من المتوقع أن يعزز قانون “One Big Beautiful Bill Act” (OBBBA) القطاعات الدورية في السوق العام المقبل، وفقًا لتحليلات سوسييه جنرال. يسلط خبير استراتيجية الأسهم الأمريكية في سوسييه جنرال، مانيش كابرا، الضوء على 30 سهمًا مرشحًا للاستفادة من السياسات الضريبية والتنظيمية الجديدة. وتشمل القطاعات الرئيسية المستفيدة الدفاع، والشركات الصغيرة والمتوسطة، والسلع الاستهلاكية، والطاقة، مما يشير إلى تحول محتمل في ديناميكيات الاستثمار خلال الفترة القادمة.
أكد كابرا أن هذا القانون، الذي تم التوقيع عليه من قبل الرئيس دونالد ترامب في الرابع من يوليو، سيدخل حيز التنفيذ بشكل كبير بدءًا من يناير، وسيؤثر بشكل كبير على أداء أسهم الشركات في الولايات المتحدة. يستهدف القانون تحفيز النمو الاقتصادي من خلال مجموعة من الإعفاءات الضريبية والحوافز الاستثمارية، مما يخلق فرصًا جديدة للمستثمرين.
الأسهم المستفيدة من قانون “One Big Beautiful Bill Act”
قام كابرا بتجميع قائمة بالأسهم التي يعتقد أنها في وضع مثالي للاستفادة من التغييرات التي أدخلها القانون. تتميز هذه الأسهم بمعدل نمو متوقع للأرباح للسهم الواحد يبلغ 15٪ في عامي 2026 و 2027، مع متوسط نسبة سعر السهم إلى الأرباح المستقبلية تبلغ 17 ضعفًا.
قطاع الدفاع
من المتوقع أن يستفيد قطاع الدفاع بشكل خاص من زيادة الإنفاق الحكومي على التحديثات العسكرية. وتتضمن الشركات التي حددها كابرا في هذا القطاع:
- General Dynamics Corp (GD): مقاول دفاع متنوع يركز على بناء السفن والمركبات القتالية وأنظمة تكنولوجيا المعلومات، ويستفيد من تمويل تحديث الدفاع الذي يوفره القانون.
- L3Harris Technologies Inc (LHX): شركة مبتكرة في مجال تكنولوجيا الدفاع، متخصصة في الاتصالات متعددة المجالات والأجهزة الإلكترونية للطائرات، مما يجعلها مؤهلة للاستفادة من الاستثمارات في الأنظمة المتقدمة.
- Northrop Grumman Corp (NOC): رائدة عالمية في مجال الأمن، تعمل في مجالات الفضاء والطيران والإلكترونيات، وتتمتع بموقع قوي للاستفادة من برامج الدفاع الصاروخي والفضاء.
- Huntington Ingalls Industries (HII): الشركة الرائدة في بناء السفن الحربية الأمريكية، والتي ستتلقى دعمًا مباشرًا من مبادرات تحديث خفر السواحل والبحرية.
حوافز الإنفاق الرأسمالي (Capex)
ستستفيد الشركات التي تستثمر في البنية التحتية والمعدات الجديدة من الحوافز الضريبية التي يوفرها القانون. تشمل الشركات البارزة في هذا القطاع:
- United Rentals Inc (URI): أكبر مزود لخدمات تأجير المعدات، ويستفيد من الاستهلاك الكامل وزيادة النشاط الإنشائي.
- Jacobs Solutions Inc (J): شركة رائدة في مجال الهندسة والاستشارات، وتستفيد من ترقيات البنية التحتية والحوافز الاستثمارية الصناعية.
- Trimble Inc (TRMB): مزود لتكنولوجيا الأتمتة المتقدمة في مجال البناء، بما يتماشى مع جهود التصنيع التي يدعمها القانون.
بالإضافة إلى ذلك، تشمل الشركات الأخرى في هذا القطاع Hubbell Inc (HUBB), Caterpillar Inc (CAT), Cummins Inc (CMI), Deere & Co (DE), Eaton Corp PLC (ETN), Nucor Corp (NUE), و Freeport-McMoRan Inc (FCX). هذه الشركات ستستفيد من حوافز مثل الاستهلاك المعجل ودعم الإنتاج المحلي.
الشركات الصغيرة والمتوسطة (SME)
من المتوقع أن تستفيد الشركات الصغيرة والمتوسطة من التخفيفات الضريبية وزيادة فرص الائتمان. القطاع المالي يلعب دورًا حاسمًا في هذا التحفيز، والشركات الرئيسية تشمل:
- Citizens Financial Group (CFG): بنك إقليمي لديه تعرض كبير للإقراض للشركات الصغيرة والمتوسطة.
- KeyCorp (KEY): بنك يركز على خدمة المجتمع، ويتوقع زيادة في نمو القروض وتخفيف الضرائب للشركات الصغيرة.
وتشمل الشركات الأخرى في هذا القطاع M&T Bank Corp (MTB) و PNC Financial Services Group (PNC) و Wells Fargo & Co (WFC) بالإضافة إلى شركات إدارة الأصول البديلة مثل Apollo Global Management (APO) و KKR & Co Inc (KKR)، والتي من المتوقع أن تستفيد من هياكل الصفقات الفعالة من الناحية الضريبية.
قطاع السلع الاستهلاكية
من المتوقع أن يؤدي قانون “One Big Beautiful Bill Act” إلى زيادة الدخل المتاح للمستهلكين، مما يعزز الإنفاق على السلع والخدمات. وتشمل الشركات المستفيدة الرئيسية:
- Ralph Lauren Corp (RL): علامة تجارية للأزياء الفاخرة، ستستفيد من زيادة الدخل المتاح للأسر ذات الدخل المرتفع.
- Ulta Beauty Inc (ULTA): بائع تجزئة متخصص في مستحضرات التجميل، ويستفيد من زيادة الإنفاق الاستهلاكي التقديري.
بالإضافة إلى ذلك، تشمل الشركات الأخرى في هذا القطاع Williams-Sonoma Inc (WSM) و Apple Inc (AAPL) و Tapestry (TPR) و Costco (COST).
قطاع الطاقة
يوفر القانون حوافز للشركات العاملة في قطاع الطاقة، بما في ذلك توسيع حقوق الحفر وتقييد معدلات الإتاوات. الشركات الرئيسية المستفيدة تشمل:
- Exxon Mobil Corporation (XOM): شركة نفط متكاملة تستفيد من توسيع حقوق الحفر وتقييد معدلات الإتاوات.
- ConocoPhillips (COP): شركة رائدة في مجال إنتاج النفط، تستفيد من توسيع التأجير في خليج المكسيك وألاسكا.
من المتوقع أن يكون لتطورات الأسهم هذه تأثير كبير على أداء السوق العام. ومع ذلك، من المهم مراقبة العوامل الاقتصادية والجيوسياسية الأخرى التي قد تؤثر على الاستثمارات.
من المقرر أن يتم تقييم تأثير هذه السياسات بشكل كامل في الربع الأول من عام 2025، مع الأخذ في الاعتبار البيانات الاقتصادية الأولية وتقارير أرباح الشركات. سيراقب المستثمرون عن كثب التغييرات في معدلات النمو وربحية الشركات لتحديد مدى فعالية القانون في تحفيز الاقتصاد.
