يتطلب الادخار التقاعدي اتخاذ قرارات حاسمة: متى تبدأ، وكم تدخر، وأين تستثمر. وقد لفت قرار الاستثمار المزيد من الاهتمام حيث يعمل المنظمون الحكوميون على فتح خطط 401 (ك) للأصول البديلة مثل استثمارات السوق الخاصة.
أدناه، نقارن مسارات اثنين من المدخرين الافتراضيين للتقاعد ونتائجهما.
قصة اثنين من المدخرين للتقاعد
لورا وجيه آر شابان يبلغان من العمر 25 عامًا ويعملان حديثًا في نفس الشركة وفي نفس الدور.
الخطوة الأولى: اتخاذ قرار الحفظ
في أول يوم لها في العمل، خصصت لورا 10% من راتبها البالغ 75000 دولار إلى 401 (ك). وقد أكسب ذلك النسبة السنوية لشركتها بنسبة 3% (وهي تطابق 50% حتى 6%)، و13% في إجمالي المدخرات. لا يزال لديها مساحة في ميزانيتها لعطلات نهاية الأسبوع المليئة بالأنشطة.
كان JR أكثر قلقًا بشأن ذلك الآن. وبدلاً من وضع المال في صندوق 401 (ك) الذي لم يكن ليلمسه لعقود من الزمن، استمتع براتبه البالغ 75 ألف دولار. وبعد خمس سنوات، بدأ جي آر في بناء عشه. لقد اختار الحد الأدنى من معدل المساهمة للتأهل لمباراة الشركة، حيث ساهم بنسبة 6% مقابل 3%.
الخطوة الثانية: كيفية الاستثمار
عرض صاحب عمل Laura وJR العديد من أدوات الاستثمار، بما في ذلك الأموال ذات التاريخ المستهدف. أحدهما يستثمر فقط في الأسهم والسندات العامة؛ واحتفظ الآخر بتخصيص 15% للأسهم الخاصة والائتمان الخاص عبر مسار الانزلاق.
فضلت لورا صندوق التاريخ المستهدف العام فقط بسبب بساطته وشفافيته. انجذب JR أيضًا إلى خيارات التاريخ المستهدف وسهولة استخدامها. لكن، ذهب مع خيار السوق الخاصة لأنه وعد بعوائد أعلى، والتعويض عن بدايته المتأخرة. لقد اعتقد أنه يستطيع استرداد خمس سنوات من المساهمات الفائتة بسرعة، بالنظر إلى أنه كان أمامه 35 عامًا حتى التقاعد.
من سنوات الأرباح إلى التقاعد
ارتقى كل من لورا وجيه آر بشكل مطرد إلى مناصب إدارية عليا. ظل تقدمهم الوظيفي ورواتبهم جنبًا إلى جنب. وبحلول الوقت الذي بلغوا فيه 65 عامًا واقتربوا من التقاعد، كان كل منهم يكسب 178.620 دولارًا سنويًا. لم تكن هناك أي تغييرات على معدلات المساهمة 401 (ك) أو صيغة المطابقة الخاصة بشركتهم. بينما كانت لورا وجيه آر يستعدان للتقاعد، قاما بمراجعة قانون 401 (ك) الخاص بهما.
بالنسبة لشركة JR، فإن صندوق التاريخ المستهدف مع الأسواق الخاصة قد أتى بثماره. على مدار 35 عامًا من الاستثمار، حقق الصندوق عائدًا سنويًا بنسبة 8.9٪، مقارنة بـ 8.4٪ للخيار العام فقط. هذا ترك له رصيدًا يبلغ حوالي 2 مليون دولار. إلى جانب الضمان الاجتماعي، شعر جيه آر أنه يمكنه الاستمتاع بالتقاعد دون المخاطرة بتجاوز مدخراته.
كان أداء TDF العام فقط أقل من أداء TDF في الأسواق الخاصة، لكن لورا لم تمانع. على مدار 40 عامًا من الاستثمار، ارتفع رصيد حسابها 401 (ك) إلى أكثر من 3 ملايين دولار. من خلال البدء مبكرًا والمساهمة بشكل أكبر، تمكنت من تسخير قوة العوائد المركبة إلى حد أكبر بكثير مما فعل JR.
لقد منحته مساهمة JR في الأسواق الخاصة ميزة صغيرة، لكن قرار Laura بالبدء في الادخار مبكرًا وادخار المزيد أحدث الفارق الحقيقي. قامت عملية المضاعفة بالباقي، حيث حولت مساهماتها الثابتة إلى رصيد أكبر بكثير من مساهمات جيه آر.
خلاصة القول: من الأفضل كثيراً أن نركز على حجم الادخار ومتى نبدأ في الادخار، بدلاً من التركيز على أهواء الأسواق العامة والخاصة.
خلف الستار
في توضيح أهمية الادخار في وقت مبكر وزيادة الادخار، كان علينا أن نضع عدة افتراضات. لقد افترضنا أن لورا وجيه آر يحصلان على نفس الراتب ويبقيان في نفس صاحب العمل طوال حياتهما المهنية، دون انقطاع في العمل. لقد افترضنا أن الأسهم والسندات والأسواق الخاصة حققت جميعًا توقعات العائدات طويلة المدى التي حددتها شركة Morningstar Investment Management. ليس من المسلم به أن صندوق التاريخ المستهدف الذي يخصص 15٪ للأسواق الخاصة سوف يتفوق في الأداء على استراتيجية مماثلة تركز فقط على الأسهم والسندات العامة، خاصة بعد الرسوم.
هناك جدل حول ما إذا كانت صناديق الأسهم الخاصة تتفوق في الأداء على نظيراتها العامة. وخلص تحليل Morningstar إلى ذلك من الأفضل اعتبار صناديق الأسهم الخاصة شكلاً آخر من أشكال الإدارة النشطة، حيث قد تتفوق حفنة من الصناديق بشكل كبير على نظيراتها، ولكن العائدات المتوسطة مماثلة (أو أسوأ) لصناديق السوق العامة.
علاوة على ذلك، تمثل الأسواق الخاصة تحديات إضافية للتنبؤ بسبب عدم التجانس في الاستثمارات الأساسية. وينبغي النظر إلى النتائج على أنها أفضل سيناريو بالنسبة لصناديق التاريخ المستهدف التي تتعرض للسوق الخاصة.
____
تم تقديم هذا المقال لوكالة أسوشيتد برس بواسطة Morningstar. لمزيد من محتوى التمويل الشخصي، انتقل إلى https://www.morningstar.com/personal-finance
جيسون كيفارت، CFA، هو مدير رئيسي لتصنيفات إستراتيجية متعددة الأصول لشركة Morningstar.
نظرة سبنسر هو مدير مشارك لدراسات التقاعد لشركة Morningstar Investment Management LLC.
سامانثا لاماس هو أحد كبار الباحثين في الرؤى السلوكية في Morningstar.
