- هتف المستثمرون بمحادثات تجارية الولايات المتحدة الصينية ، وأرسلوا الأسهم المرتفعة يوم الاثنين.
- في حين أن الصفقة قد أزالت بعض المخاطر التي تزن الأسهم ، إلا أن البعض يقول إن التعريفات لا تزال تشكل خطرًا.
- إليك ما يقوله بعض كبار المعلقين في وول ستريت مع توترات الولايات المتحدة الصينية.
يقول المعلقون في وول ستريت إن التقدم في التعريفة الجمركية خلال عطلة نهاية الأسبوع لا يزال يترك بعض المخاطر على الأسهم والاقتصاد في وول ستريت إن الصفقة التجارية الأمريكية الصينية تمنح الأسواق دفعة كبيرة يوم الاثنين ، لكن التقدم في التعريفة الجمركية خلال عطلة نهاية الأسبوع يترك بعض المخاطر على الأسهم والاقتصاد سليما.
صعدت الأسهم الأمريكية يوم الاثنين بعد أن أعلنت الولايات المتحدة اتفاقها التجاري مع الصين. ستخفض الولايات المتحدة من معدل التعريفة الجمركية على البضائع الصينية من 145 ٪ إلى 30 ٪ ، في حين أن الصين ستخفض معدل التعريفة على البضائع الأمريكية من 125 ٪ إلى 10 ٪ لمدة 90 يومًا مع استمرار المفاوضات.
يتمتع المستثمرون ، الذين كانوا يراقبون عن كثب لعلامات التقدم في الصفقة في الأسابيع الأخيرة. ومع ذلك ، فإن رد الفعل متنوعًا بين بعض أصوات وول ستريت العليا ، الذين يرون نظرة محسنة للاقتصاد الأمريكي ولكنهم ما زالوا يتطلعون إلى المخاطر أمام السوق المقبلة.
إليك ما تقوله بعض عقول وول ستريت.
محمد العريان ، كبير المستشارين الاقتصاديين ، أليانز
لا تشير الصفقة التجارية إلى كل شيء واضح بالنسبة للأسواق ، وفقًا لمستشار أليانز الاقتصادي. هذا جزئيًا لأن التعريفات ستظل ستوك ضغوطًا التضخمية في الاقتصاد ، على الرغم من أن معدل التعريفة المنخفضة على الواردات سيسمح بنشاط اقتصادي بين الولايات المتحدة والصين.
وقال العريان عن نظرته في السوق عند التحدث إلى CNBC يوم الاثنين “إنه ليس خطًا مستقيمًا. وستكون محبطًا حقًا عندما تسمع رأي الاقتصاديين مثلي”.
وقال الإريان إن النشاط الاقتصادي على الأرجح سيكون أعلى من المتوقع خلال التسعين يومًا القادمة بسبب التفاؤل على المدى القصير في اتفاقية التجارة. ومع ذلك ، فقد رأى بنك الاحتياطي الفيدرالي يصدر تخفيضات أقل في الأسعار في عام 2025 ودفعهم إلى أسفل الطريق حيث يراقب البنك المركزي التضخم.
وأضاف “إن شعوري الأمعاء هو أننا سنحصل على بعض التباطؤ في الاقتصاد. سنحصل على بعض التضخم. لكن معظم المديرين التنفيذيين سيبقون في الانتظار والرؤية” ، مشيرًا إلى أنه لا يزال هناك عدم اليقين حول الآثار الاقتصادية والسياسية والومية للصفقة.
مايك ويلسون ، كبير مسؤولي الاستثمار ، مورغان ستانلي
قال Morgan Stanley Cio إنه يعتقد أن الأسهم ضربت بالفعل “حوضًا” بعد تعريفة يوم التحرير في ترامب التي غذت عملية بيع تاريخي. كما تضاعف على توقعاته أن S&P 500 ستصل إلى 6500 بحلول نهاية العام ، بزيادة قدرها حوالي 12 ٪.
وأضاف ويلسون أن التعريفة الجمركية التي يتم الاتصال بها يمكن أن تمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة هذا العام ، وهي خطوة من شأنها أن تعزز أصول المخاطر مثل الأسهم.
“إذا لم تكن التعريفات مرهقة ، فيمكنهم الآن البدء في النظر إلى هذا التفويض المزدوج مرة أخرى ، والقول ، مهلا ، ربما تكون صورة النمو أفضل قليلاً ، ولكن إذا كنا سنخطئ إلى جانب السياسة ، وربما لمساعدة جانب النمو أكثر من جانب التضخم ، إذا لم تكن التعريفة سيئة” ، قال ويلسون ، متحدثًا إلى CNBC.
وأضاف أن خطر الركود “ينزل بشكل مفيد” ، على افتراض أن المفاوضات مع الصين صحيحة. هذا ، إلى جانب الدولار الأمريكي الأضعف ، يضيء توقعات أرباح الشركات.
وقال ويلسون عن نظرته إلى الأسهم: “أشعر بتحسن لأن الشوط الثاني الآن ، من وجهة نظر التغيير المقدرة ، يمكن أن يكون أفضل مما كان يتوقعه الناس ، لأن النصف الأول كان في الواقع أسوأ مما كان يتوقعه الناس”.
Torsten Sløk ، كبير الاقتصاديين ، أبولو
وقال أفضل خبير اقتصادي في أبولو إن الاتفاقية التجارية يمكن أن تعزز بسهولة نمو الاقتصاد الأمريكي. وذلك لأن الصفقة التجارية قد أزالت “مخاطر التيل الرئيسية” من الاقتصاد ، في إشارة إلى المخاوف من أن التجارة بين الولايات المتحدة والصين ستغلق تمامًا تحت التعريفات الأصلية.
يمكن أن تسبب الصفقة التجارية للمستهلكين والشركات والأجانب استعادة الثقة في الاقتصاد والأسواق الأمريكية ، مما قد يوفر الرياح الخلفية للنمو.
بدأت الأسواق في التركيز أكثر على التأثير المحتمل للتضخم الناجمة عن التعريفات. وأشار Sløk إلى أن التجار يسعدون الآن في تخفيضات في الأسعار لهذا العام ، بانخفاض عن ثلاثة إلى أربعة تخفيضات في الأسبوع السابق. ومع ذلك ، يبدو أن المستثمرين واثقون من أن النظرة الأكثر إيجابية للنمو ستتفوق على التأثير التضخمي للتعريفات.
“لذلك من الواضح جدًا أنه من خلال إزالة مخاطر الذيل وخطر الركود ، لدينا الآن الأسواق تقول:” حسنًا ، ربما لا تكون تلك النظرة النامية بهذا السوء “. وربما لذلك ، نعم ، سيظل التضخم يرتفع ، ولكن إذا كان لا يزال لدينا نمو الناتج المحلي الإجمالي سيظل على ما يرام ، على الأقل في الوقت الحالي ، سنحصل في نهاية المطاف على الريح الخلفية نتيجة لإزالة مخاطر الذيل هذا “، أضاف.
روجر التمان ، مؤسس Evercore
وفقًا لمؤسس Evercore Roger Altman ، فإن القضية الرئيسية في الصفقة التجارية هي أن الشروط ليست نهائية بعد.
وقال التمان ، متحدثًا إلى CNBC: “إنه أمر مشجع. إنه أمر مشجع للغاية. لكنه أولي”. “إنها أساسًا وقفة مدتها 90 يومًا على التعريفات العالية للغاية من أجل التفاوض لمحاولة الحصول على إطار دائم وإطار دائم لخفض التعريفة الجمركية والتقدم الآخر.”
وأشار Altman إلى أن الولايات المتحدة والصين لا يزال يتعين على التفاوض بشأن العديد من القضايا “الصعبة” ، مشيرًا إلى حقيقة أن العديد من منتجات الصين مدعومة بشدة من قبل الحكومة. وقال إنه إذا كانت تكاليف تلك البضائع “تم تعيينها بشكل موضوعي” للأسواق الأمريكية والأوروبية ، فإن الأسعار في تلك الدول قد ترتفع.
وفي الوقت نفسه ، لا يزال معدل التعريفة الجماعية الإجمالية للولايات المتحدة أعلى بشكل حاد مما كان عليه قبل 2 أبريل. وحتى بالنظر إلى توقف الإقامة لمدة 90 يومًا وإطارًا للمفاوضات التجارية مع الصين ، فمن المحتمل أن يتم دفع معدل التعريفة الإجمالي للولايات المتحدة إلى حوالي 14 ٪ ، حسب تقدير التمان ، بزيادة من حوالي 3 ٪ إلى 4 ٪ خلال فترة ولاية بايدن.
“سيظل ذلك بمثابة جر ، عندما نعلم جميعًا ما يفعله التعريفات. كما قال الرئيس باول ، فإنها ترفع الأسعار ، وتقلل من الاستهلاك ، وزيادة التضخم”.