واشنطن (أ ف ب) – نما الاقتصاد الأمريكي بوتيرة سنوية 1.4٪ في الفترة من يناير إلى مارس ، وهو أبطأ نمو ربع سنوي منذ ربيع 2022 ، حسبما ذكرت الحكومة يوم الخميس في ترقية طفيفة عن تقديراتها السابقة. ونما الإنفاق الاستهلاكي بمعدل 1.5% فقط، بانخفاض عن التقدير الأولي البالغ 2%، في إشارة إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة قد تؤثر سلباً على الاقتصاد.
كانت وزارة التجارة قد قدرت في وقت سابق أن الناتج المحلي الإجمالي – إجمالي إنتاج الاقتصاد من السلع والخدمات – ارتفع بمعدل 1.3% في الربع الماضي.
سجل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول تراجعًا حادًا عن وتيرة قوية بلغت 3.4% خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023. ومع ذلك، أظهر تقرير يوم الخميس أن تباطؤ يناير/كانون الثاني ومارس/آذار كان ناجمًا بشكل أساسي عن عاملين – زيادة الواردات وانخفاض مخزونات الأعمال – والتي يمكن أن تتقلب من ربع إلى آخر ولا تعكس بالضرورة الصحة الأساسية للاقتصاد.
وخفضت الواردات 0.82 نقطة مئوية من النمو في الربع الأول. وخفضت المخزونات المنخفضة 0.42 نقطة مئوية.
وعوضت الاستثمارات التجارية التباطؤ، الذي قالت الحكومة إنه ارتفع بمعدل سنوي 4.4% في الربع الأخير، ارتفاعا من تقديراتها السابقة البالغة 3.2%. وساعد ارتفاع الاستثمار في المصانع وغيرها من المباني غير السكنية وفي البرمجيات وغيرها من أنواع الملكية الفكرية على تعزيز هذه الزيادة.
وبعد نموه بوتيرة سنوية قوية تزيد عن 3% في النصف الثاني من عام 2023، تباطأ الإنفاق الاستهلاكي بشكل حاد في الربع الأخير. وانخفض الإنفاق على الأجهزة والأثاث والسلع الأخرى بمعدل سنوي 2.3%، بينما ارتفع الإنفاق على السفر ووجبات المطاعم والخدمات الأخرى بمعدل 3.3%.
وقال كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في تحالف المستشارين المستقلين، إن الانخفاض في الإنفاق الاستهلاكي “سبب للقلق”. ويمثل المستهلكون حوالي 70% من النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة.
وقال جريجوري داكو، كبير خبراء الاقتصاد في شركة الضرائب والاستشارات EY: “ظل الاقتصاد صامدا في الربع الأول”. لكن “نمو الطلب في القطاع الخاص كان يتباطأ، بقيادة المزيد من الحذر لدى المستهلكين. ولكن الأهم من ذلك أن الاقتصاد لم يتراجع، حيث احتفظ الاستثمار التجاري بزخم معتدل”.
كان العديد من خبراء الاقتصاد يتوقعون أن يتعزز النمو في الربع الحالي من إبريل/نيسان إلى يونيو/حزيران. ولكن نموذج التنبؤ الذي أعدته شركة أوكسفورد إيكونوميكس ــ استناداً إلى الإحصاءات الاقتصادية التي تم الإبلاغ عنها حتى الآن ــ يشير بدلاً من ذلك إلى معدل نمو فاتر يبلغ 1.3% هذا الربع.
لقد أثبت الاقتصاد الأمريكي، وهو الاقتصاد الأكبر في العالم، قدرته على الصمود على نحو مدهش في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة. الإحتياط الفيديرالي رفعت سعر الفائدة القياسي 11 مرة في عامي 2022 و2023، إلى أعلى مستوى في 23 عامًا، لمحاولة ترويض أسوأ نوبة تضخم منذ أربعة عقود. وتوقع معظم الاقتصاديين أن ارتفاع معدلات الاقتراض الاستهلاكي نتيجة لزيادات بنك الاحتياطي الفيدرالي من شأنه أن يدفع الاقتصاد إلى الركود.
ولكن هذا لم يحدث. فقد استمر الاقتصاد في النمو، وإن كان بمعدل أبطأ، واستمر أصحاب العمل في توظيف العمالة. وفي شهر مايو/أيار، سجلت البلاد وأضاف 272000 وظيفة قويةعلى الرغم من ارتفاع معدل البطالة للشهر الثاني على التوالي، إلى مستوى منخفض لا يزال 4%. وفي الوقت نفسه، انخفض التضخم الإجمالي، كما تم قياسه بواسطة مقياس الأسعار الرئيسي للحكومة، من ذروة بلغت 9.1% في عام 2022. إلى 3.3%ولا يزال أعلى من المستوى الذي يستهدفه بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 2%.
من المؤكد أن حالة الاقتصاد ستكون موضوعًا رئيسيًا ليلة الخميس عندما يناقش الرئيس جو بايدن دونالد ترامب، المرشح الرئاسي الجمهوري المفترض. على الرغم من أن الاقتصاد لا يزال يتمتع بصحة جيدة وفقًا لمعظم المقاييس وأن التضخم منخفض جدًا عن ذروته، إلا أن العديد من الأمريكيين يقولون إنهم محبطون لأن الأسعار الإجمالية لا تزال أعلى بكثير من مستويات ما قبل الوباء. وتعد الإيجارات ومحلات البقالة الباهظة الثمن من المصادر الخاصة للسخط، وقد سعى ترامب إلى إلقاء اللوم على بايدن في تهديد محاولة إعادة انتخاب الرئيس.
وأظهر مقياس التضخم في تقرير الناتج المحلي الإجمالي لشهر يناير/كانون الثاني ومارس/آذار أن ضغوط الأسعار تسارعت في بداية عام 2024. وارتفعت أسعار المستهلك بمعدل سنوي بلغ 3.4%، مقارنة بنحو 1.8% في الربع الرابع من عام 2023. وباستثناء تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع ما يسمى بالتضخم الأساسي بمعدل سنوي بلغ 3.7%، مقارنة بنحو 2% في كل من الربعين السابقين.
في ضوء ضغوط التضخم التي لا تزال مرتفعة، توقع صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الشهر بشكل جماعي أنهم سيخفضون سعر الفائدة القياسي مرة واحدة فقط في عام 2024، وهو انخفاض عن توقعاتهم السابقة بثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة. ويتوقع معظم الاقتصاديين أن يتم التخفيض الأول لأسعار الفائدة في سبتمبر، ومن المحتمل أن يتم التخفيض الثاني في ديسمبر.
كان تقرير يوم الخميس هو التقدير الحكومي الثالث والأخير لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول. وستصدر وزارة التجارة أول تقديراتها للأداء الاقتصادي للربع الحالي في 25 يوليو.
