نيويورك (أ ف ب) – في الوقت الذي تتعثر فيه بعض أكبر الاقتصادات في العالم في حالة من الركود، تواصل الولايات المتحدة تقدمها.
كلاهما اليابان و ال المملكة المتحدة قالت يوم الخميس إن اقتصاداتها من المحتمل أن تضعف خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023. وبالنسبة لكل منها، سيكون هذا هو الربع الثاني على التوالي الذي يحدث، وهو ما يناسب تعريفًا واحدًا للركود.
ومع ذلك، في الولايات المتحدة، الاقتصاد تقدمت للأمام في الربع الرابع من العام الماضي للربع السادس على التوالي من النمو. لقد تخطت العديد من التوقعات التي ظهرت في العام الماضي أن الركود بدا حتميًا بسبب ارتفاع أسعار الفائدة التي تهدف إلى إبطاء الاقتصاد والتضخم.
ويجب أن نمنح قدراً كبيراً من الفضل للأسر الأميركية، التي استمرت في الإنفاق بمعدل قوي على الرغم من التحديات العديدة. ويشكل إنفاقهم غالبية الاقتصاد الأمريكي. وساعد التحفيز الحكومي الأسر على تجاوز المراحل الأولى من الجائحة وقفزة في التضخم، والآن تساعدهم زيادات الأجور على اللحاق بالأسعار المرتفعة للسلع والخدمات التي يحتاجون إليها.
أظهر تقرير يوم الخميس أن عددًا أقل من العمال الأمريكيين تقدموا بطلبات للحصول على إعانات البطالة الأسبوع الماضي. إنه أحدث إشارة إلى وجود سوق عمل قوي بشكل ملحوظ، على الرغم من أن سلسلة من إعلانات تسريح العمال قد جذبت الاهتمام مؤخرًا. ومن المفترض أن يساعد استمرار القوة هناك في دعم الاقتصاد.
وبطبيعة الحال، لا تزال المخاطر تلوح في الأفق، ويقول الاقتصاديون إنه لا يمكن استبعاد الركود. ومن الممكن أن يتسارع التضخم من جديد. وقد تؤدي المخاوف بشأن الاقتراض الكبير من جانب حكومة الولايات المتحدة إلى اضطراب الأسواق المالية، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى تقديم القروض لشراء السيارات وأشياء أخرى أكثر تكلفة. إن الخسائر المتزايدة المرتبطة بالعقارات التجارية يمكن أن تعني ألمًا كبيرًا للنظام المالي.
ولكن في الوقت الحالي، لا تزال التوقعات تبدو أفضل بالنسبة للولايات المتحدة مقارنة بالعديد من الاقتصادات الكبرى الأخرى. المزاج العام في وول ستريت إيجابي للغاية لدرجة أن المقياس الرئيسي لسوق الأسهم الأمريكية، مؤشر ستاندرد آند بورز 500، تجاوز مستوى 5000 نقطة الأسبوع الماضي للمرة الأولى.
“أولاً وقبل كل شيء، من المهم التأكيد على أن أداء السوق هو انعكاس لاقتصاد مزدهر وليس “الغرائز الحيوانية” غير المبررة من المستثمرين،” وفقًا لسوليتا مارسيلي، كبير مسؤولي الاستثمار في الأمريكتين، في UBS Global Wealth Management.
عندما قام صندوق النقد الدولي بتحديث توقعاته للنمو العالمي في عام 2024 قبل بضعة أسابيع، أشار إلى مرونة أكبر من المتوقع في الاقتصاد الأمريكي كسبب رئيسي.
يقول المحللون إن العديد من الخصائص الفريدة للاقتصاد الأمريكي قد حمته من عواصف الركود. فقد قدمت حكومة الولايات المتحدة نحو 5 تريليون دولار من المساعدات لمواجهة الجائحة في الفترة 2020-2021، وهو أكثر بكثير من نظيراتها في الخارج، الأمر الذي ترك معظم الأسر في وضع مالي أفضل كثيرا ودعم الإنفاق الاستهلاكي حتى عام 2023.
كما دعمت إدارة بايدن المزيد من بناء المصانع والبنية التحتية من خلال تشريعات إضافية تم إقرارها في عامي 2021 و2022 والتي كان لا يزال لها تأثير في العام الماضي. وكان حوالي ربع النمو القوي للاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.5٪ في عام 2023 يتكون من الإنفاق الحكومي. ومع ذلك، يتهم المنتقدون الجمهوريون بأن الإنفاق الموسع ساهم في ارتفاع التضخم.
قالت ديان سونك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG: “كانت لدينا بعض السياسات التي أعتقد أنها ساعدتنا كثيرًا”. “لكن هيكل اقتصادنا يختلف كثيرًا أيضًا.”
وكان الأميركيون يتمتعون بحماية أفضل من ارتفاع أسعار الفائدة مقارنة بنظرائهم في المملكة المتحدة، على سبيل المثال، لأن أغلب أصحاب المساكن في الولايات المتحدة الذين لديهم قروض عقارية يتمتعون بأسعار فائدة ثابتة طويلة الأمد لمدة ثلاثين عاماً. ونتيجة لهذا فإن الزيادات السريعة التي أقرها بنك الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة أثناء العامين الماضيين ـ والتي رفعت أسعار الفائدة على الرهن العقاري من نحو 3% إلى نحو 6.7% ـ لم تخلف تأثيراً يُذكَر على العديد من مالكي المساكن في الولايات المتحدة.
ومع ذلك فإن نظرائهم البريطانيين يحملون قروضاً عقارية يجب تجديدها كل عامين إلى خمسة أعوام. لقد كافحوا مع الارتفاع السريع في معدلات الرهن العقاري حيث قام بنك إنجلترا برفع تكاليف الاقتراض لمكافحة التضخم.
قالت كاثرين مان، عضو لجنة تحديد أسعار الفائدة في بنك إنجلترا، اليوم الخميس، إن تباطؤ الاقتصاد البريطاني يجب أن يكون مؤقتًا. وأضافت أن هناك بالفعل دلائل في استطلاعات الأعمال على أن الاقتصاد ينتعش من جديد.
وقالت على هامش مؤتمر اقتصادي في واشنطن: “البيانات التي لدينا اليوم هي مرآة للرؤية الخلفية”. التقارير التطلعية “تبدو جميعها جيدة”. ومثل بنك الاحتياطي الفيدرالي، يفكر بنك إنجلترا في ذلك خفض سعر الفائدة القياسي بمجرد التأكد من أن التضخم تحت السيطرة.
ومن المزايا الأخرى للولايات المتحدة أنها شهدت طفرة في الهجرة في السنوات الأخيرة، مما سهّل على الشركات ملء الوظائف، وربما توسيع عملياتها، وأدى إلى حصول المزيد من الناس على أجور – ومن ثم إنفاق تلك الأرباح.
وعلى النقيض من ذلك، تعاني اليابان من الشيخوخة السكانية السريعة، وقد شهدت انكماش عدد سكانها لسنوات، لأنها أقل انفتاحاً على العمالة الأجنبية. ويمكن أن يكون انخفاض عدد السكان بمثابة عائق قوي أمام النمو الاقتصادي.
وفي أوروبا، تبدو معنويات المستهلكين ضعيفة بين المستهلكين الذين ما زالوا يشعرون بآثار ارتفاع أسعار الطاقة بسبب الحرب في أوكرانيا.
وحتى الصين، التي ينمو اقتصادها بسرعة أكبر من اقتصاد الولايات المتحدة، تتعرض لضغوط شديدة. وكانت أسواق الأسهم فيها من بين أسوأ الأسواق في العالم في الآونة الأخيرة بسبب المخاوف بشأن التعافي الاقتصادي البطيء والمشكلات في قطاع العقارات.
يواجه الاقتصاد الأمريكي تحدياته الخاصة. ومن المتوقع أن يتباطأ نموها هذا العام، حيث أن الارتفاعات الكبيرة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تشق طريقها بالكامل عبر النظام.
وربما يكون التقرير الصادر يوم الخميس قد أعطى إشارة إلى ذلك. مبيعات في تجار التجزئة في الولايات المتحدة تراجعت بنسبة أكبر في يناير مقارنة بديسمبر مما توقعه الاقتصاديون.
وربما تضعف بعض ركائز دعم الإنفاق الاستهلاكي. فقد استؤنفت سداد القروض الطلابية، وأنفق المستهلكون إلى حد كبير أموال التحفيز الخاصة بالجائحة، وارتفعت أرصدة بطاقات الائتمان.
ولعل الأمر الأكثر إحباطًا هو حقيقة أن أسعار الأشياء في السوق لا تزال أعلى بكثير مما كانت عليه قبل الوباء. ويعني انخفاض التضخم أن الأسعار سترتفع بسرعة أقل من هنا، وليس أنها تتراجع إلى ما كانت عليه من قبل.
ويظل التعامل مع التضخم هو الشغل الشاغل للمستهلكين في الولايات المتحدة، باستثناء أولئك الذين يكسبون أكثر من 150 ألف دولار، وفقاً لدراسة حديثة أجراها بنك مورجان ستانلي.
عندما ناقش الرئيس التنفيذي لشركة ماكدونالدز، كريس كيمبكزينسكي، أحدث النتائج الفصلية لشركته، قال إنه لا يرى تغييرًا كبيرًا في السلوك بين العملاء من ذوي الدخل المتوسط والعالي. لكن “المكان الذي ترى فيه الضغط على المستهلك الأمريكي هو ذلك المستهلك ذو الدخل المنخفض، لذا سمه 45 ألف دولار أو أقل. يتم الضغط على هذا المستهلك “.
___
أفاد روجابر من واشنطن.
