لقد افتتحت مؤخرًا بيان حساب استثمار في الربع الثاني ، وليس إلى النشوة-ولكن الإغاثة.
دعونا لا ننسى أن الأسهم الأمريكية غزت بسوق الدب في وقت سابق من هذا العام. كانت هناك مخاوف من ذلك الذكاء الاصطناعي في الصين في الصين من شأنه أن يسقط جبابرة التكنولوجيا الأمريكية. كانت هناك التعريفات.
ومع ذلك ، نجلس هنا في الربع الثالث من عام 2025 مع مؤشر سوق Morningstar US يصل ما يقرب من 8 ٪ لهذا العام و Morningstar US Core Bond INDEX بعد أن عاد أكثر من 3 ٪.
أمامنا يكذب مسارات متعددة. البيانات الاقتصادية و إعلانات الأرباح سيوفر التوجيه ، ولكن هناك أيضًا “مجهولون غير معروفون” يمكن أن يغير مسارنا.
فيما يلي ثلاثة مبادئ استثمار يجب وضعها في الاعتبار.
المبدأ 1: أين يذهب السوق ، لا أحد يعرف
عند الوصول إلى العام ، كم عدد النقاد الذين تحدثوا عن منظمة العفو الدولية من الصين التي تتحدى أسهم التكنولوجيا الأمريكية؟ هل توقع أي شخص التعريفات أن تكون مثل هذا العامل؟
على الرغم من أن عام 2025 كان له تحولات مؤامرة ، إلا أن التغييرات في اتجاه السوق لا تكاد تكون غير عادية.
النظر في أن STOCKS جاءت إلى صيف 2024 على المسيل للدموع ، تحولت البضحية. قامت سلسلة من الإصدارات – الجبال والتضخم والأرباح – بإجراء مخاوف من سوق ضيقة وذات الثمن. بطريقة أو بأخرى ، قام كل من بنك اليابان بزيادة أسعار الفائدة غير المتوقعة وخفض معدلات الفائدة المتوقعة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
لكن الأسواق تعافى. أثارت نتائج الانتخابات في نوفمبر تجمع قوي.
لذلك ، ث هنا نذهب من هنا هل تخمين أي شخص. لكنني سأستشهد بقصة عن كيفية يتفوق المستثمرون الميتون على الأداء المعيشة لأنهم لا يتاجرون. وكان الشراء والاحتفال استراتيجية رائعة للمستثمرين على المدى الطويل.
المبدأ 2: يمكن أن يؤتي الاستثمار العالمي يؤتي ثماره
يعتقد البعض أنك لا تحتاج إلى امتلاك أي شيء آخر غير أسهم الولايات المتحدة. لكني سأشمل ذلك مؤشر Morningstar Global Markets Ex-US وقد عثرت على ما يعادلها في الولايات المتحدة حتى الآن في عام 2025.
ماذا وراء التحول؟ يعد الضعف بالدولار ضد العديد من العملات الأخرى جزءًا من القصة. لكن الأسواق في العديد من المناطق – Europe و America اللاتينية والهند – هزفت إلى الحياة هذا العام.
بالنسبة لي ، فإن الاستثمار العالمي يدور حول إلقاء الشبكة على نطاق واسع قدر الإمكان. لذلك ، كما يجادل البعض بأن الشركات متعددة الجنسيات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها توفر للمستثمرين الأمريكيين بالتعرض العالمي ، يمكنك أيضًا القول بأنهم لا يتعرضون تمامًا للولايات المتحدة ، من منظور الإيرادات، مع محفظة محلية بحتة.
المبدأ 3: السندات غير مكسورة
تقلبات سوق الأسهم الشديدة في عام 2025 تجعل السندات تبدو وكأنها عوامل ثابتة.
بينما كانت الأسهم الأمريكية في الخريف الحرة من أواخر فبراير وحتى أوائل أبريل ، اكتسب مؤشر MorningStar US Core Bond 1.3 ٪. سندات الأسهم المتنوعة، بمثابة صابورة محفظة.
تواجه السندات الكثير من “مخاطر العنوان”. هناك مخاوف الديون والعجز. وظل 2022 ” أسوأ سوق السندات على الإطلاق “باقية.
في حين أن المخاطر لا يمكن إنكارها ، فإن الدخل الثابت هو أيضًا ضحية لالتقاط الخوف. ليس فقط السندات أسهم متنوعة ، بل إنها توفر أيضًا تدفقات دخل أعلاه. بفضل ارتفاع أسعار الفائدة المؤلم من 2022-23 ، فإن العائد على الدخل الثابت في مستويات لم يتم رؤيتها منذ منتصف عام 2000.
الطريق إلى الأمام
من المحتمل أن نرى المزيد من التحولات قبل عام 2025.
تقلبات أسعار الأصول قصيرة الأجل مدفوعة بتفاعل معقد للمتغيرات-MACRO و MICRO ، الأساسية والتقنية.
على المدى الطويل ، يمكن أن يكون التقييم دليلًا مفيدًا. وفقا لزملائي في أبحاث الأسهم الصباحي، بدا سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة باهظة الثمن بعض الشيء في النصف الثاني من عام 2025 – ليس في منطقة الفقاعات الخطرة ، ولكن “التداول بسعر بسيط”. تتجمع الصفقات على جانب القيمة من السوق وفي الأسهم الصغيرة.
في أثناء، يواصل زملائي في Morningstar Investment Management رؤية الاتجاه الصعودي في السندات والأسهم الدولية. كما هو الحال دائمًا ، تظل عقلية الشراء والشراء وحافظة متنوعة تكتيكات استثمارية معقولة.
____
تم توفير هذه المقالة إلى وكالة أسوشيتيد برس من Morningstar. لمزيد من محتوى الأسواق ، انتقل إلى https://www.morningstar.com/markets.
دان ليفكوفيتز هو خبير استراتيجي لمؤشرات الصباح.
