- يسلط إعلان كوريا الجنوبية القصير للأحكام العرفية هذا الأسبوع الضوء على المخاطر الجيوسياسية المتزايدة التي تواجه المستثمرين.
- أدت تصرفات رئيس كوريا الجنوبية إلى انخفاض الأسهم والعملة وأثارت المخاوف الاقتصادية.
- أدى عدم الاستقرار السياسي في أوروبا وآسيا والشرق الأوسط إلى هز الأسواق العالمية في عام 2024، مع ظهور المزيد من المخاطر التي تلوح في الأفق.
كان الانحدار القصير لكوريا الجنوبية إلى الأحكام العرفية يوم الثلاثاء بمثابة دعوة للاستيقاظ للمستثمرين بأن عدم اليقين السياسي لا يزال يشكل خطراً لا ينتهي على الأسواق العالمية.
صدم الرئيس الكوري الجنوبي يون سوك يول الأمة يوم الثلاثاء عندما أعلن الأحكام العرفية. واتهم حزبه السياسي المعارض باحتجاز كوريا الجنوبية رهينة من خلال رفض اقتراح الميزانية وبدء 22 إجراءات عزل ضد مسؤولين حكوميين.
وبينما تم رفع الأمر من قبل برلمان البلاد بعد ست ساعات فقط، إلا أن الوقت كان كافيًا لإرسال موجة صدمة عبر سوق الأسهم في كوريا الجنوبية.
انخفض صندوق iShares MSCI South Korea ETF بنسبة تصل إلى 7٪، في حين شهدت الأسهم المرتبطة بكوريا الجنوبية انخفاضات كبيرة قبل تقليص الخسائر. وتراجع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية، الذي كان مغلقا للتداول أثناء إعلان ورفع مرسوم الأحكام العرفية، بنحو 2% يوم الأربعاء.
وفي الوقت نفسه، انخفض الوون الكوري الجنوبي بما يصل إلى 3٪ مقابل الدولار الأمريكي. وبينما استقرت أسواق كوريا الجنوبية منذ ذلك الحين، يقول المحللون إن تصرفات الرئيس يمكن أن يكون لها آثار واسعة النطاق وربما تلحق ضررا دائما بثقة المستثمرين.
وقال مين جو كانغ، الخبير الاقتصادي في آي إن جي إيكونوميكس، يوم الثلاثاء: “نحن قلقون من أن هذه الأحداث قد تؤثر على التصنيف الائتماني السيادي لكوريا الجنوبية”.
وشدد كانغ على أن عزل الرئيسة الكورية الجنوبية السابقة بارك جيون هاي في عام 2017 أعقبه تأثير سلبي على معنويات المستهلكين والشركات وأدى إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي.
يواجه الرئيس يون سوك يول الآن دعوات لعزله بعد إخفاقه في تطبيق الأحكام العرفية.
كما أصدر كبير الاقتصاديين الآسيويين مارك ويليامز من كابيتال إيكونوميكس تحذيرًا للمستثمرين يوم الثلاثاء بشأن كوريا الجنوبية.
وقال ويليامز: “هناك فترة من عدم الاستقرار السياسي تنتظرنا في كوريا الجنوبية من شأنها أن تؤثر على الثقة في الاقتصاد”.
وليست كوريا الجنوبية وحدها هي التي تعاني من انعدام الأمن السياسي. ويشكل الانهيار المحتمل للحكومة الفرنسية حدثاً آخر على رادار المستثمرين.
ومن المقرر أن يتم التصويت على الثقة في رئيس الوزراء الفرنسي مايكل بارنييه في وقت لاحق اليوم الأربعاء، وقد يؤدي إلى حل حكومة الرئيس إيمانويل ماكرون. وستكون هذه هي المرة الأولى التي تتم فيها الإطاحة بالحكومة الفرنسية بمثل هذا التصويت منذ أكثر من 60 عامًا.
شهد هذا الأسبوع ارتفاعًا حادًا في تقلبات العملة بسبب هذا الحدث، مع انخفاض اليورو بنحو 1٪ مقابل الدولار في أعقاب الدعوة للتصويت على الثقة مباشرة. ومنذ ذلك الحين استعادت معظم تلك الخسائر مع توجه الحكومة نحو التصويت.
كما تعرضت السندات الفرنسية لضربة قوية. أشارت BCA Research إلى أن الفارق بين السندات الحكومية الفرنسية والألمانية ارتفع في الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوى منذ أزمة الديون السيادية في أوروبا في عام 2012.
وقالت BCA في مذكرة يوم الثلاثاء: “من الآن فصاعدًا، نتوقع أن تظل عوائد الشوفان الفرنسي متقلبة تمامًا، مما يعزز وضعنا الحالي المنخفض الوزن ضمن محافظ الدخل الثابت الأوروبية”.
ومن ناحية أخرى، تعمل الولايات المتحدة أيضا على تغذية حالة عدم اليقين الجيوسياسي في حين يستعد العالم لحرب تجارية جديدة في عهد الرئيس المنتخب دونالد ترامب.
وقد دعا ترامب إلى فرض رسوم جمركية باهظة، ليس فقط ضد خصوم أمريكا الاقتصاديين مثل الصين والدول التي تهدد بالتخلي عن الدولار، ولكن أيضا ضد الحلفاء والشركاء التجاريين المقربين مثل كندا والمكسيك.
تحرك كل شيء من العملات إلى أسهم السيارات إلى السلع الأساسية بعد أن أعلن ترامب عن خطته لفرض رسوم جمركية على البضائع من اثنين من كبار الشركاء التجاريين لأمريكا الشهر الماضي.
ويقدر بنك باركليز أنه إذا تم سنها بالكامل، فإن تهديدات ترامب الجمركية ضد كندا والمكسيك يمكن أن تؤدي إلى خفض أرباح الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.8٪، مما يؤثر على الأرجح على أسعار الأسهم.
ويرى المستثمرون أن الحروب التجارية والتعريفات الجمركية وتعطيل الأعراف السياسية من المرجح أن تضخ نوبة من التقلبات في الأسواق عندما يتولى ترامب منصبه الشهر المقبل.
وأخيرا، كانت الصراعات المحتدمة في الشرق الأوسط، فضلا عن حرب روسيا المستمرة ضد أوكرانيا، سببا في إرسال موجات صادمة عبر الأسواق طوال العام، ومن المرجح أن لا يجلب عام 2025 سوى القليل من الراحة. ستبلغ الحرب في أوكرانيا عامها الثالث في أوائل عام 2025، وعلى الرغم من تعهد ترامب بالتوسط في اتفاق لإنهاء الصراع، إلا أن هناك أملًا ضئيلًا في إنهاء فوري للقتال.
وهزت الصراعات المستمرة الأصول من الذهب إلى السندات إلى السلع الأساسية مثل النفط طوال عام 2024.