تعد Coreove من بين حفنة من شركات التكنولوجيا البارزة التي تتمتع بزيادة برية بعد الافتراضية ، حيث ظهر مزود البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية أكثر من 200 ٪ منذ أن تم طرحها في الربيع.
لكن هذا الأسبوع ، يقول بائع قصير إن المستثمرين يجب ألا يصدقوا الضجيج.
تساءل تقرير قصير من Kerrisdale Capital عن آفاق نموها وقال إن وضعه العملاق لابتكار الذكاء الاصطناعي مبني على أساس هش.
وكتبت الشركة: “إن كورويف ليس رائدًا لمستقبل الذكاء الاصطناعي – إنه ديون تعمل على تأجير GPU مع عدم وجود خندق ، يرتدي ملابس الابتكار”.
يقول البائع القصير إنه يرى أن أسهم Coreweave بقيمة 10 دولارات ، مما سيمثل انخفاضًا يزيد عن 90 ٪ من سعر الأربعاء.
في التقرير ، الذي نشر في 15 سبتمبر ، أبرزت Kerrisdale العديد من العناصر التي تراها. في حين أن البائع القصيرة أوضح أنه ينظر إلى الذكاء الاصطناعى كتقنية تحويلية ، إلا أنه لا يرى أن Coreave وسيلة ذكية لاكتساب التعرض ، وأن تجمعها الأخير يتم دفعه بشكل رئيسي من خلال الانتصارات بين منافسيها. وأشار إلى صفقة Microsoft بقيمة 17.4 مليار دولار مع توقعات إيرادات Nebius و Oracle الكبيرة.
وكتبت الشركة: “يمسك الثيران بسرد” الطلب على الطلب “والأمل في رفع المد والجزر جميع القوارب. الحقيقة أكثر دقة: تشير الإعلانات إلى الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي ، ولكنها تكشف أيضًا كيف تفتقر Coreave إلى التمايز حيث يمنح عملاء المرساة عقودًا كبيرة للمنافسين”.
قصص ذات صلة
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
اعترف Kerrisdale بالطلب العالي على حساب الطاقة التي تم إطلاقها بواسطة إطلاق ChatGPT ، لكنها قالت إن CoreWeave لن يكون قادرًا على الأرجح على خدمة النظام الإيكولوجي الفائق.
وقال التقرير: “يدور نموذجه بالكامل حول تأجير وصول GPU المخفض إلى حفنة من العملاء الكبار بموجب عقود طويلة الأجل منظمة لدعم الديون المدعومة من الأصول باهظة الثمن”.
وقال البائع القصير أيضًا إن CoreWeave يفتقر إلى بعض المكونات الأساسية اللازمة للنمو ، مثل التكنولوجيا الملكية ، و IP يمكن الدفاع عنها ، وحافة للمساعدة في حل قيود الطاقة التي تواجه قطاع الذكاء الاصطناعي.
وكتب كيريسديل: “قد يكون الطلب على الحساب لا يشبع ، لكن كورويف ليس له دور فريد في مواجهته” ، مضيفًا أن تقنية بدء التشغيل قابلة للتبديل ، والتي يبدو أنها تجعلها أكثر عرضة للمنافسة المتزايدة.
وقال Kerrisdale أيضا CoreWeave الفشل في الاختبار المالي الأساسي. “إنها تولد عوائد أقل من تكلفتها لرأس المال ، وتدمير قيمة المساهمين بدلاً من إنشاء قيمة للمساهمين” ، واصفت الشركة ، ووصفت نموذج أعمالها بأنه هش وذوي الديون.
لم يستجب Coreave لطلب التعليق من Business Insider.
