- ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 27٪ في عام 2024، وهو في طريقه لتحقيق أفضل عام له منذ عام 2019.
- لم يكن المتنبئون في وول ستريت متفائلين بشكل خاص في بداية العام.
- ساهمت أسهم الذكاء الاصطناعي ومكاسب القطاع المتنوعة في الأداء المذهل لمؤشر S&P 500.
لا يزال أمامنا شهر تقريبًا، لكن الأسهم الأمريكية تتجه نحو أفضل أداء لها منذ سنوات.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 27٪ حتى الآن هذا العام. وهذا يزيد قليلاً عن مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة حوالي 24٪ في عام 2023، وإذا استمرت المكاسب، فإنها ستمثل أقوى عام للمؤشر القياسي منذ عام 2019.
وبينما لا يزال السوق صعوديًا مع استمرار الارتفاع حتى نهاية العام، لم يتوقع سوى القليل في وول ستريت حدوث ذلك.
مع دخول العام، جاء الهدف السعري الأكثر تفاؤلاً لمؤشر S&P 500 في وول ستريت من Ed Yardeni من Yardeni Research، الذي دعا إلى زيادة بنسبة 17٪ مع سعره المستهدف البالغ 5400.
وكان استثنائيا، حيث توقع معظم الاستراتيجيين في وول ستريت أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 8٪ فقط إلى حوالي 5000 نقطة.
منذ ذلك الحين، سجل مؤشر S&P 500 أكثر من 50 أعلى مستوى إغلاق يومي، مما أجبر الاستراتيجيين على اللحاق بالركب وزيادة أهدافهم لسعر سوق الأسهم على مدار العام.
سجل مؤشر S&P 500 مستوى قياسيًا عند 6047 يوم الاثنين.
إليك ما حدث هذا العام والذي ساعد السوق على عكس توقعات كبار المتنبئين في وول ستريت.
الاقتصاد في حالة رائعة
كانت هناك مخاوف مستمرة من حدوث ركود محتمل في عام 2024، لكن هذه المخاوف في نهاية المطاف لا أساس لها من الصحة.
إن أداء الاقتصاد عظيم، ويتجلى ذلك في وتيرة قوية تبلغ نحو 3% من النمو الاقتصادي مقاساً بالناتج المحلي الإجمالي، ويبدو أن سوق العمل في وضع جيد مع أرقام توظيف قياسية وقليل من عمليات تسريح العمال، وبيانات مبيعات التجزئة القوية باستمرار.
وقد تُرجم الاقتصاد القوي إلى نمو قوي في أرباح الشركات، وهي في طريقها لتحقيق أرقام قياسية جديدة هذا العام مقاسة بأرباح السهم في مؤشر S&P 500.
علاوة على ذلك، تراجع التضخم بشكل مطرد على مدار العام، مقتربًا من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي طويل المدى البالغ حوالي 2٪.
أسعار الفائدة تتحرك نحو الانخفاض
مع ترويض معدلات التضخم المرتفعة لعام 2022 إلى حد كبير وعودتها إلى المستويات الطبيعية، شرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة من خفض أسعار الفائدة.
إنها أول دورة لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ وصول جائحة كوفيد-19 في مارس 2020.
وحتى الآن هذا العام، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، ومن المتوقع إلى حد كبير أن يقدم خفضًا آخر لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في وقت لاحق من هذا الشهر.
إن انخفاض أسعار الفائدة يحفز الاقتصاد وعادة ما يكون بمثابة رياح خلفية لأسعار الأسهم. ويمكنها أن تساعد في تعزيز أرباح الشركات وتحسين الديناميكيات المرتبطة بنموذج تقييم التدفقات النقدية المخصوم التقليدي المستخدم في وول ستريت.
انتهت الانتخابات الرئاسية
أدت النهاية غير المتنازع عليها للانتخابات الرئاسية الأمريكية الشهر الماضي إلى إزالة عبء كبير من عدم اليقين بالنسبة لسوق الأسهم.
وبينما توقع معظم خبراء السوق منافسة طويلة ومطولة، مع احتمال عدم معرفة الفائز إلا بعد أسابيع من الانتخابات، ظهر دونالد ترامب كفائز واضح في وقت مبكر من اليوم التالي للتصويت.
وساعدت نتائج الانتخابات على تحقيق أفضل مكاسب شهرية لسوق الأسهم هذا العام، حيث ارتفع مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 7.5% و5.7% على التوالي في نوفمبر.
ويركز المستثمرون الآن على أجندة ترامب الصديقة للأعمال خلال فترة ولايته الثانية في منصبه، والتي تتضمن إمكانية خفض الضرائب وموجة من إلغاء القيود التنظيمية. وفي الوقت نفسه، نظرت السوق إلى تهديدات ترامب بالتعريفات الجمركية باعتبارها مجرد نباح وليس لدغة، حتى الآن على الأقل.
لا تزال تجارة الذكاء الاصطناعي على قدم وساق
امتدت طفرة الذكاء الاصطناعي التي ظهرت في عام 2023 إلى عام 2024 ولم تظهر علامات تذكر على التباطؤ.
ساعدت سلسلة من الأرباح الرائعة التي حققتها شركة Nvidia في دفع أسهمها والأسماء الأخرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى مستويات قياسية. يتوقع محللو وول ستريت أن يستمر الحفل حتى عام 2025 مع بدء عمليات تسليم شريحة Blackwell GPU من الجيل التالي من Nvidia.
منذ بداية العام وحتى الآن، ارتفعت أسهم شركات Vistra وNvidia وDell Technologies وBroadcom، والتي يُنظر إليها جميعًا على أنها مستفيدة كبيرة من الذكاء الاصطناعي، بنسبة 308%، و181%، و63%، و48% على التوالي.
لا يقتصر الأمر على أسهم الذكاء الاصطناعي التي تدفع السوق إلى الارتفاع
في حين ارتفعت أسهم الذكاء الاصطناعي هذا العام، مما ساعد على تحقيق مكاسب كبيرة لقطاع التكنولوجيا، فقد شهد عام 2024 مشاركة سوق الأسهم الأوسع في المكاسب أيضًا.
وكان القطاع الأفضل أداءً منذ بداية العام حتى الآن هو القطاع المالي، الذي ارتفع بنسبة 35%، يليه المرافق، التي اكتسبت 28%، والصناعة والتقديرات الاستهلاكية، التي اكتسبت 25%، والتكنولوجيا، التي اكتسبت 22%.
وحتى على أساس متساوٍ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 18%. لذلك، على عكس عام 2023، فإن الكثير من مكاسب سوق الأسهم هذا العام لا تتركز في عدد قليل من الأسهم.
وهذا أمر صحي ويشير إلى أن عام العائدات القوي لعام 2024 سيكون مستدامًا.
ماذا يخبئ لعام 2025؟
يظل الاستراتيجيون في وول ستريت متفائلين إلى حد كبير مع اقتراب العام المقبل.
في حين دعا بعض الاستراتيجيين المخضرمين إلى تحقيق مكاسب أخرى بنسبة 20٪ في عام 2025، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر S&P 500 إلى أكثر من 7000 نقطة، فإن آخرين يتخذون وجهة نظر أكثر دقة.
انقلب بنك جيه بي مورجان، الذي كان هبوطيًا في سوق الأسهم منذ أواخر عام 2022، إلى الاتجاه الصعودي وقال المحللون في البنك إنهم يتوقعون مكاسب بنسبة 8٪ العام المقبل، مع سعر مستهدف عند 6500.
وقال دوبرافكو لاكوس بوجاس، الخبير الاستراتيجي في بنك جيه بي مورجان: “يجب أن تظل الأسهم الأمريكية مدعومة بدورة الأعمال الآخذة في الاتساع، والاستثناء الأمريكي الذي يساعد على توسيع دورة الذكاء الاصطناعي ونمو الأرباح، والتيسير المستمر من قبل البنوك المركزية العالمية وتقليص فترة QT من بنك الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول”. الأسبوع الماضي.
ومع دخول سوق الأسهم في مرحلتها الموسمية الصعودية مع اقتراب العام الجديد، يمكن أن يستعد المستثمرون لتحقيق المزيد من المكاسب لإنهاء عام مثير للإعجاب بالفعل.