- وقال إد يارديني إن خفض أسعار الفائدة في الأشهر القليلة المقبلة سيكون خطأ كبيرا من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي
- رأى الطبيب البيطري في السوق انهيارًا في سوق الأسهم في هذا السيناريو، الأمر الذي سيأخذ مؤشر S&P 500 إلى 6000.
- وقال يارديني إن مشكلة الانهيارات هي أنها تتبعها حتماً انهيارات.
يجب أن يكون السوق حذراً بشأن ما يرغب فيه عندما يتعلق الأمر بتخفيضات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وحذر إد يارديني، المخضرم في السوق، من “انهيار” سوق الأسهم إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة هذا الصيف. وقال إنه إذا اختار محافظو البنوك المركزية تخفيف السياسة النقدية في اجتماع السياسة في يوليو أو سبتمبر، فقد يتسبب ذلك في ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 13٪ إلى 6000 بحلول نهاية العام. مراقبة بلومبرج يوم الثلاثاء.
قد يبدو هذا أمرًا رائعًا بالنسبة للمستثمرين، لكن الارتفاع بهذا الحجم سيكون في الواقع غير صحي للأسهم، نظرًا لمدى تكلفة السوق بالفعل، كما حذر رئيس شركة يارديني للأبحاث. في الماضي، حذر يارديني من أن الانهيارات يتبعها دائمًا انهيارات، مما يعني انخفاضًا حادًا بعد أن يذهب السوق بعيدًا جدًا وبسرعة كبيرة.
وتوقع يارديني أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 5400 نقطة بحلول نهاية عام 2024، لكن الأسهم قريبة بالفعل من هذا المستوى، مع تداول المؤشر القياسي حول 5200 هذا الأسبوع.
وقال يارديني: “السوق الصاعدة تتناقض باستمرار مع توقعاتي”، واصفًا خفض سعر الفائدة الفيدرالي في الصيف بأنه “خطأ” وأكبر خطر على السوق في الوقت الحالي. “ما يقلقني هو أنه إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في خفض أسعار الفائدة، فقد يؤدي ذلك إلى حدوث انهيار حقيقي، وهذا سيكون مشكلة بالنسبة لي”.
يواجه محافظو البنوك المركزية عملية توازن صعبة وهم يحددون مسار السياسة النقدية. إن ارتفاع أسعار الفائدة على المخاطر يؤدي إلى دفع الاقتصاد إلى الركود، ولكن خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة يهدد بعودة التضخم، وهو ما قد يلحق الضرر بالمستهلكين الأميركيين.
وقال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهم يبحثون عن مزيد من الأدلة على أن التضخم في طريقه إلى الانخفاض إلى السعر المستهدف البالغ 2٪ قبل التفكير في خفض أسعار الفائدة. وقال يارديني إن أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ عام 2001، لكن النمو صمد بقوة حتى الآن، مما يشير إلى أن الاقتصاد قادر على تحمل السياسة النقدية التقييدية.
“أعتقد أنه من المنطقي أكثر أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي إرشادات مفادها أنهم ليسوا متأكدين تمامًا من أنهم نجحوا في خفض التضخم، وأنهم ليسوا في عجلة من أمرهم فحسب، بل ليسوا بالضرورة في المعسكر الذي يهتم بهذا الأمر”. وأضاف: “يجب أن تنخفض أسعار الفائدة، وجهة نظري هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قام بتطبيع أسعار الفائدة، وهذا هو المكان الذي ينبغي أن يكون فيه”.
بالنسبة للجزء الأكبر، لا يتوقع المستثمرون انخفاض أسعار الفائدة قبل سبتمبر. تتوقع الأسواق احتمالًا بنسبة 92٪ أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على مستوى أسعار الفائدة في اجتماع السياسة المقبل في يونيو، وفرصة بنسبة 66٪ أنه سيخفض أسعار الفائدة مرة أو مرتين فقط بحلول نهاية العام، وفقًا لأداة CME FedWatch.
