واشنطن (AP) – احتفظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي بسعر الفائدة الرئيسي دون تغيير يوم الأربعاء ، وفرش من الرئيس دونالد ترامب مطالب لخفض تكاليف الاقتراض ، وقال إن مخاطر كل من البطالة المرتفعة وارتفاع التضخم قد ارتفعت ، وهي مزيج غير عادي يضع البنك المركزي في مكان صعب.
احتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 4.3 ٪ للاجتماع الثالث على التوالي ، بعد قطعه ثلاث مرات متتالية في نهاية العام الماضي. لا يزال العديد من الاقتصاديين ومستثمرو وول ستريت يتوقعون أن يقلل بنك الاحتياطي الفيدرالي من الأسعار هذا العام ، ولكن التعريفات الشاملة التي يفرضها ترامب حقن هائلة مقدار عدم اليقين في الاقتصاد الأمريكي وسياسات البنك المركزي.
خلال مؤتمر صحفي بعد إصدار بيان السياسة ، أكد الرئيس جيروم باول أن التعريفات قد تراجعت مستهلك و عمل المشاعر ولكن لم تضر بالاقتصاد بشكل ملحوظ. في الوقت الحالي ، قال باول ، هناك الكثير من عدم اليقين في القول كيف يجب أن يتفاعل بنك الاحتياطي الفيدرالي مع الواجبات.
وقال باول: “إذا كانت الزيادات الكبيرة في التعريفات التي تم الإعلان عنها مستدامة ، فمن المحتمل أن تولد ارتفاعًا في التضخم ، وتباطؤ في النمو الاقتصادي ، وارتفاع البطالة”. وأضاف أن الآثار قد تكون مؤقتة ، أو أكثر ثباتًا.
وأضاف “هناك الكثير لدرجة أننا لا نعرفه”. “نحن في وضع جيد للانتظار ونرى.”
AP Audio: يترك الاحتياطي الفيدرالي معدل رئيسي لم يتغير لأنه يرى خطر ارتفاع الأسعار وارتفاع البطالة
ذكرت مراسل AP واشنطن ساجار ميغاني أن الاحتياطي الفيدرالي يترك مصلحته الرئيسية دون تغيير في اجتماع ثالث على التوالي.
من غير المعتاد أن يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي خطر ارتفاع الأسعار والمزيد من البطالة. عادةً ما يحدث التضخم المتزايد عندما ينفق المستهلكون بحرية والشركات ، غير قادرين على تلبية جميع الطلب الناتج ، يرفع أسعارهم بدلاً من ذلك ، كما حدث بعد الوباء. وفي الوقت نفسه ، تحدث زيادة البطالة في اقتصاد أضعف ، مما يبطئ عادة الإنفاق ويبرد التضخم.
غالبًا ما يشار إلى مزيج من كل من البطالة العالية والتضخم الأكثر حدة باسم “الركود” ويضرب الخوف في قلوب المصرفيين المركزيين ، لأنه من الصعب عليهم مواجهة كلا التحديات. حدث آخر مرة على أساس مستمر خلال الصدمات النفطية والفسات في السبعينيات.
ومع ذلك ، يقول معظم الاقتصاديين إن ترامب التعريفات الشاملة هل تشكل تهديد الركود. يمكن أن ترفع ضرائب الاستيراد التضخم عن طريق جعل الأجزاء المستوردة والسلع النهائية أكثر تكلفة ، مع زيادة البطالة من خلال التسبب في خفض الشركات في زيادة تكاليفها.
تتمثل أهداف بنك الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على الأسعار مستقرة وزيادة العمالة. عادةً ، عندما يرتفع التضخم ، يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات لإبطاء الاقتراض والإنفاق والتضخم البارد ، بينما إذا ارتفعت عمليات التسريح ، فسيؤدي ذلك إلى خفض الأسعار لتحفيز المزيد من الإنفاق والنمو.
في بداية العام ، توقع المحللون والمستثمرون أن يقلل بنك الاحتياطي الفيدرالي معدله الرئيسي مرتين أو ثلاث مرات هذا العام ، حيث استمر ارتفاع التضخم الذي أعقب الوباء. يعتقد بعض الاقتصاديين أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يقلل من ترقب النمو الأبطأ وتفاقم البطالة من التعريفات. لكن باول كان مصمماً على أنه مع الاقتصاد في حالة جيدة في الوقت الحالي ، يمكن أن يبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على الهامش.
منذ عدة أشهر ، توقع العديد من المحللين أيضًا أن يحقق الاقتصاد “هبوطًا ناعمًا” ، حيث سيعود التضخم أخيرًا إلى هدفه البالغ 2 ٪ ، في حين أن البطالة ستبقى منخفضة وسط نمو قوي.
ومع ذلك ، قال باول يوم الأربعاء إنه كان من غير المرجح أن يتحقق.
وقال باول: “إذا تم وضع التعريفات في نهاية المطاف في تلك المستويات … فلن نرى المزيد من التقدم نحو أهدافنا”. “على الأقل في اليوم التالي ، دعنا نقول ، السنة ، لن نحقق تقدمًا نحو تلك الأهداف – مرة أخرى ، إذا كانت هذه هي الطريقة التي تتخلى عنها التعريفات”.
وقال باول أيضًا إن الخطوة التالية التي يعتمد على بنك الاحتياطي الفيدرالي ستعتمد جزئيًا على أي مؤشر يزداد أكثر: التضخم أو البطالة.
وقال: “بناءً على الطريقة التي تنطلق بها الأمور ، يمكن أن تشمل تخفيضات في الأسعار ، يمكن أن تشملنا نمتلك أين نحن ، نحتاج فقط إلى معرفة كيفية قيام الأشياء بالتشغيل قبل أن نتخذ هذه القرارات”.
وقال كريشنا جها ، المحلل في Evercoreisi ، إن تقييم الاحتياطي الفيدرالي للظروف الحالية من المحتمل أن يدفع الجدول الزمني لخفض معدل. “إن الجمع بين تقييم المخاطر على الوجهين وتوصيف الاقتصاد يشير إلى أن (FED) لا يتطلع إلى تخفيض يونيو في هذا المنعطف.” يعتقد العديد من الاقتصاديين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون جاهزًا للتخفيض حتى سبتمبر.
أعلن ترامب التعريفات الكاملة ضد حوالي 60 شركاء تجاريين أمريكيين في أبريلثم توقف معظمهم لمدة 90 يومًا ، باستثناء الرسوم ضد الصين. لقد أخضعت الإدارة سلعًا من الصين إلى تعريفة بنسبة 145 ٪. من المقرر عقد الجانبين أول محادثات عالية المستوى منذ أن أطلق ترامب حربه التجارية في نهاية هذا الأسبوع في سويسرا.
قد يؤدي تحذير البنك المركزي إلى مزيد من الصراع بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وإدارة ترامب. في يوم الأحد ، حث ترامب مرة أخرى بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض الأسعار في مقابلة تلفزيونية. تراجع ترامب عن التهديدات لمحاولة إطلاق باول ، لكنه يمكن أن يعيد النظر إذا تعثر الاقتصاد في الأشهر المقبلة.
وقال باول: “سئل في المؤتمر الصحفي عما إذا كانت دعوات ترامب إلى انخفاض معدلاتها لها أي تأثير على بنك الاحتياطي الفيدرالي ،” (إنه) لا يؤثر على القيام بعملنا على الإطلاق. سننظر دائمًا في البيانات الاقتصادية ، والتوقعات ، وتوازن المخاطر ، وهذا كل شيء “.
إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار ، فقد يقلل من تكاليف الاقتراض الأخرى ، مثل الرهون العقارية وقروض السيارات وبطاقات الائتمان ، على الرغم من ذلك هذا غير مضمون.
القضية الكبيرة التي تواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي هي كيف ستؤثر التعريفات على التضخم. يتوقع جميع الاقتصاديين ومسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تقريبًا ضرائب الاستيراد سوف يرفع الأسعار، ولكن ليس من الواضح كم أو إلى متى. عادة ما تتسبب التعريفات في زيادة الأسعار لمرة واحدة ، ولكن ليس بالضرورة التضخم المستمر.
في الوقت الحالي ، يكون الاقتصاد الأمريكي في الغالب في حالة صلبة ، وقد تبرد التضخم بشكل كبير من ذروته في عام 2022. ينفق المستهلكون بوتيرة صحية ، على الرغم من أن بعضها قد يعكس شراء أشياء مثل السيارات قبل التعريفات. لا تزال الشركات إضافة العمال بوتيرة ثابتة ، والبطالة منخفضة.
ومع ذلك ، هناك علامات التضخم سوف يزداد سوءا في الأشهر المقبلة. تُظهر استطلاعات كل من شركات التصنيع والخدمات أنها تشهد أسعارًا أعلى من مورديها. ووجدت دراسة استقصائية أجرتها فرع دالاس في الاحتياطي الفيدرالي أن ما يقرب من 55 ٪ من شركات التصنيع يتوقعون نقل تأثير الزيادات في التعريفة الجمركية على عملائها.
___
ساهم كاتب الأعمال في AP Alex Veiga في لوس أنجلوس في هذا التقرير.
