لاري فينك لا يفقد الكثير من النوم بسبب تجارة الحط من القيمة.
قال الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock إنه لا يزال واثقًا من أن الأصول الأمريكية هي أفضل مكان للمستثمرين لحفظ أموالهم لمدة 18 شهرًا على الأقل.
هذا على الرغم من المخاوف التي تدور حول تجارة التخفيض، وهي فكرة أن المستثمرين يفرون من الأصول المقومة بالدولار بسبب المخاوف من أن الدولار الأمريكي يفقد قيمته، وأن ارتفاع مستويات الديون والإنفاق بالعجز سيضر على نطاق واسع بالعملات الورقية.
وقال فينك خلال حلقة نقاش في السعودية يوم الثلاثاء “الأموال ستتحرك طوال الوقت. لكنني أود أن أقول إن معظم المستثمرين العالميين لديهم وزن زائد كبير للغاية في الولايات المتحدة وأعتقد أن هذا سيكون أفضل مكان لزيادة وزنك على مدى الأشهر الثمانية عشر المقبلة على الأقل”.
هناك عدة أسباب تجعل فينك يعتقد أن تركيز المستثمرين يجب أن يظل على الأسواق الأمريكية.
أولاً، وقد انعكس اتجاه عمليات البيع المكثفة للأصول الأمريكية في وقت سابق من هذا العام إلى حد كبير.
فر المستثمرون من الأسهم الأمريكية والأصول الدولارية الأخرى في أوائل عام 2025 مع تزايد المخاوف بشأن التعريفات الجمركية، والتصنيف الائتماني لأمريكا، وتوازن الديون المتزايد في البلاد.
لكن فينك قال إن هذه الخطوة انعكست إلى حد كبير في الأشهر الأخيرة. أظهر تحليل من شركة أبولو جلوبال مانجمنت أن الطلب الأجنبي على الأصول الأمريكية شهد انتعاشًا قويًا في مايو ويونيو على الرغم من صافي البيع في أبريل.
وفي الوقت نفسه، تتراجع بدائل الملاذ الآمن الأخرى للأصول الأمريكية، مثل الذهب، بعد ارتفاع كبير يقول بعض المراقبين إنه كان مدفوعًا إلى حد كبير بـ FOMO وليس المخاوف الأساسية بشأن الاستقرار المالي.
ثانية، وقال فينك إن هناك ثقة كبيرة في الاستثمار الذي يتم ضخه في الولايات المتحدة. وأشار بشكل خاص إلى الإنفاق الرأسمالي المتعلق بالذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا والبنية التحتية للطاقة ومراكز البيانات.
قد تكون أمازون وميتا ومايكروسوفت وجوجل – وهي أربع من أكبر الشركات في مركز طفرة الذكاء الاصطناعي – في طريقها لإنفاق ما يصل إلى 320 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام، وفقًا لتحليل Business Insider للبيانات المالية للشركات.
وقال فينك: “إنك ترى كل هذا يحدث في الولايات المتحدة أكثر من معظم الأماكن في العالم اليوم”، وعزا الاستثمارات الكبيرة إلى سبب تفوق الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي على الدول الأوروبية.
وقد أعرب محترفو السوق الآخرون عن شكوكهم بشأن نظرية التخفيض. كان جيه بي مورجان، ومورجان ستانلي، وأبولو من بين كبار المتنبئين في وول ستريت الذين شككوا في رواية “بيع أمريكا” هذا العام، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى الإثارة بشأن فرص الاستثمار في الولايات المتحدة.
ال الدولار الأمريكي وقالت كابيتال إيكونوميكس في مذكرة للعملاء يوم الاثنين إن العملات ظلت مستقرة أيضًا مقابل العملات الأخرى في الأشهر الأخيرة. ال 10 سنوات الخزانة الأمريكية وأضافت الشركة أنه ارتفع أيضًا، مما يشير إلى أن المستثمرين لم يفقدوا الثقة في سندات الخزانة.
