن بعض هذه الانخفاضات تحدث فرصًا”. “سنستمر في مشاهدة بعض مؤشرات الملكية الخاصة بنا واتخاذ قرار استراتيجي عندما نعيد بعض هذه الأموال إلى العمل.”
يعتقد خوسيه توريس ، كبير الخبير الاقتصادي في وسطاء تفاعلي ، أن السوق يمكن أن يشهد ربحًا بنسبة 10 ٪ آخر في عام 2025 ، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى سياسات ترامب المؤيدة للنمو. هذا يجعل كل عملية بيع تغذيها تحركات ترامب السياسية لحظة شراء محتملة للمستثمرين ، كما قال لـ BI.
وقال توريس: “نعتقد أن الأسهم سترتفع” ، مشيرًا إلى خطة الرئيس لخفض الضرائب وتخفيف اللوائح وزيادة التصنيع المحلي. لا تعتقد أن مخاطر التعريفة الجمركية ستخرج عن الزخم المحلي الإيجابي حقًا الذي من المحتمل أن يحدث هذا العام “.
يمكن أن تعزز التخفيضات الضريبية المقترحة لترامب الأرباح في مؤشر S&P 500 بنسبة تصل إلى 20 ٪ على مدار العامين المقبلين ، وفقًا لتقديرات من Goldman Sachs. وفي الوقت نفسه ، يمكن أن تضيف إعادة التعزيز ما يصل إلى 10 تريليونات دولار للاقتصاد الأمريكي ، بالنظر إلى الركود الطويل الأمد في القطاع الصناعي ، كما تنبأ مورغان ستانلي العام الماضي.
وأضاف توريس من التقلب هذا الأسبوع: “اعتقدت أنها كانت فرصة شراء جيدة”.
كما يرى مارك مالك ، كبير مسؤولي الاستثمار في سيبرت فاينانشال ، المزيد من الاتجاه الصعودي في الأسهم مع جارية AI.
تضاعف شركات التكنولوجيا الكبيرة ، على سبيل المثال ، عزمها على إنفاق المزيد على الذكاء الاصطناعي هذا العام. قالت Alphabet إنها تخطط لإنفاق 75 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في عام 2025. تعهدت Meta بإنفاق ما يصل إلى 65 مليار دولار على النفقات الرأسمالية ، بينما خصصت Microsoft 80 مليار دولار للسنة المالية 2025.
وقال مالك إنه يعتقد أنه يمكن دعم السوق مرة أخرى من خلال مكاسب كبيرة في قطاع التكنولوجيا هذا العام ، مواصلة سلسلة الأداء المتفوق على التكنولوجيا منذ عام 2023.
وأضاف “أعتقد من منظور طويل الأجل ، أعتقد أن السوق لديه مساحة”. “إذا نظرنا إلى ما بعد كل الضوضاء التي قضيناها الأسبوع الماضي ، أعتقد أنك ستشاهد تلك الشركات تأتي.”
شعر المستثمرون بالقلق من أن تعريفة ترامب يمكن أن تفسد التضخم وتسبب في أن تظل أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول ، وهما عاملان يمكن أن يزنوا في السوق الإجمالية. لكن بيلين ، توريس ، ومالك ، قام كل منها بفرشاة مخاوف التضخم ، لأنهم يعتقدون أنه من غير المحتمل أن يتابع ترامب التعريفات القاسية كما اقترح في البداية.
وقال الرئيس إنه سوف يفرض تعريفة بنسبة 25 ٪ على البضائع من المكسيك وكندا قبل تأخير الخطط لمدة شهر.
وقال مالك: “ظللت أفكر بينما كنت أنظر إلى هذه الأرقام ، لا توجد طريقة لتوضيح الرئيس مع هذه الأشياء”. “هناك تحد كبير للاقتصاد الأمريكي ، ولماذا يفعل الرئيس شيئًا من شأنه أن يؤثر على الأسواق سلبًا والاقتصاد الأمريكي سلبًا؟”
إنهم يعلمون أنهم ربما لن يذهبوا ، ولا يريدون أن يضطروا إلى تنفيذ التعريفات ، “أضاف بيلين.” إنهم يريدون أن يكونوا قادرين على الحصول على بعض نقاط الرفع في مكان آخر. “