- ويتوقع محللو سيتي نمو أرباح قطاع الرعاية الصحية بنسبة 19% في عام 2025، ارتفاعًا من 4% هذا العام.
- ويشير المحللون إلى تقييمات الحجم الصحيح للأسهم والتحسن المحتمل في الأساسيات.
- لقد تخلف القطاع عن ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا العام، مرتفعًا بنسبة 1٪ فقط، في حين ارتفع المؤشر بنسبة 26٪.
بعد عام صعب اتسم بعدم اليقين السياسي وتأخر الأساسيات، من المقرر أن تغير أسهم الرعاية الصحية مسارها في عام 2025، حسبما يقول سيتي.
وتشير الشركة إلى تقييمات أفضل للقطاع، مما يوفر نقطة دخول جذابة بعد أشهر من التقييمات الضخمة.
وقال المحللون في مذكرة يوم الاثنين “يا له من فرق يحدثه العام. إن الأداء الضعيف النسبي في العام الماضي والعائد المطلق المسطح قد خفف تدريجياً من مخاوفنا بشأن التقييم”.
لقد تخلف القطاع عن الارتفاع العام للسوق هذا العام، حيث ارتفع بنسبة 1.1٪ فقط، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 26.2٪ حتى الآن.
ويشير المحللون أيضًا إلى الأساسيات الأساسية دون المستوى، والتي يقولون إنها قد تصل إلى القاع قريبًا.
وقال المحللون: “لقد كان هذا هو نقص الوزن الأكثر استمرارًا لدينا خلال عام 2024. ومع ذلك، فإن التقييمات لها حجمها الصحيح ويبدو أن الأساسيات أقرب إلى المنعطف”.
بشكل عام، يتوقعون أن يحقق قطاع الرعاية الصحية نموًا في الأرباح بنسبة 19٪ في عام 2025، مقارنة بنسبة 4٪ المتوقعة هذا العام.
وتأتي دعوة المحللين بعد عام صعب بالنسبة للصناعة وسط عدم يقين كبير في السياسات، خاصة بعد تعيين الرئيس المنتخب دونالد ترامب لروبرت إف كينيدي جونيور لرئاسة وزارة الصحة والخدمات الإنسانية.
كان كينيدي متشككًا صريحًا في اللقاحات. وفي الأيام التي تلت ترشيحه الشهر الماضي، تراجعت شركات تصنيع اللقاحات مثل موديرنا، وفايزر، ونوفافاكس، وجي إس كيه.
ومع ذلك، منذ ذلك الحين، قال بعض المحللين إن رد الفعل مبالغ فيه، خاصة بالنسبة لشركات تصنيع أدوية إنقاص الوزن مثل Wegovy، وصانع Ozempic Novo Nordisk وصانع Zepbound Eli Lilly.
وقال محللو BMO في مذكرة الشهر الماضي إن عمليات البيع “تعكس خوفًا أكبر من المخاطر الهبوطية الأساسية الحقيقية”.
وقالوا إن دور كينيدي يأتي مع قدرة محدودة على تغيير السياسة التي تؤثر على تسعير الأدوية وتوافرها، مما يعني أنه من المحتمل أن يكون هناك خطر ضئيل على أسهم شركات مثل Eli Lilly وNovo Nordisk.
ويبدو أن محللي سيتي يتفقون مع ذلك، إذ يتوقعون عوائد بنسبة 64% لشركة Eli Lilly، التي تحمل الثقل الأكبر في القطاع بنسبة 12%.
وكتب المحللون: “على الرغم من استمرار الجدل السياسي، نعتقد أن هذا الأمر تم تسعيره إلى حد كبير”، مضيفين أن أسهم الأدوية والتكنولوجيا الحيوية من المرجح أن تقود الأداء المتفوق للقطاع في عام 2025.
وتأتي دعوة المحللين وسط تحول أوسع للشركة نحو أسهم دفاعية مختارة. ويقولون إن بعض الأسهم الدورية تتمتع بتقييمات غنية مع نمو ضئيل في الأرباح في المستقبل القريب.
وكتب المحللون: “تبدو بعض مجموعات الصناعة الدفاعية الكلاسيكية مثيرة للاهتمام. وقد تحتاج بعض الأسهم الدورية إلى شراء بعض الوقت لأن التقييمات غنية في حين أن التحول في نمو الأرباح ليس واضحًا بعد”.