- إن المخاوف من هيمنة التكنولوجيا العملاقة في سوق الأسهم مبالغ فيها، وفقًا لأبحاث نيد ديفيس.
- سلط NDR الضوء على إشارتين تشيران إلى أن اتساع السوق صحي تمامًا.
- وقال NDR: “من المقبول أن تتصدر الشركات الكبرى إذا كانت تأخذ معها أسهمًا أخرى”.
إن المخاوف المستمرة بشأن سيطرة أسهم التكنولوجيا الضخمة على سوق الأسهم مبالغ فيها، وفقًا لمذكرة حديثة من Ned Davis Research.
“بالقرب من أعلى قائمة مخاوف المضاربين على الانخفاض، هناك أن معظم المكاسب في المتوسطات الشائعة يمكن أن تعزى إلى حفنة من الأسهم. كما أن ارتفاع العديد من هذه الأسهم بسبب الإثارة في مجال الذكاء الاصطناعي ونسب السعر / الأرباح المرتفعة يضيف إلى المخاوف. وقال إد كليسولد، الخبير الاستراتيجي في أبحاث نيد ديفيس: “الذعر”.
ويعترف كليسولد بأن “السوق الضيقة هي سوق خطيرة”، مضيفًا أن الأسهم العشرة الأولى تمثل حاليًا 33.7٪ من مؤشر S&P 500، وهو ارتفاع تاريخي.
لكن كليسولد سلط الضوء أيضًا على أن الاتساع الأساسي، الذي يقيس عدد الأسهم المشاركة في الارتفاع المستمر لسوق الأسهم، هو في الواقع صحي بناءً على مؤشرين فنيين.
وقال كليسولد: “التركيز على إسناد شركات التكنولوجيا الضخمة إلى العائدات يخطئ في أن معظم الأسهم في اتجاهات صعودية”.
ما يقرب من سبعة من كل عشرة أسهم في اتجاهات صعودية طويلة الأجل، وفقا للمذكرة، التي تسلط الضوء على النسبة المئوية للأسهم فوق متوسطاتها المتحركة لمدة 200 يوم. وهذا أعلى بكثير من الفترات السابقة من القيادة الضيقة لسوق الأسهم والتي انتهت في النهاية بعمليات بيع كبيرة.
“ما يقرب من 70٪ من الأسهم في عالم NDR Multi-Cap أعلى من المتوسطات المتحركة لمدة 200 يوم. وفي المقابل، عند الذروة في 24/3/2000 في مؤشر S&P 500، كانت 45٪ من الأسهم أعلى من المتوسطات المتحركة لمدة 200 يوم. وقال كليسولد إن النسبة انخفضت إلى 31.2% في فبراير 2000.
قام NDR بتحليل الأرقام ووجد أنه عندما تكون نسبة الأسهم فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم أعلى من 61٪، كما هو الحال اليوم، ارتفعت الأسهم بمعدل 11.4٪ سنويا وارتفعت بنسبة 53٪ من الوقت. وهذا أعلى بكثير مما كانت عليه عندما تكون نسبة الأسهم فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم أقل من 61٪، كما يظهر الرسم البياني أعلاه.
هذه القوة في المشاركة بين الأسهم موجودة أيضًا في الأسهم الصغيرة، والتي عادة ما يتم تسليط الضوء عليها كنقطة مثيرة للقلق بالنسبة لسوق الأسهم الأوسع.
وقال كليسولد: “حتى بين الشركات الصغيرة، التي كان أداؤها ضعيفًا منذ بداية العام حتى الآن، يعد الاتساع أمرًا صحيًا. ما يقرب من 62٪ من الأسهم في عالم NDR Small-Cap أعلى من متوسطاتها المتحركة لمدة 200 يوم”.
وقال كليسولد عن المستثمرين الذين لديهم حاليا وجهة نظر هبوطية بشأن السوق: “إذا كانت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى هي الأسهم الوحيدة التي ترتفع بينما كانت بقية الأسهم تتراجع، فإن مخاوفهم ستكون مشروعة”.
ولكن في الوقت الحالي، نظرًا لأن أسهم التكنولوجيا الضخمة تعمل على زيادة سوق الأسهم، فإن هذا في نهاية المطاف هو إجراء صحي للسوق طالما ظل الاتساع سليمًا.
وقال كليسولد: “من المقبول أن تتصدر الشركات الكبرى إذا كانت تأخذ معها أسهمًا أخرى”.
