- وقالت شركة فاندا للأبحاث إن المستثمرين تزايدوا في رهانات سوق الأسهم الأكثر خطورة ورافعة مالية في الأسابيع الأخيرة.
- وتأتي هذه التدفقات المتزايدة في الوقت الذي حققت فيه سوق الأسهم أرقامًا قياسية جديدة.
- وقال الاستراتيجيون إن المستثمرين ربما يحاولون جعل رؤوس أموالهم تعمل بشكل أكثر صعوبة من خلال الرافعة المالية.
ارتفعت سوق الأسهم إلى مستويات قياسية في الأشهر الثلاثة الأولى من العام، وكان تجار التجزئة يميلون بشكل متزايد إلى هذا الزخم من خلال الرهانات الأكثر خطورة.
وفقا لأبحاث فاندا، فإن استخدام المستثمرين الأفراد للرافعة المالية قد تزايد بشكل مطرد خلال الأسابيع الأخيرة.
كما يوضح الرسم البياني أدناه، قام مستثمرو التجزئة بتقليص عمليات الشراء لصناديق الاستثمار المتداولة في السوق الأوسع مثل SPY و QQQ – التي تتبع مؤشري S&P 500 و Nasdaq – مع زيادة التعرض للصناديق ذات الرافعة المالية الثلاثية مع وصول الأسهم إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.
ويأتي هذا الاتجاه في الوقت الذي تمتعت فيه المتوسطات الرئيسية بمكاسب قوية في الربع الأول، حيث ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 4.91٪ منذ بداية العام حتى الآن، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب بنسبة 10.1٪ و10.59٪.
بدأت رهانات المخاطرة عبر الأسواق، بما في ذلك أسهم العملات المشفرة وأسهم الميم، في الارتفاع مرة أخرى، لتخالف هذه المرة اتجاه أسعار الفائدة المرتفعة التي أبعدت الهواء عن تلك التداولات قبل عامين عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية.
“إذا قمنا بعد ذلك بتوسيع مجمع صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية إلى عدد قليل من الصناديق ذات التداول الكثيف، فإننا نرى أن تدفقات التجزئة (المعدلة للرافعة المالية) قد تجاوزت الآن بسهولة أعلى المستويات التي شوهدت خلال الارتفاع الأخير الذي غذاه الذكاء الاصطناعي في مايو ويوليو 23،” فاندا كتب الاستراتيجيون هذا الأسبوع.
يوضح الرسم البياني أدناه كيفية زيادة صافي مشتريات التجزئة من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية في فبراير ومارس 2024. وتستند البيانات إلى أكبر 22 صندوقًا متداولة متداولة ذات رافعة مالية في الولايات المتحدة، اعتبارًا من 26 مارس.
وفي الوقت نفسه، هناك محرك محتمل آخر، وهو أنه بعد حوالي عامين، خرج متوسط محفظة التجزئة أخيرًا من المنطقة الحمراء بعد السوق الهابطة القاسية في عام 2022. والآن بعد أن أصبح التركيز على تحقيق المكاسب بدلاً من تعويض الخسائر، قد يشعر المتداولون بمزيد من الثقة في أخذ وقالت فاندا إنها معرضة لخطر أكبر.
ومضى المحللون في الإشارة إلى أنهم يتوقعون أن يميل مستثمرو التجزئة إلى الرهانات المتناقضة، أو الشراء عند الانخفاضات أو البيع عند الارتفاعات. ويقولون أيضًا إن تجارة التجزئة تنوع بعيدًا عن كبار الرابحين مثل Magnificent Seven وإلى أسهم أخرى، حيث تشير البيانات إلى أن المجموعة تتطلع إلى الاستفادة مبكرًا من أي زيادة في مكاسب سوق الأسهم.
