- هناك بعض العناصر الكبيرة على جدول الأعمال هذا الأسبوع والتي يمكن أن تثير تقلبات جديدة في الأسواق.
- تعتبر خطة تعريفة ترامب على رأس العقل للمستثمرين ، مع واجباتها من الواردات من كندا والمكسيك للبدء في 4 مارس.
- تتطلع الأسواق أيضًا إلى بيانات وظائف فبراير والتعليقات من المتحدثين بنك الاحتياطي الفيدرالي ، بما في ذلك الرئيس باول.
هناك الكثير من الصنبور هذا الأسبوع يمكن أن ينتج عنه مجموعة من التقلبات الطازجة للمستثمرين للتنقل.
التطورات ، التي تشمل البداية المحتملة للتعريفات بنسبة 25 ٪ على البضائع من كندا والمكسيك ، و 10 ٪ من الواردات على الواردات من الصين ، في الوقت الذي تم فيه تمييز الأسواق في الشهرين الأولين من العام. ترتفع S&P 500 أقل من 1 ٪ في عام 2025 ، وتؤثر المخاوف من إبطاء النمو الاقتصادي وتضخم التضخم المرتفع على المعنويات.
يعد تقرير الوظائف الرئيسي ومجموعة من المتحدثين بالبنك المركزية التي يتصدرها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell عناصر كبيرة أخرى على جدول الأعمال.
إليك ما يجب على المستثمرين البحث عنه هذا الأسبوع.
التعريفات
من المقرر أن تبدأ خطة ترامب للتعريفات على المكسيك وكندا يوم الثلاثاء ، 4 مارس. بالإضافة إلى واجب بنسبة 25 ٪ على الواردات من الجيران الشماليين والجنوبيين في أمريكا ، تدعو الخطة بنسبة 10 ٪ إضافية على البضائع من الصين.
أصر وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت خلال عطلة نهاية الأسبوع على أن التعريفات على واردات الصين من غير المرجح أن ترفع التضخم.
وقال بيسين في مقابلة أجريت مع CBS يوم الأحد “الصين ستدفع ثمن التعريفة الجمركية لأن نموذج أعمالها يقوم بتصدير طريقها للخروج من هذا التضخم”. “سوف يأكلون أي تعريفة تستمر.”
وفي الوقت نفسه ، اقترح وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك أن هناك مجالًا للخطة للتغيير ، أو أن يفرض الرئيس تعريفة غير شديدة الانحدار كما هو متوقع.
وقال لوتنيك وهو يتحدث مع فوكس نيوز يوم الأحد “هذا وضع مائع”. “ستكون هناك تعريفة يوم الثلاثاء في المكسيك وكندا. بالضبط ما هي عليه ، سنترك ذلك حتى يتفاوض الرئيس وفريقه.”
لقد هزت التوترات حول التعريفات المحتملة الأسواق هذا العام قبل أن يؤخر ترامب خطة التعريفة الجمركية في كندا والمكسيك لمدة 30 يومًا. قبل هذا التأخير ، اقترحت كل من كندا والمكسيك التعريفة الجمركية الانتقامية على البضائع الأمريكية. في هذه الأثناء ، عادت الصين بالفعل إلى الولايات المتحدة مع تعريفة بنسبة 15 ٪ على الفحم والغاز الطبيعي المسال ، بالإضافة إلى تعريفة بنسبة 10 ٪ على النفط والآلات الزراعية وبعض المركبات.
يجب أن يكون المستثمرون يبحثون عن عائدات الخزانة إلى الارتفاع المحتمل مع دخول التعريفات حيز التنفيذ حيث تعيد أسواق السندات أن تبقى أسعار الفائدة على المخاطر أعلى لفترة أطول. انخفض عائد السندات لمدة 10 سنوات في الأسابيع الأخيرة ، حيث تحوم حوالي 4.1 ٪ يوم الاثنين ، لكن العائدات قفزت إلى ذروتها بنسبة 4.7 ٪ في يناير على جدول أعمال ترامب لتضخم التضخم.
بيانات الوظائف في فبراير
سوف الأسواق هضم بيانات الوظائف الرئيسية هذا الأسبوع. سيتم عرض بيانات التوظيف الخاصة يوم الأربعاء ، تليها تقرير كشوف المرتبات غير المزروعة في فبراير / شباط يوم الجمعة.
من المتوقع أن تُظهر بيانات ADP أصحاب العمل الخاصين بإضافة 143،000 وظيفة الشهر الماضي ، أي أقل من 183،000 وظيفة مسجلة في يناير.
لكن تحديث سوق العمل الأكبر سيحدث يوم الجمعة. يتوقع الاقتصاديون أن تظهر بيانات من مكتب إحصاءات العمل أن الولايات المتحدة أضافت 160،000 كشوف رواتب في فبراير ، وهي قفزة من 143،000 في الشهر السابق.
كانت الأسواق رصد سوق العمل عن كثب لعلامات الضعف في الاقتصاد. في حين انخفض معدل البطالة قليلاً إلى 4 ٪ في يناير ، مكاسب الوظائف لم يتقدم في التوقعات ، مما أثار المخاوف من أن سوق العمل قد يتباطأ ، مما يمهد الطريق لنشاط اقتصادي أضعف هذا العام.
وقال الاقتصاديون في BMO Capital Markets: “يمكن للإصدارات الاقتصادية في فبراير هذا الأسبوع أن تكشف عن مقدار ما يحتمل أن يتراجعه الاقتصاد بعد بداية ضعيفة لهذا العام”.
يبحث خبراء السوق أيضًا عن التأثير على بيانات الوظائف من جدول أعمال سياسة إدارة ترامب ، بما في ذلك التخفيضات الكاسحة للقوى العاملة الفيدرالية وقمع الهجرة.
وكتب الاقتصاديون في UBS في ملاحظة: “التغييرات في سياسة الهجرة ، والتوظيف الفيدرالي ، وخفض الوكالات المحتملة ، وعدم اليقين في السياسة ، والطقس ، والارتداد من حرائق الغابات في كاليفورنيا ، والتكيف الموسمي ، وصافي الولادة المتبقية ، وإغلاق المتاجر من بين المخاطر التي يتعرض لها الإسقاط هذا الشهر”.
تعيين باول للتحدث
ستقوم مجموعة من تسعة متحدثين بنك الاحتياطي الفيدرالي بتقديم ملاحظات هذا الأسبوع ، بما في ذلك رئيس البنك المركزي ، جيروم باول ، يوم الجمعة.
سيتحدث باول في منتدى السياسة النقدية في نيويورك. سيقدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وغيره من كبار المصرفيين المركزيين ، بما في ذلك المحافظون الفيدراليون ميشيل بومان وكريستوفر والير ، أدلة مهمة حول ما يفكر فيه صناع السياسة فيما يتعلق بمسار الاقتصاد والتضخم وأسعار الفائدة.
تتوقع الأسواق عمومًا أن يحتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات معلقة حيث يراقب التقدم المستمر في التضخم في التبريد. وفقًا لأداة CME FedWatch ، يقوم المستثمرون بتسعير فرصة بنسبة 95 ٪ في بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة في الفترة من 18 إلى 19 مارس.
وقال الاقتصاديون في BMO عن الملاحظات المخطط لها يوم الجمعة “من الاهتمام ما إذا كان يعزو الكثير من الضعف الأخير في البيانات إلى عوامل خاصة مثل الطقس السيئ وحرائق LA ، أو ما إذا كان يشعر أن التحول الأساسي الأساسي للهبوط يجري بسبب عدم اليقين في السياسة التجارية”. “في كلتا الحالتين ، ربما لن يغير باول لحنه حول عدم وجود إلحاح لتخفيفه أكثر. ما زلنا نتوقع أن يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي على معدلات خفض حتى سبتمبر.”