- قال جيريمي جرانثام إن الأسهم باهظة الثمن بشكل خطير ويبدو أن الركود محتمل للغاية.
- وأشار خبير الفقاعات إلى أن فترات التقييمات المرتفعة في الماضي كانت تتبعها فترات انحدار مؤلمة.
- وقال جرانثام إنه دق ناقوس الخطر قبل عامين من الموعد المحدد، لكن هذا ليس بالأمر الجديد بالنسبة له.
حذر جيريمي جرانثام من أن الطفرة التي غذتها الذكاء الاصطناعي في أسواق الأسهم ستنتهي بكارثة بناء على كيفية تطور الجنون في الماضي، ويبدو الركود مؤكدا.
وقال مؤرخ الفقاعات واستراتيجي الاستثمار طويل الأجل في شركة جي إم أو في حديثه لبرنامج “نحن ندرس المليارديرات” في حلقة صدرت يوم الخميس: “هذه هي السوق الأكثر ضعفاً على الإطلاق”.
وأكد غرانثام أن فترات المضاعفات الحادة لسعر السهم إلى الأرباح تتبعها باستمرار فترات هبوط مؤلمة. وأشار إلى بحث أجراه المستثمر المخضرم جون هوسمان أظهر أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفع هذا العام إلى أعلى مستوى له منذ عام 1929.
وقال جرانثام قبل أن تتجه الأسهم نحو الانخفاض هذا الشهر: “يجب أن يثير ذلك بعض القلق والحذر، وبالطبع السوق لا تشعر بالقلق أو الحذر”.
وأشار المستثمر المخضرم إلى أنه بعد أيام قليلة من وصول السوق إلى ذروتها في عام 1929، انهارت الأسهم “بشكل هائل”، وانهار الاقتصاد العالمي، و”اتجه كل شيء إلى الجحيم على الفور” مع ظهور الكساد الأعظم.
وأشار إلى أن فقاعة الأصول اليابانية في أواخر ثمانينيات القرن العشرين، وفقاعة الدوت كوم في مطلع هذا القرن، وفقاعة الإسكان في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، أعقبتها فترات انحدار قاسية.
الذكاء الاصطناعي والركود
لقد أشعل إطلاق ChatGPT في أواخر عام 2022 اهتمام المستثمرين بالذكاء الاصطناعي، مما أشعل شرارة أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Nvidia وMicrosoft وسحب السوق الأوسع إلى مستويات قياسية في وقت سابق من هذا العام.
لكن الابتكارات السابقة التي تتراوح من السكك الحديدية إلى الإنترنت أدت إلى تضخيم “فقاعة مجيدة في المقدمة” والتي تنفجر بشكل موثوق، ومن المرجح أن يكون هذا هو الحال مع الذكاء الاصطناعي أيضًا، كما قال جرانثام.
كما أكد جرانثام على دعوته المستمرة منذ فترة طويلة إلى الركود، مشيرًا إلى أن الركود الاقتصادي يستغرق وقتًا أطول مما يتوقعه الخبراء. وأكد أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع في يوليو “فوق المستوى الذي كان يتنبأ دائمًا بالركود”.
“أراهن بقوة باعتباري مؤرخًا، وأود أن أقول إننا كنا دائمًا نشهد ركودًا اقتصاديًا في ظل هذه الظروف”، كما قال. “ربما يكون هذا استثناءً. ولن أحبس أنفاسي”.
لقد كان غرانثام دق ناقوس الخطر حول انهيار السوق والركود سنين الآنولكن توقعاته لم تتحقق بعد. على سبيل المثال، حذر في أكتوبر/تشرين الأول من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد ينهار. انخفاض إلى 2000 نقطة – انخفاض بنسبة 62% عن مستواه الحالي – إذا حدث أمران سيئان فقط. ورغم تعثر المؤشر في الأيام الأخيرة، فإنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 12% هذا العام.
واعترف خبير الفقاعات في بودكاست WSB أنه “كان مبكرًا جدًا ببضعة أعوام” بتحذيراته المروعة.
وقال “هذا أمر طبيعي بالنسبة لي”، مضيفا أنه وجد الأمر أكثر إيلاما أن يعلن عن الانهيار قبل الأوان خلال فقاعات الدوت كوم واليابان.
