- وعزز المستثمرون رهاناتهم على أن التخفيض الأول لسعر الفائدة سيأتي في يونيو بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
- وأظهرت أداة FedWatch من بورصة شيكاغو التجارية أن توقعات التخفيض في يونيو بلغت 70%، ارتفاعًا من 55% في وقت سابق من اليوم.
- ويتوقع المخطط النقطي لبنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات في عام 2024.
ارتفعت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة في يونيو يوم الأربعاء بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بإبقاء أسعار الفائدة ثابتة وموافقته على ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة لا تزال في متناول اليد لعام 2024.
صوت أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالإجماع على إبقاء أسعار الفائدة ضمن نطاق 5.25% إلى 5.5%. وجاء القرار متماشيا مع التوقعات ويمثل الاجتماع الخامس على التوالي الذي شهد سعر الفائدة القياسي للبنك المركزي دون تغيير.
أشارت مؤامرة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن صناع السياسات ما زالوا يتوقعون ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2024، على الرغم من ارتفاع متوسط التوقعات لسعر الفائدة القياسي من 3.6٪ إلى 3.9٪. ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025.
بعد الإعلان، أظهرت أداة FedWatch من CME أن توقعات المتداولين لخفض الفائدة في يونيو ارتفعت إلى ما يقرب من 70% من 55% في وقت سابق من اليوم السابق للقرار.
في مؤتمره الصحفي، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي سيستمر في الاعتماد على البيانات حيث ظل الاقتصاد على أساس قوي وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال “ملتزمًا بقوة” بتحقيق هدف التضخم البالغ 2٪.
وأضاف باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيصل إلى هذا الهدف في مرحلة ما، حتى لو كان الطريق وعرًا.
وصل مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير إلى 3.2% على أساس سنوي، وهو أكثر سخونة من المتوقع.
وقال باول: “إننا نتخذ القرارات اجتماعًا تلو الآخر، ولم نتخذ أي قرارات بشأن الاجتماعات المستقبلية. يمكن أن تحدث الأمور خلال فترة متداخلة”، مضيفًا: “تريد اللجنة رؤية المزيد من البيانات التي تمنحنا ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك نحو 2%.”
كما رفع صناع السياسة توقعاتهم لأسعار الفائدة طويلة الأجل. وارتفع التقدير المتوسط من 2.5% إلى 2.6%، وهو ما يشير إلى السرد الأعلى لفترة أطول، والذي أصبح إجماعاً على نحو متزايد.
وقالت ويتني واتسون، الرئيس التنفيذي للاستثمار المشارك لحلول الدخل الثابت والسيولة في بنك جولدمان ساكس لإدارة الأصول، إن الشركة حافظت على توقعاتها بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الصيف.
وقال واتسون بعد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: “إن الارتفاع الطفيف في توقعات سعر الفائدة على المدى الطويل لا يكاد يذكر وجدير بالملاحظة”. “إنه أمر لا يكاد يذكر لأن توقعات السوق أعلى بكثير بالفعل، ولكنه جدير بالملاحظة لأنه يعزز تصور السوق الأخير بأن دورة خفض أسعار الفائدة قد تكون أقل عمقا مما كان متوقعا في البداية. وبشكل عام، على الرغم من المطبات الأخيرة في طريق التضخم، لا تزال البنوك المركزية الكبرى تسير على المسار الصحيح”. لخفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، ومن المتوقع أن تستفيد سندات الدخل الثابت عالية الجودة.
