واشنطن (أ ف ب) – قدم مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة أحدث علامة على ذلك ضغوط الأسعار تنحسروهو الاتجاه الذي من المتوقع أن يؤدي إلى مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام والعام المقبل.
وارتفعت الأسعار بنسبة 0.1% فقط في الفترة من يوليو إلى أغسطس وقالت وزارة التجارة، بانخفاض عن ارتفاع الشهر السابق بنسبة 0.2%. وبالمقارنة مع العام السابق، انخفض التضخم إلى 2.2%، منخفضًا من 2.5% في يوليو، وبالكاد أعلى من هدف التضخم البالغ 2% الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وربما يؤدي تراجع التضخم إلى تآكل التفوق الذي يتمتع به الرئيس السابق دونالد ترامب في استطلاعات الرأي على الاقتصاد. في استطلاع الأسبوع الماضي بواسطة وكالة أسوشيتد برس-مركز NORC لأبحاث الشؤون العامة، انقسم المشاركون بالتساوي تقريبًا حول ما إذا كان ترامب أو نائبة الرئيس كامالا هاريس سيقومان بعمل أفضل في مجال الاقتصاد. ويمثل هذا تحولا كبيرا عما كان عليه الحال عندما كان الرئيس جو بايدن لا يزال في السباق، عندما كان حوالي ستة من كل 10 أمريكيين يرفضون طريقة تعامله مع الاقتصاد. يشير هذا التحول إلى أن هاريس يمكن أن تتخلص من بعض أعباء بايدن على الاقتصاد حيث تبدأ المعنويات بين المستهلكين في التحسن.
وارتفعت تكاليف البقالة بالكاد الشهر الماضي، وفقًا لتقرير يوم الجمعة، وانخفضت تكاليف الطاقة بنسبة 0.8٪، بقيادة البنزين الأرخص.
وباستثناء تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 0.1% فقط في الفترة من يوليو إلى أغسطس، بانخفاض أيضًا عن زيادة الشهر السابق بنسبة 0.2%. وكانت هذه هي المرة الرابعة على التوالي التي تنخفض فيها الزيادات الشهرية في الأسعار إلى أقل من المعدل السنوي البالغ 2٪، وهو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبالمقارنة مع 12 شهرا السابقة، ارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 2.7٪ في أغسطس، وهي أعلى قليلا مما كانت عليه في يوليو.
وقال صامويل تومبس، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بانثيون للاقتصاد الكلي، في مذكرة بحثية: “إن التضخم الثابت هو مشكلة الأمس”.
ومع تراجع التضخم من ذروته في عام 2022 إلى أعلى بالكاد من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، قرر البنك المركزي الأسبوع الماضي خفض سعر الفائدة القياسي بمقدار نصف نقطة كبيرة بشكل غير عادي، وهو تحول جذري بعد أكثر من عامين معدلات عالية. وأشار صناع السياسة أيضًا إلى أنهم يتوقعون خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار نصف نقطة إضافية في نوفمبر وديسمبر. ويتصورون أربعة تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة في عام 2025 واثنتين في عام 2026.
إن الانخفاض المستمر في التضخم يزيد من احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة الرئيسي بشكل أكبر في الأشهر المقبلة.
ويوم الخميس، أعرب توم باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، عن دعمه لنهج حذر لتخفيضات الأسعار. وفي مقابلة مع وكالة أسوشيتد برس، قال إنه يفضل خفض سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي “إلى حد ما”. لكن باركين قال إنه يريد التأكد من استمرار تباطؤ التضخم قبل خفض سعر الفائدة القياسي إلى مستوى لن يقيد الاقتصاد بعد الآن.
وأظهر تقرير الجمعة أيضًا أن دخول الأمريكيين وإنفاقهم ارتفع بشكل طفيف فقط في الشهر الماضي، حيث ارتفع كلاهما بنسبة 0.2٪ فقط. ومع ذلك، تتزامن هذه الزيادات الفاترة مع المراجعات التصاعدية هذا الأسبوع لأرقام الدخل والإنفاق من العام الماضي. وأظهرت هذه المراجعات أن المستهلكين كانوا في وضع مالي أفضل، في المتوسط، مما تم الإبلاغ عنه سابقًا.
كما ادخر الأمريكيون المزيد من دخولهم في الأشهر الأخيرة، وفقًا للمراجعات، تاركين معدل الادخار عند 4.8% في سبتمبر، بعد أن أظهرت الأرقام السابقة انخفاضه إلى أقل من 3%.
وذكرت الحكومة يوم الخميس أن الاقتصاد توسع في بوتيرة سنوية صحية بنسبة 3٪ في الربع من أبريل إلى يونيو. وقالت إن النمو الاقتصادي كان أعلى مما توقعته سابقًا لمعظم الفترة من 2018 إلى 2023.
ويميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تفضيل مقياس التضخم الذي أصدرته الحكومة يوم الجمعة – مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي – على المؤشر المعروف. مؤشر أسعار المستهلك. يحاول مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي أن يأخذ في الاعتبار التغيرات في كيفية تسوق الناس عندما يقفز التضخم. ويمكنه، على سبيل المثال، تسجيل الوقت الذي يتحول فيه المستهلكون من العلامات التجارية الوطنية الأعلى سعرًا إلى العلامات التجارية الرخيصة في المتاجر.
بشكل عام، يميل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي إلى إظهار معدل تضخم أقل من مؤشر أسعار المستهلك. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الإيجارات، التي كانت مرتفعة، تحمل ضعف وزن مؤشر أسعار المستهلكين الذي تحمله في المؤشر الذي صدر يوم الجمعة.
وتشير التقارير الأخيرة إلى أن الاقتصاد لا يزال يتوسع بوتيرة صحية. وأكدت الحكومة يوم الخميس تقديراتها السابقة لنمو الاقتصاد الأمريكي نما بوتيرة سنوية صحية بنسبة 3٪ من أبريل إلى يونيو، مدعومًا بالإنفاق الاستهلاكي القوي والاستثمار التجاري.
وكانت العديد من المقاييس الفردية للاقتصاد مطمئنة أيضا. الاسبوع الماضي عدد الامريكيين التقدم بطلب للحصول على إعانات البطالة انخفض إلى أدنى مستوياته في أربعة أشهر.
وفي الشهر الماضي، الأميركيون زيادة إنفاقهم على تجار التجزئةمما يشير إلى أن المستهلكين ما زالوا قادرين وراغبين في إنفاق المزيد على الرغم من التأثير التراكمي لثلاث سنوات من التضخم الزائد ومعدلات الاقتراض المرتفعة.
الأمة وانتعش الإنتاج الصناعي، أيضاً. وتيرة بناء منزل لأسرة واحدة ارتفعت بشكل حاد عن وتيرة العام السابق. وهذا الشهر، ارتفعت معنويات المستهلكين للشهر الثالث على التوالي، وفقا للأرقام الأولية الصادرة عن معهد الاقتصاد جامعة ميشيغان. وكانت التوقعات الأكثر إشراقا مدفوعة “بالأسعار الأكثر ملاءمة كما يراها المستهلكون” للسيارات والأجهزة والأثاث وغيرها من السلع طويلة الأمد.
