يعلم المستثمرون شجاعين بما يكفي لإلقاء نظرة على بيانات حسابهم أنه كان روكي 2025.
حتى قبل التقلبات المتعلقة بالتعريفة ، إطلاق Deepseek AI غائم موضوع التكنولوجيا الرئيسية التي تعمل على تشغيل السوق في عامي 2023 و 2024 ، كأسهم منظمة العفو الدولية دخلت سوق الدب في مارس.
ولكن كانت هناك مكاسب في الأسهم في عام 2025. عندما أنظر إلى عوائد سنة إلى تاريخ عبر الفهارس، لاحظت بعض النجوم المذهلة: الأسهم الأوروبية وأمريكا اللاتينية وصناديق الاستثمار العقاري.
الخيط المشترك الذي يربط الثلاثة؟ جميعهم كانوا من دون المستوى في السنوات السابقة.
أصبحت الأسهم الأوروبية رائعة مرة أخرى
مؤشر الأسهم الأوروبي في Morningstar يركض هذا العام ، حيث كانت بيئة الاقتصاد الكلي تتحسن. قطاع الخدمات المالية ، على وجه الخصوص ، هو المستفيد الرئيسي.
ثم هناك مصلحة ألمانيا الجديدة في إنفاق العجز وتركيز القارة على الاكتفاء الذاتي العسكري ، مدفوعة بإدارة دونالد ترامب.
تسببت إعلانات التعريفة الأمريكية في عمليات بيع حادة في أوروبا ، لكن الانتعاش كان على شكل حرف V. ضاعف الدولار الأمريكي الضعيف مكاسب الأسهم الأوروبية للمستثمرين الأمريكيين غير المحصنين. لا يضر أن البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا قد خفضوا أسعار الفائدة بالفعل.
زملائي في البحث والاستثمار لديهم مُسَمًّى أوروبا “منطقة الأسواق الأكثر جاذبية على مستوى العالم” ، مما يجعل الأسهم الأوروبية تستحق الإدراج في محفظة متنوعة.
أمريكا اللاتينية: هل يمكن أن يدوم الإحياء؟
جنوب الحدود الأمريكية ، الأسهم تجمع.
مؤشر Morningstar في أمريكا اللاتينية الأسهم ارتفع أكثر من 22 ٪ حتى الآن في عام 2025 ، وذلك بفضل البرازيل والمكسيك والأسواق الأصغر في كولومبيا وشيلي. هنا ، أيضًا ، عزز الدولار الضعيف عوائد الأسهم للمستثمرين الأمريكيين غير المحصنين. هذا يمثل تحولًا كبيرًا من خسائر تزيد عن 25 ٪ بالدولار الأمريكي في عام 2024.
برازيل ، من جانبها ، تواجه تحديات مالية خطيرة. في المكسيك ، تعرضت المشاعر بسبب نتائج الانتخابات على جانبي الحدود.
في العام ، زملائي في فريق البحث والاستثمار في Morningstar حددت البرازيل كأعلى سوق للأسهم العالمية المحتملة للسنوات العشر المقبلة. أسهم أمريكا اللاتينية متقلبة ولكنها يمكن أن تحمل المزيد من الاتجاه الصعودي.
صناديق الاستثمار العقاري ، وخاصة تلك خارج الولايات المتحدة ، تتفوق على الأداء
صناديق الاستثمار العقاري هي أيضًا أرقام مزدوجة هذا العام خارج الولايات المتحدة. قطاعات الممتلكات في العديد من المناطق الجغرافية نابضة بالحياة ، مدعومة بانخفاض أسعار الفائدة أو الانخفاض.
ماذا عن الولايات المتحدة؟ ال Morningstar US REIT INDEX جيد وراء Morningstar Global Markets Ex-US REIT INDENT في عام 2025 ، ولكن في منطقة إيجابية ، قبل سوق الأسهم الأمريكية العريضة. تعتبر أسعار الفائدة الأمريكية التي يبدو أنها تظل أعلى لفترة أطول سلبية للعقارات. ومع ذلك ، فإن عائدات REIT جذابة ، والممتلكات هي “أصل حقيقي” يمكن أن تعمل كتحوط التضخم.
يؤكد التنويع التعرض لفئات الأصول غير المحببة
حققت أسهم الولايات المتحدة Mega-CAP الموجه نحو التكنولوجيا بشكل جيد لفترة طويلة لدرجة أن العديد من المستثمرين اعتقدوا أنها اللعبة الوحيدة في المدينة. عند وصوله إلى عام 2025 ، كان من الصعب تصور كيف يمكن أن يطرد السبعة الرائعة من جثمها. بدا صعود الذكاء الاصطناعي ، الذي يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه “أكبر من الإنترنت” ، لا يطاق. لم ير أحد ديبسيك آي قادمًا ، وتوقع القليلون الدرجة التي تعطلها التعريفات.
الجاذبية هي قوة قوية في الاستثمار أيضًا. نشرت الأسهم الأمريكية ، وخاصة على جانب النمو في السوق ، عوائد في عامي 2023 و 2024 والتي تجاوزت مستوياتها التاريخية. يمكن اعتبار خسائرهم في عام 2025 بمثابة نسبة إلى الوسط ، أو العودة إلى المتوسطات طويلة الأجل.
يظهر الفائزون المفاجئون لعام 2025 أن أداء الاستثمار ديناميكي. يمكن أن تكون الرهانات المتناقضة مربحة، على الرغم من أنهم يمكن أن يستغرق وقتا لاستثماره. المستثمرون الذين تنويع حسب الجغرافيا والأسلوب والأسواق السوقية هي أيضا في وضع جيد للاستفادة من تغيير القيادة.
___
تم توفير هذه المقالة إلى وكالة أسوشيتيد برس من Morningstar. لمزيد من محتوى الأسواق ، انتقل إلى https://www.morningstar.com/markets.
دان ليفكوفيتز هو خبير استراتيجي لمؤشرات الصباح
