من المرجح أن كبار السن بدأوا حياتهم المهنية في الاستثمار من قبل الصناديق المتداولة في البورصة كانت موجودة وتمسكت بصناديق الاستثمار المشتركة التقليدية.
ولكن مع اقتراب التقاعد، ينظر العديد من المستثمرين إلى محافظهم الاستثمارية بنظرة جديدة ويقومون بإجراء التعديلات.
وكلما عملت مع محافظ التقاعد، كلما أحببت صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق المؤشرات التقليدية لعدة أسباب:
1) صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة تقرض نفسها بشكل جيد لاستخراج التدفق النقدي
بالنسبة للمتقاعدين الذين يستخدمون توزيعات الدخل من استثماراتهم للمساعدة في تغطية نفقات المعيشة، فإن الرسوم الصغيرة التي تفرضها صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة تضمن تدفق المزيد من تلك المدفوعات إليهم.
بالنسبة للمتقاعدين ذوي العائد الإجمالي والذين يقومون بإعادة التوازن (تقليص الأوراق المالية المقدرة) لتغطية نفقات المعيشة، فإن صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة تعمل أيضًا بشكل جيد. عادةً ما تكون هذه عمليات تشغيل خالصة على فئة أصول معينة، مما يجعل من السهل تحديد الأصول التي يجب تقليصها لتوفير التدفق النقدي للمتقاعد واستعادة المحفظة إلى تخصيص الأصول المستهدفة.
2) الصيانة أمر سهل
بالإضافة إلى تسهيل استخراج التدفقات النقدية، فإن صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة تعمل أيضًا بشكل جيد في الحد من التزامات الرقابة على المتقاعدين. لدى العديد من المتقاعدين أشياء أفضل للقيام بها بدلاً من مراقبة الأخبار المتعلقة بممتلكاتهم. ويحتاج المتقاعدون الذين يستخدمون صناديق المؤشرات إلى مراقبة مزيج توزيع أصول محافظهم الإجمالية، ولكن معظم صناديق المؤشرات من النوع الأساسي وصناديق الاستثمار المتداولة تتغير قليلاً على أساس مستمر. علاوة على ذلك، نظرا لأن صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المتداولة التي تتبع المؤشرات تتبع المؤشر بدلا من محاولة التغلب عليه، فإن تغييرات المديرين أقل أهمية بكثير من الصناديق النشطة.
3) ليس من الصعب التحكم في مستوى مخاطر المحفظة باستخدام صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة
يقدّر العديد من المتقاعدين ضوابط المخاطر، ويقول الناس في بعض الأحيان إن الصناديق النشطة “تكسب مكانتها” في الأسواق المنخفضة.
في حين أن صناديق الأسهم النشطة المعتدلة، وخاصة تلك التي تركز على التقييم والجودة، قد تساعد في تقليل المخاطر الإجمالية للمحفظة، فإن الطريقة الأكثر موثوقية للحد من احتمالات خسارة المحفظة هي تعديل مزيج الأسهم / السندات، وليس الممتلكات الأساسية.
4) قد تكون حصص الكفاءة الضريبية أعلى
الضرائب هي مجال آخر تتألق فيه صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة عند التقاعد. تتميز صناديق مؤشرات الأسهم، وخاصة صناديق الاستثمار المتداولة، بالكفاءة الضريبية بشكل لا يصدق مقارنة بنظيراتها المدارة بشكل نشط.
تعد إدارة الكفاءة الضريبية أمرًا مهمًا في كل مرحلة من مراحل الحياة، ولكنها أكثر أهمية عند التقاعد. غالبًا ما تكون محافظ المستثمرين في أقصى حالاتها قبل وأثناء التقاعد؛ ومن المحتمل أيضًا أن تكون حصة المحفظة المتوقفة في الحسابات الخاضعة للضريبة هي الأعلى.
5) المحفظة ذات العائدات المنخفضة تصرخ من أجل المنتجات منخفضة التكلفة
إن الاحتفاظ بمزيد من النقد والسندات يميل إلى خفض العائد المحتمل للمحفظة؛ إن إبقاء النفقات منخفضة يساعد على ضمان احتفاظ المستثمرين بقدر أكبر من عائداتهم. لنفترض أن محفظة التقاعد تتكون من 10٪ من المركز النقدي، و 40٪ من السندات، و 50٪ من الأسهم ويكسب 5٪ على أساس سنوي على مدى العقد المقبل. إذا دفع المستثمر 0.75% من النفقات، فإن عائده سينخفض إلى 4.25%؛ لقد تنازلت عن 15٪ من مكاسبها. ولكن إذا استطاعت الحد من النفقات إلى 0.10% سنويًا، فإن عائدها المنزلي هو 4.90%؛ لقد استسلمت فقط 2٪ من عودتها.
____
تم تقديم هذا المقال لوكالة أسوشيتد برس بواسطة Morningstar. لمزيد من محتوى التمويل الشخصي، انتقل إلى https://www.morningstar.com/personal-finance
كريستين بنز هو مدير التمويل الشخصي والتخطيط للتقاعد في Morningstar.
