لقد كان أسبوعًا صعبًا بالنسبة للثيران.
استمرت عمليات البيع في سوق الأسهم يوم الجمعة، لتواصل الانخفاض الذي يضع المؤشرات الرئيسية على المسار الصحيح لخسارة أسبوعية حادة. انخفض مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 5٪ في خمسة أيام، متجهًا نحو أسوأ أداء أسبوعي له منذ عمليات البيع التي غذتها التعريفات الجمركية في أبريل.
إليكم موقف المؤشرات الأمريكية قريبًا عند الساعة 12:45 ظهرًا بالتوقيت الشرقي يوم الجمعة:
ما الذي يدفع عمليات البيع؟
نشأت عمليات البيع إلى حد كبير بسبب المخاوف من أن التقييمات – خاصة في قطاع التكنولوجيا في السوق – ارتفعت بشكل كبير للغاية وسط الإثارة للذكاء الاصطناعي التوليدي.
وقادت أسهم شركات التكنولوجيا الخسائر طوال الأسبوع. فيما يلي بعض الانخفاضات الكبيرة:
واكتسب الانخفاض قوة يوم الجمعة بعد أن كشف أحدث استطلاع أجرته جامعة ميشيغان أن معنويات المستهلكين قد انخفضت إلى مستوى شبه قياسي.
وانخفض مؤشر ثقة المستهلك إلى مستوى 50.3 لهذا الشهر، أي أقل من القراءة المتوقعة البالغة 53. وباستثناء عام 2022، كان هذا أدنى مستوى شهري لثقة المستهلك منذ عام 1978 على الأقل.
وقالت جوان هسو، مديرة مسح معنويات المستهلكين، في بيان: “مع استمرار إغلاق الحكومة الفيدرالية لأكثر من شهر، يعبر المستهلكون الآن عن مخاوفهم بشأن العواقب السلبية المحتملة على الاقتصاد”.
قصص ذات صلة
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
هناك عدد قليل من الوجبات السريعة الناشئة في وول ستريت – ومستوى واحد لمؤشر S&P 500 يقول المتنبئون إنهم يراقبونه. إليك ما تحتاج إلى معرفته:
1. الأمر كله يتعلق بالتقييمات…
كانت التقييمات العالية مصدر قلق بين محترفي السوق لفترة من الوقت، ولكن يبدو أن هذه القضية احتلت مركز الاهتمام هذا الأسبوع بعد أن فشلت أرباح Palantir في إبهار المستثمرين للربع الثالث على الرغم من تفوقها على كل المقاييس. يتم تداول السهم بنسبة سعر إلى أرباح آجلة تبلغ حوالي 187، وهي نسبة مرتفعة مقارنة بأسهم التكنولوجيا الكبرى الأخرى، مثل Nvidia. انخفض سهم Palantir بنسبة 13٪ في الأيام الخمسة الماضية.
وكتب ديفيد روزنبرغ، رئيس شركة روزنبرغ للأبحاث، في مذكرة للعملاء هذا الأسبوع: “فجأة، بدأنا نرى بعض الشركات ذات الوزن الثقيل في مجال التكنولوجيا تفشل في الارتقاء إلى مستوى توقعات المستثمرين”. وأضاف عن تراجع شركة بالانتير على وجه الخصوص: “لقد أعاقت تقييمات نزيف الأنف الطريق”.
كما حذر الرئيس التنفيذي لبنك جولدمان ساكس والرئيس التنفيذي لمورجان ستانلي هذا الأسبوع من أن الأسهم قد تتجه نحو التصحيح، مما أثار المخاوف من المبالغة في تقدير قيمة السوق.
كتب ديف سيكيرا، كبير استراتيجيي السوق الأمريكية في Morningstar، في مذكرة يوم الاثنين: “وفقًا لتقييمات الحالة الأساسية لدينا، فإن العديد من أسهم الذكاء الاصطناعي إما يتم تقييمها إلى حد ما أو تنتقل إلى منطقة مبالغ فيها. إذا فشل نمو الذكاء الاصطناعي في الارتقاء إلى مستوى التوقعات، فانظر إلى الأسفل”.
وقد تمتد المخاوف أيضًا إلى مناطق أخرى من السوق شهدت مكاسب قوية هذا العام. يوم الخميس، تراجعت شركة Tapestry، المالكة للعلامات التجارية الفاخرة Coach وKate Spade، بنسبة 9٪ بعد أرباح وتوجيهات قوية.
2. …لكن المستثمرين يتطلعون إلى لحظة الشراء عند الانخفاض
تتزايد الدعوات لشراء الانخفاض في وول ستريت.
وفي مذكرة للعملاء يوم الخميس، قال فريق معلومات السوق في بنك جيه بي مورجان إن البنك سيشتري أي انخفاضات حتى نهاية العام على الأقل. وقال الاستراتيجيون إنهم ظلوا متفائلين بشأن السوق بسبب عوامل مثل النمو الاقتصادي القوي وأرباح الشركات، بالإضافة إلى الرياح المعاكسة مثل اختفاء التعريفات الجمركية من الصورة.
وقال جلين سميث، كبير مسؤولي الاستثمار في GDS Wealth Management، يوم الجمعة: “بعض أسهم التكنولوجيا الكبرى معروضة للبيع، وتوفر فرص شراء للمستثمرين، خاصة بالنسبة للمستثمرين الذين فاتتهم قوة السوق خلال الشهرين الماضيين”.
وقال مارك نيوتن، رئيس الإستراتيجية الفنية في Fundstrat Research، إنه يعتقد أيضًا أن الضعف في أسهم التكنولوجيا يمثل فرصة شراء للمستثمرين الباحثين عن صفقة.
وكتب نيوتن عن عمليات البيع الأخيرة في مذكرة للعميل: “سيتوافق هذا مع دوراتي ويوفر نقطة دخول جذابة للغاية في أواخر نوفمبر أو الأسبوع الأول من ديسمبر، قبل العودة إلى منطقة مرتفعة جديدة”.
3. بيانات الوظائف الضعيفة تعني توقعات أكثر إشراقًا لخفض أسعار الفائدة
هناك جانب إيجابي واحد لسوق العمل الأمريكي الأضعف: فهو يجعل الحجة لصالح تخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي أقوى.
ارتفعت عمليات بيع الأسهم يوم الخميس، حيث اهتز المستثمرون ببيانات تسريح العمال الجديدة: أعلن أصحاب العمل الأمريكيون عن خفض أكثر من 153 ألف وظيفة الشهر الماضي – أي أكثر من ضعف عدد تخفيضات الوظائف التي أعلنوا عنها في سبتمبر، وأسوأ حصيلة لشهر أكتوبر منذ عام 2003، وفقا لتشالنجر، جراي آند كريسماس.
لكن الاحتمالية المدروسة لتخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في المستقبل ارتفعت إلى أعلى. ارتفعت احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في ديسمبر إلى ما يزيد عن 70٪ يوم الخميس، في حين ارتفعت احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في يناير إلى 24٪، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وقال جلين سميث، مدير تكنولوجيا المعلومات في شركة GDS Wealth Management: “هناك ما يكفي من بيانات الرواتب الخاصة وتسريح العمال للإشارة إلى أن سوق العمل في حالة هدوء”. “نعتقد أن هذا التهدئة يبقي خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة على قيد الحياة لشهر ديسمبر وربما حتى أوائل عام 2026.”
4. مستوى واحد يجب مراقبته في مؤشر S&P 500: 6,665
يمثل 6665 المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا في مؤشر S&P 500. وهو مستوى فني رئيسي يمكن أن يختبره المؤشر القياسي قريبًا، حسبما كتبت كاتي ستوكتون، الخبيرة الاستراتيجية الفنية ومؤسسة Fairlead Strategies، في مذكرة يوم الجمعة.
واقترح ستوكتون أنه إذا فشل المؤشر في العثور على دعم عند هذا المستوى، فقد يعني ذلك أن هناك خطر حدوث “انخفاض أعمق”، مع احتمال انخفاض المؤشر إلى مستوى منخفض يصل إلى 6500 نقطة على المدى القريب. وهذا يعني انخفاض المؤشر القياسي بنسبة 3٪ أخرى عن مستوياته الحالية.
وأشار استراتيجيون فنيون آخرون إلى أن السوق قد يتجه قريبًا نحو الانتعاش. وقال نيوتن من Fundstrat إنه رأى أن المؤشر بدأ في الارتداد للأعلى يوم الجمعة أو الاثنين من الأسبوع التالي.
