- وقال كارسون بلوك لشبكة بلومبرج التلفزيونية إن سوق الأسهم بحاجة إلى البائعين على المكشوف “أكثر من أي وقت مضى”.
- وأضاف أنه بخلاف ذلك، فإن حتى الشركات التي تعاني من مشاكل سوف تستفيد من موجة الصعود المضاربية الحالية.
- ولكنه أشار إلى أن البائعين على المكشوف لا يجدون أي مؤيدين بين الجهات التنظيمية أو المستثمرين الآخرين.
قال كارسون بلوك لشبكة بلومبرج التلفزيونية إن السوق بحاجة إلى احتضان البائعين على المكشوف إذا كانت تريد تحرير نفسها من الاحتيال.
لكن كونك معارضًا في الوقت الحالي يمثل تحديًا، حيث أصبح البائعون على المكشوف خارج المكان بشكل متزايد في أحدث موجة صعود، كما قال مؤسس Muddy Waters. وقال إنه بينما يستفيد البائعون من الرهان ضد الشركات الإشكالية، فإن معظم المستثمرين اليوم يطاردون الروايات والمضاربات.
“هناك المزيد من الشركات التي تلعب المزيد من الألعاب. والكثير منها في المنطقة الرمادية؛ ولا تعرف ما إذا كان الأمر قد تجاوز الخط أم لا”، كما قال بلوك. “لذا لن تتم مقاضاتهم في هذه البيئة”.
وأضاف: “السوق بحاجة إلى البائعين على المكشوف أكثر من أي وقت مضى، بالنظر إلى عدد المباريات التي يتم لعبها. ولكن إذا لم يهتم الجانب الطويل، فكما تعلم، يمكن أن يستمر هذا الأمر حتى يتوقف عن الاهتمام”.
ولم يكن بلوك وحيداً في طرح هذه النقطة.
في الشهر الماضي، قال المستثمر الأسطوري جيم تشانوس لوكالة بلومبرج إن السوق يمر بـ”العصر الذهبي للاحتيال”، حيث أن الأداء القياسي للسوق اليوم يرفع التقييمات حتى للشركات التي لا تستحقها.
كان تشانوس، الذي اكتسب شهرة في وول ستريت لتوقعه سقوط شركة إنرون، قد أغلق صناديق التحوط التابعة له في العام الماضي. وأشار إلى أن السوق تغيرت، حيث فرض الاستثمار السلبي ضغوطاً على البائعين على المكشوف.
في فبراير/شباط، أعرب ديفيد إينهورن أيضاً عن إحباطه إزاء سلوك السوق اليوم. وقال إن المستثمرين أصبحوا يتاجرون على أساس المزايا الأساسية للشركة بشكل أقل فأقل. وبدلاً من ذلك، “دمر المستثمرون السلبيون تماماً” صناعة القيمة.
على الرغم من أن شركة Greenlight Capital التابعة لـ Einhorn قد ارتفعت بنسبة 22.1% في العام الماضي، إلا أنه استشهد بخسائر كبيرة في أربعة مراكز قصيرة في رسالة إلى العملاء.
وفي ظل هذه البيئة، قال بنك جي بي مورجان إن المراهنات القصيرة على المؤشرات الأميركية الرئيسية هبطت إلى مستويات منخفضة قياسية في أواخر يونيو/حزيران. وأضاف أن السبب في ذلك هو أن الاحتفاظ بالمراكز القصيرة مكلف عندما ترتفع السوق باستمرار.
ولكن وفقا لبلوك، فإن البائعين على المكشوف لا يتأثرون بالجنون المضاربي فحسب، بل يواجه هؤلاء التجار أيضا مقاومة من جانب الجهات التنظيمية والمستثمرين “الشعبويين”.
وزعم أن البائعين على المكشوف الذين يبحثون عن الشركات الاحتيالية أو الفاشلة كانوا مفيدين لهيئات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية.
وأضاف بلوك أن بعض الشركات حاولت في الوقت نفسه تحويل المستثمرين ضد البائعين على المكشوف. وأشار إلى أن الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون ماسك أعرب في كثير من الأحيان عن أسفه على المراكز القصيرة على أسهمها، مما دفع تسلا إلى الارتفاع.
وقال بلوك “من السهل شيطنة البائعين على المكشوف، كجزء من الرسائل الشعبوية، ووصفنا بطريقة أو بأخرى بالبدلات”.
وتقدم مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا مثالاً أكثر حداثة. فقد اجتذبت الشركة عدداً من المراكز القصيرة بعد طرح أسهمها للتداول العام في مارس/آذار، الأمر الذي دفعها إلى إصدار تحذيرات لمستثمريها حول كيفية مكافحة البائعين على المكشوف.
بعد نشر هذه النصيحة، قفز السهم بنسبة 12%.
