ستصل الأسهم إلى مستويات مرتفعة جديدة في الأسابيع الأربعة المقبلة – لكن يجب على المستثمرين توخي الحذر بشأن هذا التاريخ المهم، وفقًا لمكتب التداول في جولدمان

• ويتوقع مكتب التداول في جولدمان ساكس أن تسجل سوق الأسهم مستويات قياسية مرتفعة في الأسابيع الأربعة المقبلة، تليها فترة من الانخفاض.
• إن بيئة التقلبات المنخفضة وعمليات إعادة شراء الشركات هي التي تدفع توقعات جولدمان الصعودية حتى منتصف سبتمبر.
• كتب سكوت روبنر من جولدمان ساكس: “لقد شهدنا للتو واحدة من أكبر وأسرع عمليات التصفية التي رأيتها على الإطلاق”.

ينبغي للمستثمرين أن يستعدوا لارتفاعات قياسية جديدة في سوق الأسهم خلال الأسابيع الأربعة المقبلة، ولكن عليهم بعد ذلك الاستعداد للانسحاب.

وجاء ذلك وفقًا لمذكرة صادرة يوم الاثنين من مكتب التداول في جولدمان ساكس، بقيادة المدير الإداري سكوت روبنر.

وبحسب روبنر، فإن سوق الأسهم تدخل “نافذة تداول أسهم إيجابية للغاية لمدة أربعة أسابيع” وهو ما يشير إلى أن “تداولات الألم للأسهم أعلى”.

وقال روبنر “بدأت العطلات العالمية التي تستمر أسبوعين يوم الجمعة في الساعة الرابعة عصرا. إن سقف التوقعات مرتفع للغاية للذهاب إلى الشاطئ لحضور حفل شواء في عيد العمال”، مشددا على أن الأسواق منخفضة التقلبات والتي تعد شائعة للغاية خلال أسابيع نهاية الصيف عادة ما تكون صعودية لأسعار الأسهم.

وتأتي بيئة التقلبات المنخفضة الجديدة في سوق الأسهم بعد انخفاض تاريخي في مؤشر التقلب CBOE بنسبة 62%، وهو ما يمثل أكبر انخفاض في مقياس الخوف في وول ستريت على الإطلاق خلال تسعة أيام.

وقال روبنر “لقد شهدنا للتو واحدة من أكبر وأسرع عمليات التراجع التي رأيتها على الإطلاق”، مشيرا إلى أن متابعي الاتجاه المحترفين الذين خرجوا من الأسهم خلال عمليات البيع في أوائل أغسطس من المرجح الآن أن يعودوا إلى وضع الشراء.

ومن بين المشترين الآخرين للأسهم خلال الأسابيع القليلة المقبلة الشركات التي أقرت برامج إعادة شراء الأسهم.

وبحسب روبنر، مع بدء فترة انقطاع الأسهم في الشركات في 13 سبتمبر/أيلول لنحو 50% من الشركات، سيكون هناك الكثير من عمليات شراء الأسهم بين الآن وحتى ذلك الحين.

وقال روبنر “إن فترة إعادة شراء الشركات من أغسطس إلى سبتمبر قوية تاريخيا. وهذه الفترة التي استمرت شهرين هي ثاني أفضل فترة خلال العام بنسبة 20.7% من عمليات التنفيذ”، مضيفا أن البنك يقدر أن عمليات إعادة شراء الأسهم التي سيتم تنفيذها هذا العام تبلغ قيمتها نحو تريليون دولار.

ومع انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة أقل من 1.4% عن أعلى مستوياته القياسية، فلن يتطلب الأمر الكثير حتى يصل المؤشر إلى أعلى مستوياته القياسية في الأمد القريب.

متى تبيع الأسهم

ولكن في حين يظل روبنر متفائلاً، فإنه لا يزال يتوقع تقلب سوق الأسهم، ولا يشعر باليقين بشأن تحقيق المزيد من المكاسب بعد 16 سبتمبر/أيلول.

وقال روبنر “أنا متفائل حتى السادس عشر من سبتمبر/أيلول. هذا هو الوقت الذي تتغير فيه المواسم. النصف الثاني من سبتمبر/أيلول هو أسوأ فترة تداول مدتها أسبوعان في العام. لن أستمر في التداول خلال هذه الفترة”.

وتكتسب دعوة روبنر أهمية كبيرة نظرا لأنه قدم تنبؤا دقيقا بشأن سوق الأسهم في أوائل يوليو/تموز، عندما قال إن الأسهم كانت على استعداد للارتفاع في الأسبوعين الأولين من يوليو/تموز قبل الدخول في فترة من التقلبات في النصف الثاني من الشهر، وهو ما حدث بالضبط.

وقال روبنر: “ستكون النصف الثاني من شهر سبتمبر بيئة تداول صعبة (خاصة قبل الانتخابات)”.

متى يجب عليك إعادة الشراء؟

وفي حين يتوقع روبنر ارتفاعاً حاداً في أسعار الأسهم خلال الأسابيع الأربعة المقبلة، تليها فترة من التقلبات السلبية في النصف الثاني من سبتمبر/أيلول، فإنه لا يزال يتوقع أن ينهي سوق الأسهم العام عند مستويات مرتفعة قياسية.

وقال روبنر: “مؤشر ستاندرد آند بورز 5000 سجل ارتفاعات جديدة في الربع الرابع، بقيادة شهري نوفمبر وديسمبر”، مضيفا أن مبلغا قياسيا قدره 7.3 تريليون دولار من صناديق سوق النقد الأميركية سوف يتدفق إلى الأسهم والسندات بعد الانتخابات الأميركية في أوائل نوفمبر.

يمثل ارتفاع مؤشر S&P 500 إلى مستوى 6000 ارتفاعًا محتملًا بنسبة 7% من المستويات الحالية.