نيويورك (أ ب) – ارتفع مؤشر نيكاي 225 القياسي للأسهم اليابانية بأكثر من 10% في وقت مبكر من صباح الثلاثاء، بعد يوم من هبوط الأسواق في أوروبا وول ستريت. ويبدو أن الأسواق الأخرى في آسيا قد استقرت إلى حد ما بعد الرحلة المتقلبة التي بدأت الأسبوع.

بدأ يوم الاثنين المخيف بـ الانغماس في الخارج يذكرنا بعام 1987 انهيار اجتاح العالم وضرب وول ستريت بقوة خسائر أكثر حدة، مع تفاقم المخاوف بشأن تباطؤ نحن اقتصاد.

ارتفع مؤشر نيكي بنحو 11% في وقت مبكر من يوم الثلاثاء لكنه تراجع بعد ذلك ليتداول مرتفعا بنسبة 8.7% عند 34211.83 نقطة حيث اشترى المستثمرون صفقات بعد الخسارة بنسبة 12.4% في اليوم السابق.

في يوم الاثنين، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3% في أسوأ يوم له منذ ما يقرب من عامين. وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 1033 نقطة، أو 2.6%، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 3.4% مع استمرار تراجع أسهم أبل وإنفيديا وشركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى التي كانت في السابق نجوم سوق الأسهم.

كانت الانخفاضات هي الأحدث في موجة بيع عالمية بدأت الأسبوع الماضي، وكانت أول فرصة للمتداولين في طوكيو للرد على تقرير يوم الجمعة الذي أظهر أن الولايات المتحدة أبطأ أصحاب العمل عملية التوظيف في الشهر الماضي، كان النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة أعلى كثيراً مما توقعه خبراء الاقتصاد. وكانت هذه هي أحدث قطعة بيانات عن الاقتصاد الأميركي التي صدرت في أضعف من المتوقع، وكل هذا يثير الخوف الاحتياطي الفيدرالي لقد ضغطت على المكابح على الاقتصاد الأمريكي بشكل مفرط لفترة طويلة من خلال ارتفاع أسعار الفائدة. اسعار الفائدة على أمل التضخم الخانق.

حذر المستثمرون المحترفون من أن بعض العوامل الفنية قد تؤدي إلى تضخيم التحركات في الأسواق، وأن الانخفاضات ربما تكون مبالغ فيها، لكن الخسائر لا تزال صادمة. وانخفض مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 8.8%، وهبطت عملة البيتكوين إلى ما دون 54 ألف دولار من أكثر من 61 ألف دولار يوم الجمعة.

حتى الذهب، الذي يتمتع بسمعة طيبة كمصدر للأمان خلال الأوقات العصيبة، انخفض بنحو 1%.

وفي آسيا، ارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.1% إلى 16,876.98 نقطة في وقت مبكر من صباح الثلاثاء، وقفز مؤشر كوسبي بنسبة 3.5% إلى 2,526.20 نقطة. وارتفع مؤشر تايكس في تايوان بنسبة 1.2%، وفي أستراليا ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز/إيه ​​إس إكس 200 بنسبة 0.3% إلى 7,675.90 نقطة.

ارتفع مؤشر شنغهاي المركب، والذي تجاوزه إلى حد كبير الدراما التي شهدها اليوم السابق، بنسبة 0.2% ليصل إلى 2,865.06 نقطة.

وعكست الانهيارات التي شهدها يوم الاثنين المخاوف من أن الضرر الذي لحق بالاقتصاد نتيجة لارتفاع أسعار الفائدة لفترة طويلة كان شديدا لدرجة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة في اجتماع طارئ، قبل قراره المقرر التالي في 18 سبتمبر/أيلول. وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يتتبع عن كثب توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي، لفترة وجيزة إلى ما دون 3.70% خلال الصباح من 3.88% في أواخر يوم الجمعة ومن 5% في أبريل/نيسان. ثم تعافى لاحقا وتراجع إلى 3.89%.

قال برايان جاكوبسن، كبير خبراء الاقتصاد في شركة أنيكس لإدارة الثروات: “قد يركب بنك الاحتياطي الفيدرالي على حصان أبيض لإنقاذ الموقف بخفض كبير لأسعار الفائدة، لكن الحجة لصالح خفض أسعار الفائدة بين الاجتماعات تبدو واهية. وعادة ما يتم الاحتفاظ بهذه التخفيضات لحالات الطوارئ، مثل كوفيد-19، ومعدل البطالة البالغ 4.3% لا يبدو في الواقع حالة طوارئ”.

بالطبع، الاقتصاد الأمريكي لا يزال ينمولا يزال سوق الأسهم الأمريكية مرتفعًا بمقدار صحي لهذا العام ولا يزال الركود بعيدًا عن اليقين. كان بنك الاحتياطي الفيدرالي واضحًا بشأن الحبل المشدود الذي بدأ في المشي عليه عندما بدأ في رفع أسعار الفائدة بشكل حاد في مارس 2022: فالتساهل المفرط من شأنه أن يخنق الاقتصاد، ولكن التساهل المفرط من شأنه أن يمنح التضخم المزيد من الأكسجين ويضر بالجميع.

ربما تكون بعض الانخفاضات الأخيرة التي شهدتها وول ستريت مجرد هواء يخرج من سوق الأوراق المالية التي سجلت عشرات من أعلى مستوياتها على الإطلاق هذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الهياج حول الذكاء الاصطناعي لقد ظل المنتقدون يقولون لفترة من الوقت إن سوق الأوراق المالية تبدو باهظة الثمن بعد أن ارتفعت الأسعار بسرعة أكبر من أرباح الشركات.

يقول جيه جيه كيناهان، الرئيس التنفيذي لشركة آي جي في أمريكا الشمالية: “تميل الأسواق إلى الارتفاع وكأنها تصعد السلالم، وتهبط وكأنها تسقط من النافذة”. وهو يعزو الكثير من المخاوف الأخيرة إلى النشوة حول تراجع الذكاء الاصطناعي، مع تزايد الضغوط على الشركات لإظهار كيف يتحول الذكاء الاصطناعي إلى أرباح، و”سوق كانت متقدمة على نفسها”.

والطريقة الوحيدة التي قد تبدو بها الأسهم أقل تكلفة هي إما أن تنخفض أسعارها أو أن تزداد أرباحها. ولا تزال التوقعات مرتفعة بشأن الخيار الأخير، حيث يبدو أن نمو أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الربع الماضي هو الأقوى منذ عام 2021.

وأشار المستثمرون المحترفون أيضًا إلى الخطوة التي اتخذها بنك اليابان الأسبوع الماضي رفع سعر الفائدة الرئيسي من ما يقرب من الصفروتساعد مثل هذه الخطوة على تعزيز قيمة الين الياباني، ولكنها دفعت المتداولين أيضاً إلى التسرع في إبرام صفقات اقترضوا فيها أموالاً بتكلفة تكاد تكون معدومة في اليابان واستثمروها في أماكن أخرى حول العالم.

كما قلصت عائدات سندات الخزانة خسائرها يوم الاثنين بعد صدور تقرير يفيد بأن نمو قطاع الخدمات في الولايات المتحدة كان أقوى قليلاً من المتوقع. ووفقاً لمعهد إدارة التوريدات، قاد النمو قطاع الفنون والترفيه والاستجمام، إلى جانب خدمات الإقامة والطعام.

ولكن أسهم الشركات التي ترتبط أرباحها ارتباطاً وثيقاً بقوة الاقتصاد تكبدت خسائر حادة بسبب المخاوف من تباطؤ الاقتصاد. فقد هبطت أسهم الشركات الصغيرة المدرجة في مؤشر راسل 2000 بنسبة 3.3%، لتمحو بذلك الانتعاش الذي شهدته وغيره من المجالات المتدهورة في السوق.

ولجعل الأمور أسوأ بالنسبة لوول ستريت، تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى مع استمرار انهيار أكثر تجارة شعبية في السوق خلال معظم هذا العام. فقد تراجعت أسهم أبل وإنفيديا وعدد قليل من أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى المعروفة باسم ” سبعة عظماء “لقد دفع ارتفاع أسعار الفائدة مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية متتالية هذا العام، حتى مع ثقل أسعار الفائدة المرتفعة على معظم بقية سوق الأسهم.

لكن زخم شركات التكنولوجيا الكبرى تحول الشهر الماضي بسبب مخاوف من أن المستثمرين رفعوا أسعارهم إلى مستويات مرتفعة للغاية وأن التوقعات للنمو المستقبلي أصبحت صعبة للغاية. مجموعة من تقارير الأرباح المخيبة للآمال والتي بدأت بتحديثات من تيسلا و الأبجدية مما زاد من التشاؤم وسرع من الانحدار.

انخفضت أسهم شركة أبل بنسبة 4.8% يوم الاثنين بعد أن كشفت شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت أنها خفضت حصتها في الملكية في صانع الآيفون.

نفيدياوانخفض سهم إنفيديا، الشركة التي أصبحت رمزًا لطفرة الذكاء الاصطناعي في وول ستريت، بنسبة 6.4%. وخفض المحللون توقعاتهم للأرباح خلال عطلة نهاية الأسبوع للشركة بعد تقرير من The Information ذكر أن شريحة الذكاء الاصطناعي الجديدة من إنفيديا تأخرت. وقلص البيع الأخير مكاسب إنفيديا لهذا العام إلى ما يقرب من 103% من 170% في منتصف يونيو.

وانخفضت شركة عملاقة أخرى في مجال التكنولوجيا، وهي شركة ألفابت، بنسبة 4.4% بعد أن حكم قاضٍ أمريكي بأن محرك البحث التابع لشركة جوجل قد تم حظره. استغلال هيمنتها بشكل غير قانوني لسحق المنافسة وقمع الابتكار.

وفي المجمل، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 160.23 نقطة إلى 5186.33 نقطة. وانخفض مؤشر داو جونز بمقدار 1033.99 نقطة إلى 38703.27 نقطة، وهبط مؤشر ناسداك المركب بمقدار 576.08 نقطة إلى 16200.08 نقطة.

كما تؤثر المخاوف خارج نطاق أرباح الشركات وأسعار الفائدة والاقتصاد على السوق. حرب إسرائيل وحماس وقد تتفاقم الأزمة، وهو ما قد يؤدي، إلى جانب الخسائر البشرية، إلى تقلبات حادة في أسعار النفط. وهذا يزيد من المخاوف الأوسع نطاقا بشأن احتمالات تفاقم الأزمة. نقاط الجذب في جميع أنحاء العالم، في حين الانتخابات الامريكية القادمة قد يؤدي ذلك إلى تعقيد الأمور أكثر.

أبدت وول ستريت قلقها بشأن الكيفية التي قد تؤثر بها السياسات الصادرة في نوفمبر/تشرين الثاني على الأسواق، لكن التقلبات الحادة في أسعار الأسهم قد تؤثر على الانتخابات نفسها.

ومن المرجح أن يؤدي التهديد بالركود إلى وضع نائبة الرئيس كامالا هاريس في موقف دفاعي. ولكن النمو الأبطأ قد يؤدي أيضًا إلى خفض التضخم بشكل أكبر وإجبار الرئيس السابق دونالد ترامب على التحول من تركيزه الحالي على ارتفاع الأسعار إلى تحديد طرق لإحياء الاقتصاد.

وقال كوينسي كروسبي، كبير الاستراتيجيين العالميين في شركة إل بي إل فاينانشال: “يتلخص الأمر في الوظائف”. فالوظائف تدفع الإنفاق من جانب المستهلكين الأميركيين، والذي يشكل بدوره الجزء الأكبر من الاقتصاد الأميركي.

“عندما نصل إلى يوم الانتخابات، فإن معدل البطالة سيكون في غاية الأهمية.”

___

ساهم في إعداد هذا التقرير كتاب الأعمال في وكالة أسوشيتد برس مات أوت، وكريستوفر روجابير، وديميان جيه ترويس.

شاركها.