- تم هز الأسواق بعد أن جاء التضخم في سخونة من المتوقع في يناير.
- تسارعت أسعار المستهلكين الشهر الماضي ، وارتفاع 3 ٪ على أساس سنوي.
- هذا أمر يثير الاهتمام بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي معدلات عالية. هبطت الأسهم وارتفعت عائدات السندات.
لم يكن هناك الكثير للمستثمرين للبهجة في أحدث تحديثات للتضخم.
ارتفعت أسعار المستهلكين في يناير بنسبة 0.5 ٪ لهذا الشهر و 3 ٪ على أساس سنوي ، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. هذا أكثر سخونة قليلاً من الزيادة بنسبة 2.9 ٪ المسجلة في ديسمبر ، وأكثر سخونة مما كان الاقتصاديون يتوقعونه.
تشير الأسعار الأكثر سخونة إلى القلق من أن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون لديه مجال لخفض أسعار الفائدة بقدر ما كانت الأسواق تتوقع هذا العام.
“سيضرب تقرير التضخم في الولايات المتحدة اليوم الخوف في قلوب مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ، ومن المرجح أن يشجع FOMC على الجلوس على يديه للمستقبل المتوقع ،” وقال ماثيو ريان ، رئيس استراتيجية السوق في شركة الخدمات المالية EBURY.
“ومما زاد الطين بلة ، لا نرى سببًا كبيرًا للاقتراح أن ضغوط الأسعار ستخفف في أي وقت قريب: تستمر الأجور في النمو بوتيرة قوية ، والطلب على المستهلك قوي ويبدو أن تعريفة الرئيس ترامب على استعداد لدفع الأسعار المستوردة”.
فيما يلي كيف تتفاعل الأسواق مع بيانات CPI في يناير.
الأسهم
بيعت الأسهم الأمريكية بشكل حاد بعد التقرير.
تم تداول جميع الفهارس القياسية الثلاثة ، مع S&P 500 ومركب NASDAQ بنسبة 1 ٪ تقريبًا حوالي الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي. انخفض متوسط داو جونز الصناعي أكثر من 400 نقطة.
العديد من أسماء التكنولوجيا في السوق تراجعت. انخفض Nvidia و Amazon و Alphabet و Meta بنسبة 1 ٪ تقريبًا بعد وقت قصير من جرس الافتتاح.
“لن يؤدي ذلك إلى حدوث أضرار نفسية هائلة للمستثمرين فحسب ، بل سيكون لدى السوق على الأرجح رد فعل سلبي للركبة على المتزايد من المخاطر المتزايدة لرجال المدة العليا أو حتى أعلى من ذلك ، لذلك هناك ما يبرر الحذر ،” قال كريس زاكاريلي ، كبير مسؤولي الاستثمار في Northlight Asset Management ، عن تقرير التضخم.
السندات
ارتفعت عائدات السندات ، وهي علامة على أن المستثمرين يرون أن المعدلات تتجه أعلى في مواجهة التضخم اللزج.
تم إعادة معايرة توقعات تخفيضات الأسعار في اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي القادمة بعد مؤشر أسعار المستهلك. تعتقد الأسواق أن احتمال أن تبقى المعدلات لم تتغير خلال منتصف العام قد ارتفع. وفقًا لأداة CME FedWatch ، يرى المستثمرون فرصة بنسبة 63 ٪ أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ستحتفظ بسعرات ثابتة في يونيو ، بزيادة من حوالي 50 ٪ يوم الثلاثاء. أصبح اجتماع أكتوبر الآن هو أقرب ما يرى غالبية المشاركين في السوق انخفاضًا في الأسعار هذا العام.
قفز العائد على مذكرة الخزانة الأمريكية التي استمرت 10 سنوات 10 نقاط أساس إلى 4.643 ٪ ، حيث تجاوز العتبة النفسية المهمة البالغة 4.5 ٪. ارتفع العائد على مذكرة الخزانة الأمريكية التي استمرت 30 عامًا تسع نقاط أساس إلى 4.845 ٪.
ويمثل ذلك أعلى عائدات لمدة 10 سنوات و 30 عامًا منذ الأسبوع الذي سبقت تنصيب دونالد ترامب ، عندما أزعج المستثمرون أن السياسات الاقتصادية للرئيس قد تسبب التضخم وأسعار الفائدة في مرتفعة.
“قد يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر عرضة لانتظار الأمور ومعرفة أين يستقر الغبار بدلاً من القيام به قبل أن يكون متأكداً من سياسة التعريفة الجمركية والمدة التي ستستمر فيها”. قال. “نتيجة لذلك ، لا نتوقع تغييرًا في سياسة سعر الفائدة في النصف الأول من عام 202.”