واشنطن (أ ف ب) – تباطأ اقتصاد البلاد بشكل حاد في الربع الأخير إلى وتيرة سنوية بلغت 1.6٪ في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة، لكن المستهلكين – المحرك الرئيسي للنمو الاقتصادي – حافظوا على الإنفاق بوتيرة قوية.
وقال تقرير وزارة التجارة الصادر يوم الخميس إن الناتج المحلي الإجمالي – إجمالي إنتاج الاقتصاد من السلع والخدمات – تباطأ في الربع من يناير إلى مارس من معدل نموه السريع البالغ 3.4٪ في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023.
وأدى ارتفاع الواردات، التي يتم خصمها من الناتج المحلي الإجمالي، إلى انخفاض النمو في الربع الأول بنحو نقطة مئوية واحدة. كما تم إعاقة النمو بسبب قيام الشركات بتخفيض مخزوناتها. تميل هاتان الفئتان إلى التقلب بشكل حاد من ربع إلى ربع.
وعلى النقيض من ذلك، لا تزال المكونات الأساسية للاقتصاد تبدو قوية. وإلى جانب الأسر، ساعدت الشركات في دفع الاقتصاد في الربع الأخير بوتيرة قوية للاستثمار.
وقال بول أشوورث، كبير الاقتصاديين في أمريكا الشمالية في كابيتال إيكونوميكس، إن أرقام الواردات والمخزون يمكن أن تكون متقلبة، لذلك “لا يزال هناك الكثير من الزخم الإيجابي الأساسي”.
ومع ذلك، لا يزال الاقتصاد يخلق ضغوطًا على الأسعار، وهو مصدر قلق مستمر للاحتياطي الفيدرالي. وتسارع مقياس التضخم في تقرير الجمعة إلى معدل سنوي 3.4% في الفترة من يناير حتى مارس، ارتفاعًا من 1.8% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023 وهي أكبر زيادة خلال عام. وباستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ارتفع ما يسمى بالتضخم الأساسي بمعدل 3.7%، ارتفاعًا من 2% في الربع الرابع من عام 2023.
وفي الفترة من يناير/كانون الثاني إلى مارس/آذار، ارتفع الإنفاق الاستهلاكي بمعدل سنوي 2.5%، وهي وتيرة قوية وإن كانت أقل من معدل يزيد على 3% في كل من الربعين السابقين. ارتفع إنفاق الأمريكيين على الخدمات – كل شيء بدءًا من تذاكر السينما ووجبات المطاعم إلى أسعار تذاكر الطيران وزيارات الأطباء – بنسبة 4٪، وهي أسرع وتيرة من نوعها منذ منتصف عام 2021.
لكنهم خفضوا الإنفاق على السلع مثل الأجهزة والأثاث. وانخفض الإنفاق على تلك الفئة 0.1%، وهو أول انخفاض من نوعه منذ صيف 2022.
وأشار جريجوري داكو، كبير الاقتصاديين في شركة الضرائب والاستشارات EY، إلى أن الاقتصاد الأساسي يبدو قويًا، على الرغم من أنه يتباطأ عن الوتيرة السريعة غير المتوقعة في العام الماضي. وأشار إلى أن ارتفاع الواردات، الذي ساهم في معظم الانخفاض في نمو الربع الأول، هو “علامة على الطلب القوي” من قبل المستهلكين الأميركيين على السلع الأجنبية.
ومع ذلك، قال داكو إن “زخم الاقتصاد يتباطأ”.
وقال: “من غير المرجح أن يكون هناك تخفيض كبير في الإنفاق، ولكن من المرجح أن نشهد زخماً اقتصادياً أكثر برودة نتيجة لممارسة المستهلكين المزيد من التدقيق في إنفاقهم”.
لقد استحوذت حالة الاقتصاد الأمريكي على اهتمام الأميركيين مع اشتداد حدة موسم الانتخابات. وعلى الرغم من تباطؤ التضخم بشكل حاد من ذروته البالغة 9.1% في عام 2022، إلا أن الأسعار لا تزال أعلى بكثير من مستويات ما قبل الوباء.
وسعى منتقدو الرئيس جو بايدن من الجمهوريين إلى إلقاء المسؤولية عن ارتفاع الأسعار على بايدن واستخدام ذلك كهراوة لعرقلة محاولته إعادة انتخابه. وتظهر استطلاعات الرأي أنه على الرغم من سوق العمل الصحي، وسوق الأسهم المرتفعة شبه القياسية والتراجع الحاد في التضخم، لا يزال العديد من الأمريكيين لديهم آراء قاتمة بشأن تعامل بايدن مع الاقتصاد.
قطع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير سلسلة من ستة أرباع متتالية من النمو السنوي بنسبة 2٪ على الأقل. وكان معدل التوسع البالغ 1.6% أيضًا هو الأبطأ منذ انكماش الاقتصاد فعليًا في الربعين الأول والثاني من عام 2022.
يعكس التباطؤ الاقتصادي التدريجي، في جزء كبير منه، معدلات الاقتراض الأعلى بكثير لقروض المنازل والسيارات وبطاقات الائتمان والعديد من القروض التجارية التي نتجت عن رفع أسعار الفائدة 11 مرة التي فرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي في سعيه لترويض التضخم.
ومع ذلك، استمرت الولايات المتحدة في التفوق على بقية الاقتصادات المتقدمة في العالم. وتوقع صندوق النقد الدولي أن يكون أكبر اقتصاد في العالم سينمو بنسبة 2.7% طوال عام 2024ارتفاعًا من 2.5% العام الماضي وأكثر من ضعف النمو الذي يتوقعه صندوق النقد الدولي هذا العام لألمانيا وفرنسا وإيطاليا واليابان والمملكة المتحدة وكندا.
وتضخ الشركات الأموال في المصانع والمستودعات والمباني الأخرى، بتشجيع من الحوافز الفيدرالية لتصنيع رقائق الكمبيوتر والتكنولوجيا الخضراء في الولايات المتحدة. ومن ناحية أخرى، كان إنفاقهم على المعدات ضعيفا. ومع تفوق الواردات على الصادرات، يُعتقد أيضًا أن التجارة الدولية كانت بمثابة عائق أمام نمو الاقتصاد في الربع الأول.
وحذرت كريستالينا جورجييفا، المديرة التنفيذية لصندوق النقد الدولي، الأسبوع الماضي من ذلك “الجانب الآخر” من النمو الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة كان الأمر “يستغرق وقتًا أطول من المتوقع” حتى يصل التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، على الرغم من تباطؤ ضغوط الأسعار بشكل حاد من ذروتها في منتصف عام 2022.
واندلع التضخم في ربيع عام 2021 مع انتعاش الاقتصاد بسرعة غير متوقعة من الركود الناجم عن كوفيد-19، مما تسبب في نقص حاد في الإمدادات. وقد أدى الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير/شباط 2022 إلى جعل الأمور أسوأ بشكل كبير من خلال تضخيم أسعار الطاقة والحبوب التي يعتمد عليها العالم.
استجاب بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة القياسي بقوة بين مارس/آذار 2022 ويوليو/تموز 2023. وعلى الرغم من التوقعات واسعة النطاق بحدوث ركود، لقد أثبت الاقتصاد أنه متين بشكل غير متوقع. التوظيف حتى الآن هذا العام أقوى مما كان عليه في عام 2023. و وظلت البطالة أقل من 4٪ لمدة 26 شهرًا على التوالي، أطول خط من هذا القبيل منذ الستينيات.
وتباطأ التضخم، المصدر الرئيسي لسخط الأمريكيين بشأن الاقتصاد، من 9.1% في يونيو 2022 إلى 3.5%. لكن لقد توقف التقدم في الآونة الأخيرة.
على الرغم من أن صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أشاروا الشهر الماضي إلى أنهم يتوقعون خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام، إلا أنهم أشاروا مؤخرًا إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض أسعار الفائدة في مواجهة الضغوط التضخمية المستمرة. الآن، لا يتوقع غالبية المتداولين في وول ستريت أن يبدأوا حتى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
